有跡象顯示，當前幾乎所有年齡段的美國就業(yè)者都在他們的401(k)賬戶中，投資了創(chuàng)紀錄比例的股票！
在經(jīng)歷了多年的持續(xù)市場上漲后，他們要么主動增加了股票配置，要么由基金經(jīng)理代為操作……
根據(jù)先鋒領航集團的數(shù)據(jù)，去年30多歲的美國上班人員中，有多達88%的401(k)賬戶投資于股票，而十年前這一比例為82%。而60歲出頭的401(k)投資者的股票配置比例為60%，也高于十年前的57%。
先鋒領航通過盤點其管理的數(shù)百萬401(k)計劃參與者的平均股票配置比例，得出了上述數(shù)據(jù)。
即使在目標日期基金中，投入股票的資金也變得更多了。目標日期基金是為滿足個人養(yǎng)老投資需求設計的基金品種，通過動態(tài)調(diào)整權益類與固定收益類資產(chǎn)比例實現(xiàn)風險逐步降低——隨著退休臨近，資金會從股票轉向債券。
根據(jù)晨星公司的數(shù)據(jù)，2024年底，職業(yè)生涯剛開始的就業(yè)者所持有的目標日期基金的平均股票配置比例已高達92%，高于2014年的85%。
美國401k計劃資金可以投資于股票、基金、年金保險、債券、專項定期存款等金融產(chǎn)品，雇員可以自主選擇其投資方式。當然，其投資風險也由雇員自身承擔。而這些對美股更大的押注，無疑能在市場上漲期間得到豐收回報。但在市場下跌時，它們面臨的損失也將比傳統(tǒng)的60%股票和40%債券的投資組合更大。
不過，有鑒于標普500指數(shù)今年迄今已累計上漲了近10%，并在周四創(chuàng)下年內(nèi)第18次紀錄新高，越來越多的401(k)賬戶投資者無疑正被前者的豐厚利潤所吸引。他們表示，目前很難看到債券或現(xiàn)金的優(yōu)勢……
現(xiàn)年44歲的投資者Eric Evans就指出，他目前正將100%的投資——包括他的401(k)賬戶都放在股票上。這位達拉斯銀行的員工表示，持有其大部分退休儲蓄的一個賬戶中的投資，在過去五年中價值幾乎翻了三倍。“我當然意識到最終需要分散投資，只是我還沒到那一步?！?span style="display:none">LQv即熱新聞——關注每天科技社會生活新變化gihot.com
“ALL IN”美股
晨星公司分析師Jason Kephart表示，“當市場表現(xiàn)非常好時，人們很容易對風險產(chǎn)生更高的容忍度?！?span style="display:none">LQv即熱新聞——關注每天科技社會生活新變化gihot.com
他表示：“如果我們經(jīng)歷了長達十年的熊市，我不知道是否還會看到很多人增持股票——盡管股市下跌時，往往正是人們應該買入的時候?！?span style="display:none">LQv即熱新聞——關注每天科技社會生活新變化gihot.com
基于市盈率等估值指標，眼下投資者對美股市場的狂熱，其實已使許多股票看起來比歷史平均水平更為昂貴。不過，盡管這一局面已讓部分投資者有些猶豫，但還不足以推動他們將持倉從股市中撤出。
現(xiàn)年52歲的投資者Ashish Bhargava表示，他投資組合的約三分之一——包括401(k)計劃、個人退休賬戶(IRA)和羅斯個人退休賬戶(Roth IRA)是專門為退休準備的。而所有這些目前正全投資于股市。
“我可以承受中等至高風險，”Bhargava稱，“從長期來看，股票投資比其他任何組合都更具潛力。”
有跡象顯示，在過去的半個世紀里，美國人正開始越來越多依賴于股票市場。1978年稅法變更引入了401(k)計劃，最初旨在培養(yǎng)一種關注市場并投資股票或股票基金的文化。而在此后很長的一段時間里，股票的表現(xiàn)幾乎都優(yōu)于債券。即便是當2022年美股大幅下跌時，美債也經(jīng)歷了有記錄以來最糟糕的一年。
在以往的經(jīng)濟危機期間，美聯(lián)儲或國會通常會介入以支持經(jīng)濟。對類似“美聯(lián)儲看跌期權”終將出現(xiàn)的信念，也讓許多年長的美國人相信市場始終會從低迷中反彈——這種情況在2020年新冠疫情期間和2008年金融危機期間都發(fā)生過。
近年來，許多年輕美國散戶投資者也因逢低買入而獲得了豐厚回報。晨星公司目標日期基金研究員Yang Rohr表示，即使在市場急劇下跌期間，大多數(shù)401(k)投資者也繼續(xù)將每月薪水的一部分投入其中——投資者能夠在動蕩時期堅持下去。
現(xiàn)年58歲的投資者Jason White表示，近期的市場強勁勢頭，正促使他在投資組合中加倉，持有比年輕時更大比例的股票?！爸钡轿辶昵埃一旧线€是一個堅持60/40法則（股債比例）的人，但它現(xiàn)在不再奏效了?！?span style="display:none">LQv即熱新聞——關注每天科技社會生活新變化gihot.com
懷特目前將其約90%的自主投資(包括個人退休賬戶)保留在股票市場。
目標日期基金也在轉向
事實上，即便一些投資者并未主動增加美股配置，他們所投資的目標日期基金可能也在更多轉向股票市場。
晨星Kephart的數(shù)據(jù)顯示，對于那些距離退休還有五年的投資者，其目標日期基金中股票的平均占比在6月份達到了55%。作為對比，2020年時這一數(shù)字為50%，2014年為40%。
先鋒集團戰(zhàn)略退休咨詢主管David Stinnett表示，許多投資者在為退休儲蓄時正受益于股票的較高回報率。過去二十年間目標日期基金的興起，促使許多年輕投資者進入市場，而他們本身可能并不會自行做出此類選擇。
根據(jù)先鋒集團的數(shù)據(jù)，2005年目標日期基金尚未廣泛普及時，25歲以下的401(k)投資者平均股票市場暴露度僅為57%。目前，目標日期基金約占流入401(k)計劃資金的64%。
Yang Rohr表示，目標日期基金的投資者可能并不總是清楚自己對股票的投資比例。這包括那些通常會被自動納入這些基金的新員工。許多留在目標日期基金中的投資者采取放任態(tài)度——并不清楚自己的資金具體如何投資。
近年來，包括T. Rowe Price和Nuveen在內(nèi)的更多資產(chǎn)管理公司，已在目標日期基金中采用了更高的股票配置比例，至少針對部分年齡組別。
當T. Rowe Price將目標日期基金中年輕投資者群體的股票配置比例提升至98%時，該公司表示，此舉旨在幫助投資者規(guī)避晚年資金耗盡的風險。該公司于2022年完成了這一調(diào)整。
貝萊德集團則于2024年推出了一系列新的基金產(chǎn)品，該系列在整個職業(yè)生涯中擁有更高的股票敞口。
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