8月22日，A股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)上攻。滬指放量突破并站穩(wěn)3800點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲逾3%，科創(chuàng)50飆升近9%，市場成交額放大至2.58萬億元，但仍有2396只個(gè)股收跌。
受訪人士表示，產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)加碼疊加增量資金入市，是推動(dòng)市場走高的核心動(dòng)力。短期需警惕波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)上漲能否延續(xù)，關(guān)鍵取決于量能配合及增量政策的落地節(jié)奏。
科創(chuàng)50大漲近9%
今日，滬指收漲1.45%報(bào)3825.76點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指收漲3.36%報(bào)2682.55點(diǎn)，深證成指收漲2.07%。受芯片股大漲帶動(dòng)，科創(chuàng)50飆升8.59%，滬深300、上證50均漲逾2%，北證50微漲0.68%。
市場放量上漲，交投活躍，成交額增至2.58萬億元。個(gè)股漲跌互現(xiàn)：2803只個(gè)股上漲，漲停股79只；2396只個(gè)股收跌，跌停股2只。
電子板塊漲近5%，兆易創(chuàng)新、奧?？萍?/span>、和而泰等12只相關(guān)個(gè)股漲停，成都華微、寒武紀(jì)-U、海光信息、盛美上海更是20cm漲停。通信、計(jì)算機(jī)板塊均漲近4%，云天勵(lì)飛-U、品高股份、恒銀科技、稅友股份、中科曙光、佳都科技等9只計(jì)算機(jī)個(gè)股漲停。
非銀金融再度發(fā)力，板塊漲近3%，中油資本、光大證券、信達(dá)證券漲停。國防軍工、傳媒、電力設(shè)備、建筑材料、社會(huì)服務(wù)板塊也表現(xiàn)不錯(cuò)，昆侖萬維、順網(wǎng)科技、智度股份、東方明珠漲停，天山股份、中材科技、宏和科技、青松建華漲停。
社會(huì)服務(wù)、汽車、綜合、機(jī)械設(shè)備板塊漲幅均超過1%，三川智慧、鼎泰高科等5只機(jī)械設(shè)備個(gè)股漲停。
AI芯片、Chiplet概念均大漲，科德教育、昆侖萬維、艾布魯等個(gè)股大漲。
高帶寬內(nèi)存、中芯概念、信創(chuàng)、算力概念、國產(chǎn)芯片、DeepSeek概念、存儲(chǔ)芯片、半導(dǎo)體概念均大漲。
華為海思、汽車芯片、遠(yuǎn)程辦公、全息技術(shù)、華為歐拉概念板塊也表現(xiàn)突出。
龍贏富澤資產(chǎn)董事長童第軼對(duì)記者表示，今日A股走高、科技板塊領(lǐng)漲，反映了產(chǎn)業(yè)政策加碼與增量資金入市雙重刺激下的情緒升溫，但行情能否延續(xù)，仍取決于量能配合及后續(xù)增量政策的落地。
小禹投資基金經(jīng)理黎仕禹分析稱，消息面上，DeepSeek-V3.1采用專為下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計(jì)的UE8M0 FP8 Scale精度，引發(fā)資金對(duì)國產(chǎn)半導(dǎo)體板塊猛烈進(jìn)攻。指數(shù)大漲而個(gè)股分化，是典型的結(jié)構(gòu)性牛市：方向正確則賺錢效應(yīng)明顯，反之則容易有強(qiáng)烈的“踏空感”。
融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光認(rèn)為，具備科技屬性與成長預(yù)期的品種容易成為市場“明星”，是風(fēng)險(xiǎn)偏好高企下的結(jié)構(gòu)性特征。指數(shù)持續(xù)拉升時(shí)，兩類投資者最易受挫：一是持有低估值、高股息卻滯漲的投資者；二是頻繁追漲殺跌的投資者。前者應(yīng)多一點(diǎn)耐心，只要避開估值陷阱，終將補(bǔ)漲；后者需調(diào)整心態(tài)，立足長期價(jià)值，不妨考慮指數(shù)化配置。
下周走勢(shì)如何
