關(guān)于降息，昨晚聽到兩個重要人物刷新認知的講話。
第一個來自摩根大通CEO戴蒙，他認為美聯(lián)儲可能會加息。
我認為加息的可能性比任何人預(yù)想的都要高，如果市場預(yù)期加息的可能性是20%，那么我認為是40%到50%。
他還表示，市場對特朗普的關(guān)稅動作反應(yīng)過于平靜了，太過淡定其實不是好事。
換句話說，戴蒙認為市場當(dāng)前太多樂觀——對美聯(lián)儲降息和關(guān)稅的看法都太過樂觀，認為一切向期待的方向發(fā)展，而對相反的情景準(zhǔn)備不足。市場正在“自我麻醉”，這波行情是“風(fēng)險打折、情緒加倍”的結(jié)果。
戴蒙的言論份量非常中，不僅因為他唱反調(diào)，本人的地位也是一方面，影響力不僅限于華爾街。特朗普今年4月之所以宣布“關(guān)稅暫停90天”，就是在電視上看了戴蒙的專訪，他當(dāng)時發(fā)表了悲觀言論。
另一個是圣路易斯聯(lián)儲主穆薩勒姆的講話（今年有投票權(quán)），他警告關(guān)稅對通脹的真正影響可能要到今年年底，甚至到2026年才會凸顯出來。
現(xiàn)在下結(jié)論還為時過早……我可能到10月、11月或12月才能了解相關(guān)影響。
穆薩勒姆的言外之意是，今年可能沒必要降息，是我們迄今聽到聯(lián)儲內(nèi)部最鷹派的言論。
專業(yè)人士極其審慎，但市場正在定價最好的情景，認為美聯(lián)儲會降息，認為關(guān)稅不會對通脹產(chǎn)生影響。戴蒙與穆薩勒姆的警告，是對這些邏輯的逐一反駁：通脹未死，可能卷土重來；加息雖是“小概率”，但后果是“大風(fēng)險”；關(guān)稅帶來的“延遲式通脹”，不能當(dāng)作“虛驚”處理。
聰明錢開始考慮“如果市場錯了會怎樣”，而不是繼續(xù)賭“市場會一直對”。（華爾街情報圈）
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