對于Impax資產(chǎn)管理公司的投資組合經(jīng)理Tony Trzcinka來說，周五曾經(jīng)是清閑的一天，但現(xiàn)在卻是一周中最忙碌的時(shí)候。
這一天本該是思考長期趨勢的時(shí)候，現(xiàn)在卻變成了為投資組合做好準(zhǔn)備的關(guān)鍵時(shí)刻，皆因特朗普習(xí)慣性地在周末發(fā)布影響市場的消息。
根據(jù)巴克萊銀行（Barclays Plc）的分析，對周五投資組合調(diào)整的需求足以使周五交易高等級公司債券的成本比其他時(shí)間高出31%。
Impax公司的Trzcinka說：“我們確實(shí)注意到周五的市場活動更多，你不知道周末會發(fā)生什么?！彼O(jiān)管著約30億美元的資產(chǎn)。
近年來，周五曾是一周中買賣債券最便宜的一天，而現(xiàn)在的情況卻發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。
巴克萊銀行分析師Zornitsa Todorova和Andrea Diaz Lafuente在一份報(bào)告中寫道，在3月和4月，每周最后一個(gè)交易日的投資級公司債券交易量占每周交易量的18%，高于2023年和2024年的16%。他們的分析重點(diǎn)是每天轉(zhuǎn)手的投資級債券的名義價(jià)值總額。
自特朗普重新入主白宮以來，整個(gè)市場的活動都出現(xiàn)了更廣泛的跳躍，他在關(guān)稅、移民和外交事務(wù)上經(jīng)常出人意料的政策決定擾亂了經(jīng)濟(jì)前景，周五的節(jié)奏加快是其中的一部分。
彭博情報(bào)公司（Bloomberg Intelligence）分析師Athanasios Psarofagis的分析顯示，2025年股票市場每周的平均交易股數(shù)比前四年增加了37%，而周五的股票交易量則猛增了42%。
上周末，這種跳躍式增長的原因顯露無遺，因特朗普和他的財(cái)長接連釋放貿(mào)易方面的消息，到了本周一，更多官宣出爐，市場情況發(fā)生了巨大變化。標(biāo)普500指數(shù)大漲3.3%，納斯達(dá)克100指數(shù)重回牛市，信貸市場顯示投資者對違約的擔(dān)憂急劇下降。
密爾沃基Allspring Global Investments公司的高級固定收益交易員Mark Clegg說，貝森特的舉動只是最新的一課，說明在周末之前降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)的重要性。
他說：“沒有人愿意在市場發(fā)生巨大變化后，在周一上午進(jìn)場試圖糾正錯(cuò)誤?！彼弥芪鍋怼皵[脫任何多余的風(fēng)險(xiǎn)”。
對于Trzcinka來說，準(zhǔn)備工作包括賣出信貸和買入國債，或者轉(zhuǎn)向更高質(zhì)量的債券以管理風(fēng)險(xiǎn)。
在公司債券市場，電子交易和組合交易的興起也改變了每周的交易模式，使快速買入或賣出一籃子債券變得更加容易。
巴克萊銀行的Todorova說：“一切都變得更快了。因?yàn)樗俣茸兛炝?，投資者可以承受在周五進(jìn)行交易，因?yàn)樗麄冇邪盐漳軌驁?zhí)行?！?span style="display:none">2bU即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
然而，交易速度和交易量的提高并沒有降低交易成本，尤其是對于資產(chǎn)管理公司來說，最近幾周，隨著周末的臨近，他們的交易都非常匆忙。
Cantor Fitzgerald資產(chǎn)管理公司的投資組合經(jīng)理David Schiffman說：“投資組合經(jīng)理被迫賣出他們能賣出的東西，而不是他們想賣出的東西。幾乎每天都缺乏方向和確定性，這接近我職業(yè)生涯中見過的最極端的程度?！?span style="display:none">2bU即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
據(jù)《華盛頓郵報(bào)》統(tǒng)計(jì)，自1月20日就職以來，特朗普政府官員已宣布50多次新的或修訂的關(guān)稅政策。特朗普已簽署十多項(xiàng)與關(guān)稅相關(guān)的行政命令，約每周一項(xiàng)——一項(xiàng)針對墨西哥毒品和移民，另一項(xiàng)針對加拿大，另有幾項(xiàng)修改了此前發(fā)布的行政命令。
他的一些計(jì)劃壽命極短：總統(tǒng)的六項(xiàng)關(guān)稅公告（如對乳制品進(jìn)口和哥倫比亞貿(mào)易的關(guān)稅）在被修改前持續(xù)時(shí)間不超過一周，有些甚至不到一天（白宮稱這是因?yàn)樗鼈冞_(dá)到了預(yù)期效果）。很難說這種政策動蕩究竟取得了什么成果。達(dá)特茅斯學(xué)院專攻經(jīng)濟(jì)史的經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文表示，這種波動性恰恰反映了在極短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的難度。
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