本周A股放量上攻，科技股表現(xiàn)亮眼。展望下周，A股將如何演繹？投資者需要注意哪些市場風(fēng)險(xiǎn)？
“預(yù)計(jì)下周依然有望延續(xù)上攻行情，滬指大概率會(huì)持續(xù)上沖3900點(diǎn)?！憋w旋兄弟投資總經(jīng)理陳旋對(duì)《國際金融報(bào)》記者表示，3900點(diǎn)附近或現(xiàn)震蕩整固。倉位上建議下周一、二逢高減倉，待一兩周回調(diào)后再擇機(jī)加回，繼續(xù)看好科技與有色板塊。
夏風(fēng)光指出，隨著A股加速上行，波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)抬升，關(guān)鍵在于區(qū)分短期波動(dòng)與估值見頂。當(dāng)前核心指數(shù)仍處于估值修復(fù)階段，表現(xiàn)為“走勢(shì)強(qiáng)、波動(dòng)緩”，這源于市場對(duì)未來預(yù)期的高度一致，這也是慢牛的典型特征之一。
黎仕禹提示兩大風(fēng)險(xiǎn)：8月底臨近，警惕個(gè)股業(yè)績“暴雷”；“9·3”節(jié)點(diǎn)前后，市場波動(dòng)可能會(huì)進(jìn)一步加大，投資者需把握交易節(jié)奏。在市場量能維持2萬億元以上且“9·3”之前，對(duì)于市場行情較樂觀；之后需防重大事件沖擊。
板塊方面，黎仕禹建議，短線聚焦國產(chǎn)半導(dǎo)體芯片，并繼續(xù)關(guān)注創(chuàng)新藥、AI（人工智能）、機(jī)器人以及軍工等方向。
在童第軼看來，短期內(nèi)投資者需警惕三大風(fēng)險(xiǎn)：二季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)修復(fù)基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，消費(fèi)與地產(chǎn)鏈條仍有壓力，可能制約市場估值空間；外部波動(dòng)加劇（美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期反復(fù)、地緣博弈升溫）或擾動(dòng)北向資金；交易結(jié)構(gòu)健康性存疑（如融資余額單周驟增逾300億元），部分熱門板塊交易擁擠度（如TMT板塊成交占比超38%）已近風(fēng)險(xiǎn)閾值。
童第軼判斷，下周行情大概率維持震蕩整固，市場仍需時(shí)間消化浮籌。結(jié)構(gòu)方面，科創(chuàng)板憑借“硬科技”定位和估值優(yōu)勢(shì)或繼續(xù)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。操作上，回避已明顯溢價(jià)的主題股，對(duì)短期漲幅超30%且缺乏基本面驗(yàn)證的科技股可分批兌現(xiàn)；均衡配置權(quán)重板塊中具備盈利確定性的方向（如電力央企、消費(fèi)龍頭）；保持現(xiàn)金倉位（建議10%至15%）應(yīng)對(duì)潛在調(diào)整，耐心等待政策預(yù)期差帶來的低吸機(jī)會(huì)（如生物醫(yī)藥、新能源超跌細(xì)分）。普通投資者當(dāng)前宜降低頻繁操作，側(cè)重持倉結(jié)構(gòu)的抗波動(dòng)性優(yōu)化。
格上基金研究員焦冰表示，本周A股接連突破多個(gè)整數(shù)關(guān)口，做多情緒與信心全面升溫，短期升勢(shì)有望延續(xù)，下周初或再刷新高。不過，指數(shù)快速拉升后，獲利盤與踏空資金將加劇博弈，盤中振幅隨之放大；加速上攻往往也是沖頂信號(hào)，后續(xù)題材股或有補(bǔ)漲，一旦補(bǔ)漲完成，市場大概率轉(zhuǎn)入階段性調(diào)整。
短線配置上，焦冰建議聚焦科創(chuàng)主線。AI算力、機(jī)器人等方向景氣度高、政策支持力度大，可繼續(xù)持有相關(guān)倉位：重點(diǎn)跟蹤光模塊、芯片等AI算力核心企業(yè)，以及機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈中的龍頭標(biāo)的。
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