在被退市風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)籠罩之際，*ST華微（600360.SH）正試圖通過(guò)控股權(quán)轉(zhuǎn)讓尋求自救。
6月18日晚間，*ST華微公告稱(chēng)，其控股股東上海鵬盛科技實(shí)業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海鵬盛”）正在籌劃其所持公司股份的協(xié)議轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，該交易若達(dá)成，可能導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更。公司股票自6月19日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)兩個(gè)交易日。
控股權(quán)擬轉(zhuǎn)讓背后，是*ST華微遲遲未能化解的資金占用風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管壓力。
14.91億元資金占用，整改限期逼近
今年2月12日，*ST華微及控股股東上海鵬盛收到證監(jiān)會(huì)吉林監(jiān)管局下發(fā)的《責(zé)令改正措施決定書(shū)》，要求其在6個(gè)月內(nèi)完成對(duì)14.91億元非經(jīng)營(yíng)性資金占用的清收，整改期限截至2025年8月12日。
而根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)定，如屆時(shí)仍未完成整改，上交所將對(duì)公司股票實(shí)施停牌。停牌兩個(gè)月后若仍未完成清收，將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示；再延期兩個(gè)月仍無(wú)實(shí)質(zhì)性整改的，上交所將作出終止公司股票上市的決定。
上述資金占用由來(lái)已久——2015年至2023 年，上海鵬盛及其關(guān)聯(lián)方以預(yù)付設(shè)備款等名義非經(jīng)營(yíng)性占用公司資金，截至2024年10月15日，未被償還的非經(jīng)營(yíng)性資金占用余額為14.91億元。
事實(shí)上，*ST華微目前已處于多重風(fēng)險(xiǎn)警示之下。5月6日起，公司被實(shí)施“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”及“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”。前者因其2024年度財(cái)報(bào)被北京國(guó)府嘉盈會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了“無(wú)法表示意見(jiàn)”的審計(jì)報(bào)告，后者則涉及其內(nèi)部控制審計(jì)被出具“否定意見(jiàn)”，以及資金占用金額超過(guò)公司凈資產(chǎn)5%以上且逾期未清償。
*ST華微方面表示，公司在已實(shí)施完成的2023年年度權(quán)益分派工作中，將控股股東上海鵬盛的現(xiàn)金紅利調(diào)整為由公司按照有關(guān)規(guī)定處置，即其取得的現(xiàn)金股利由公司代管，作為應(yīng)付股利視后續(xù)非經(jīng)營(yíng)性資金占用解決的情況向其支付或由公司收回。
與此同時(shí)，*ST華微稱(chēng)已多次督促控股股東制定切實(shí)可行的還款計(jì)劃，并將其所持全部股份質(zhì)押給*ST華微全資子公司吉林麥吉柯半導(dǎo)體有限公司作為還款擔(dān)保。但截至目前，實(shí)質(zhì)性回款進(jìn)展仍不明確。
這種情況下，該公司不得不采取進(jìn)一步的措施。
6月10日，*ST華微公告又稱(chēng)，為確保公司運(yùn)營(yíng)合規(guī)與整改到位，將由公司方面主導(dǎo)后續(xù)針對(duì)資金占用、內(nèi)部控制等問(wèn)題的整改，包括依法依規(guī)處置控股股東及實(shí)控人所持股份等舉措。若資金問(wèn)題未能在限期內(nèi)解決，公司將依法提起訴訟、申請(qǐng)財(cái)產(chǎn)保全等措施，以維護(hù)公司及中小股東合法權(quán)益。
隨著整改期限逼近、資金壓力持續(xù)加劇，控股權(quán)轉(zhuǎn)讓已成為*ST華微尋求突圍的關(guān)鍵路徑。
