“關(guān)稅戰(zhàn)”對(duì)全球市場(chǎng)的擾動(dòng)還在持續(xù)。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

3月，我國(guó)出口規(guī)模展現(xiàn)強(qiáng)勁韌性，出口額創(chuàng)歷史同期最高規(guī)模，同比增速升至12.4%。機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)認(rèn)為，出口大幅回升的主因系上年同期基數(shù)偏低、階段性“搶出口”和春節(jié)前置等。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

受訪人士認(rèn)為，4月起出口回踩影響或開(kāi)始放大，出口將整體回落，至年中或?qū)⑻降?。今年在超常?guī)逆周期調(diào)節(jié)全面發(fā)力，特別是大力提振國(guó)內(nèi)消費(fèi)的政策取向下，外部波動(dòng)對(duì)整體宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的沖擊可控。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

為何3月出口大幅反彈？5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

近日，海關(guān)總署發(fā)布3月進(jìn)出口數(shù)據(jù)：出口3139.1億美元，同比增長(zhǎng)12.4%，預(yù)期增長(zhǎng)3.5%，前值（2025年1至2月）出口5399.4億美元，同比增長(zhǎng)2.3%。貿(mào)易順差1026.4億美元，前值1705.2億美元。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

對(duì)于出口大幅反彈的原因，多位機(jī)構(gòu)人士提及“搶出口”效應(yīng)。申萬(wàn)宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉表示，主要受春節(jié)錯(cuò)位推升和階段性“搶出口”的影響，導(dǎo)致3月出口同比大幅回升。外需回暖并非主因，更多是受春節(jié)錯(cuò)位的影響。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

我國(guó)出口規(guī)模展現(xiàn)強(qiáng)勁韌性。光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高瑞東表示，主要原因在于海外需求保持旺盛、美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)等關(guān)稅預(yù)期影響下的對(duì)美“搶出口”，以及低基數(shù)效應(yīng)。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

所謂“搶出口”，即出口企業(yè)在3月布局時(shí)，因擔(dān)憂4月美國(guó)關(guān)稅政策的變化，部分企業(yè)會(huì)選擇在關(guān)稅生效前搶出口。3月，美國(guó)集裝箱進(jìn)口量繼續(xù)保持良好態(tài)勢(shì)，環(huán)比增長(zhǎng)6.3%，同比增長(zhǎng)11%。其中自中國(guó)進(jìn)口集裝箱數(shù)量環(huán)比下降12.6%，同比增長(zhǎng)9.4%。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，3月出口環(huán)比增速符合季節(jié)性規(guī)律，而同比增速較高，主要受以下三方面因素影響：一是低基數(shù)效應(yīng)；二是發(fā)達(dá)國(guó)家PMI處于擴(kuò)張區(qū)間，需求較為旺盛；三是關(guān)稅因素導(dǎo)致的“搶出口”效應(yīng)。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，3月出口同比增速顯著加快，主要源于上年同期基數(shù)偏低，外需韌性較強(qiáng)，以及一定程度上存在“搶出口”效應(yīng)。美國(guó)大幅加征關(guān)稅后，短期內(nèi)除手機(jī)、電腦等相關(guān)電子產(chǎn)品外，大多數(shù)中美雙邊貿(mào)易已無(wú)市場(chǎng)接受的可能性。另外，特朗普政府在全球范圍內(nèi)大幅加征關(guān)稅，還會(huì)拖累外需整體放緩。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

哪些行業(yè)在“搶出口”？5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

記者采訪獲悉，“搶出口”的商品有兩條主線，一是美國(guó)對(duì)華依賴度較高的商品，二是新興經(jīng)濟(jì)體協(xié)同供給類商品。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

趙偉介紹稱，從3月數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)對(duì)華依賴較高的商品中，鞋靴、服裝、家具均明顯回升。協(xié)同供給類的中間品、資本品中，通用機(jī)械、紡織紗線、船舶、汽車零配件等商品的出口增速也均較上月明顯回升。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

具體來(lái)看，紡服“搶出口”加速。財(cái)通證券宏觀首席分析師陳興表示，從各類商品對(duì)出口的拉動(dòng)作用來(lái)看，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品或因“搶出口”效應(yīng)拉動(dòng)上行幅度較大，而電子、機(jī)械，以及原材料對(duì)出口的拉動(dòng)也均有不同程度的回升。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，機(jī)械行業(yè)中，出口燈具照明裝置（24.3%）增幅最為明顯，較1至2月超45個(gè)百分點(diǎn)，通用機(jī)械設(shè)備（25.3%）和汽車零配件（12.7%）同比增幅也超10個(gè)百分點(diǎn)。原材料中，肥料（26.4%）和稀土（-24.8%）顯著下行，超20個(gè)百分點(diǎn)。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