早在今年2月，市場(chǎng)曾傳出大型央企擬接盤(pán)的消息。對(duì)此，該公司當(dāng)時(shí)僅表示“以公告為準(zhǔn)”。6月19日，時(shí)代周報(bào)記者致電*ST華微，公司工作人員回應(yīng)“負(fù)責(zé)人正在開(kāi)會(huì)，暫不方便答復(fù)”。隨后記者向公司公開(kāi)郵箱發(fā)送采訪函，截至發(fā)稿尚未獲得回復(fù)。
目前，市場(chǎng)上關(guān)于潛在受讓方的猜測(cè)主要聚焦于三類(lèi)：一是產(chǎn)業(yè)資本，或看中*ST華微在功率半導(dǎo)體領(lǐng)域的IDM一體化模式與較為完備的制造體系；二是地方國(guó)資，考慮到*ST華微為吉林本土重點(diǎn)半導(dǎo)體企業(yè)，當(dāng)?shù)卣蛴袆?dòng)力介入托底；三是財(cái)務(wù)投資者，押注*ST華微業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)與重整機(jī)會(huì)。
信任危機(jī)持續(xù)發(fā)酵
*ST華微控股權(quán)擬易手的另一重背景，是其長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的重大信披違規(guī)。
根據(jù)吉林證監(jiān)局披露，*ST華微在2015年至2023年間未如實(shí)披露控股股東及其關(guān)聯(lián)方的非經(jīng)營(yíng)性資金占用情況，同時(shí)在問(wèn)詢(xún)函回復(fù)、臨時(shí)公告中存在虛假記載，甚至2019年配股說(shuō)明書(shū)也存在重大遺漏。
對(duì)此，監(jiān)管部門(mén)對(duì)*ST華微及控股股東責(zé)令改正并給予合計(jì)1000萬(wàn)元罰款，數(shù)名責(zé)任人被處以30萬(wàn)至500萬(wàn)元不等的罰款，時(shí)任董事長(zhǎng)夏增文與上海鵬盛董事長(zhǎng)曾濤更被實(shí)施終身證券市場(chǎng)禁入。
這一處罰直接引發(fā)了投資者索賠訴訟。滬紫律師事務(wù)所律師劉鵬曾表示，于2016年4月23日至2024年4月29日期間買(mǎi)入*ST華微股票，并在2024年4月30日之后賣(mài)出或仍持有該股票的受損投資者，有機(jī)會(huì)向公司索賠。
與此同時(shí)，資金占用問(wèn)題對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響正持續(xù)外溢。2024年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.58億元，同比增長(zhǎng)18.13%；歸母凈利潤(rùn)為1.28億元，同比增長(zhǎng)246.45%；扣非凈利潤(rùn)為1.01億，同比增長(zhǎng)190.20%。
然而，由于控股股東尚未就資金償還出具不可撤銷(xiāo)計(jì)劃，且審計(jì)機(jī)構(gòu)無(wú)法獲取其償付能力的有效證據(jù)，資金可回收性存在重大不確定性。因此，北京國(guó)府嘉盈會(huì)計(jì)師事務(wù)所最終對(duì)*ST華微2024年度財(cái)報(bào)出具“無(wú)法表示意見(jiàn)”。
*ST華微前身為1965年設(shè)立的吉林市半導(dǎo)體器件廠，是國(guó)內(nèi)最早一批從事功率半導(dǎo)體研發(fā)制造的企業(yè)之一。2001年，公司成功登陸上交所。作為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，其業(yè)務(wù)聚焦功率器件及功率集成電路，主要客戶(hù)涵蓋新能源、汽車(chē)、電源管理等領(lǐng)域。
近年來(lái)，公司試圖從傳統(tǒng)功率器件向汽車(chē)電子與新能源領(lǐng)域延伸，但受限于資金占用、高管變動(dòng)頻繁以及信披風(fēng)波，轉(zhuǎn)型步履維艱。
如今，在整改期限日益逼近的背景下，控股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為破局的潛在路徑。控股權(quán)能否順利出讓、資金占用能否徹底清償，已不僅關(guān)乎*ST華微的生死走向，更關(guān)系到中小股東能否收回部分信任與損失。
此次停牌前，*ST華微報(bào)7.86元/股，總市值為75.48億元。截至今年一季度末，*ST華微股東戶(hù)數(shù)為6.7萬(wàn)戶(hù)。
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