同時(shí)，電子產(chǎn)品中，自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備（0.9%）下降近10個(gè)百分點(diǎn)，集成電路（8.3%）下降近5個(gè)百分點(diǎn)，其余產(chǎn)品普遍回升。勞動(dòng)密集產(chǎn)品中，鞋靴（10%）、服裝（9.3%）和紡織（16.5%）增幅均超15個(gè)百分點(diǎn)。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

未來(lái)出口如何演繹？5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

自4月開(kāi)始，關(guān)稅的影響將逐步顯現(xiàn)，二季度出口壓力將明顯加大。下一步出口將如何演繹？5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

關(guān)稅對(duì)出口影響將逐步顯現(xiàn)。陳興表示，一方面，考慮到中美關(guān)稅水平已達(dá)頂峰，而美對(duì)其他地區(qū)暫停對(duì)等關(guān)稅，因此對(duì)美出口或可通過(guò)轉(zhuǎn)口貿(mào)易應(yīng)對(duì)，這將使轉(zhuǎn)口貿(mào)易規(guī)模相應(yīng)增加，同時(shí)伴隨對(duì)應(yīng)的“搶出口”。綜合來(lái)看，出口將整體回落，隨著關(guān)稅影響逐步顯現(xiàn)，至年中或?qū)⑻降住?span style="display:none">5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

另一方面，4月初的對(duì)等關(guān)稅計(jì)劃或是關(guān)稅階段高點(diǎn)。而隨著美國(guó)與各國(guó)貿(mào)易逆差收窄，其對(duì)應(yīng)關(guān)稅稅率有望調(diào)降。此外，近期美國(guó)關(guān)稅政策的反復(fù)，以及金融市場(chǎng)的表現(xiàn)，表明美國(guó)難以承受關(guān)稅帶來(lái)的惡劣影響。在此背景下，中美貿(mào)易合作空間仍較大。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

“在關(guān)稅政策后續(xù)演進(jìn)存在較大不確定性的情況下，后續(xù)出口將可能受關(guān)稅政策影響出現(xiàn)波動(dòng)?！眾滹w鵬表示。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

實(shí)際拖累幅度尚需觀察。國(guó)盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園表示，考慮到我國(guó)可能的對(duì)沖政策，以及特朗普的不確定性，本輪關(guān)稅對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際拖累幅度尚需觀察，可緊盯四點(diǎn)：中美談判的進(jìn)展；美國(guó)和其他經(jīng)濟(jì)體談判的進(jìn)展；豁免對(duì)等關(guān)稅的商品可通過(guò)232條款加征關(guān)稅（半導(dǎo)體、醫(yī)藥等）；加征關(guān)稅對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際影響，需關(guān)注出口高頻數(shù)據(jù)、工業(yè)開(kāi)工情況，以及產(chǎn)品價(jià)格等三類數(shù)據(jù)。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

關(guān)稅影響相對(duì)可控。高瑞東認(rèn)為，短期來(lái)看，4月11日美國(guó)對(duì)智能手機(jī)、電腦、芯片等產(chǎn)品的對(duì)等關(guān)稅暫時(shí)豁免，該類產(chǎn)品“搶出口”現(xiàn)象在4月將得以延續(xù)。以現(xiàn)有信息來(lái)看，關(guān)稅對(duì)我國(guó)出口影響將在5月至6月完全落地。長(zhǎng)期來(lái)看，關(guān)稅影響相對(duì)可控。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

穩(wěn)外貿(mào)措施或顯著加碼。馮琳表示，在4月特朗普政府掀起全球貿(mào)易戰(zhàn)、外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境變數(shù)驟然加大的背景下，接下來(lái)穩(wěn)外貿(mào)措施會(huì)顯著加碼，同時(shí)國(guó)內(nèi)將針對(duì)性地出臺(tái)支持“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”的政策，著力擴(kuò)大內(nèi)需，緩解外需下滑對(duì)出口行業(yè)乃至整體宏觀經(jīng)濟(jì)的影響。5i2即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com