多晶硅價格反彈，卻遭分析師潑冷水 為什么說漲勢可能只維持一兩周？
每經(jīng)記者｜黃鑫磊 每經(jīng)編輯｜文多
近期，多晶硅價格出現(xiàn)反彈。
7月2日，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會(以下簡稱“硅業(yè)分會”)微信公眾號消息，本周多晶硅N型復(fù)投料成交價格區(qū)間為每噸3.40萬~3.80萬元，成交均價3.47萬元/噸，環(huán)比小幅回升0.87%；N型顆粒硅成交價格區(qū)間為每噸3.30萬~3.40萬元，成交均價維持在3.35萬元/噸。
期貨方面，7月2日，多晶硅期貨主力合約漲停，7月3日漲幅為2.14%，報35050元/噸。
7月3日，港股市場太陽能(HK1223)指數(shù)沖高回落，截至收盤，個股順風(fēng)清潔能源(HK01165)漲幅為31.25%，卡姆丹克太陽能(HK00712)漲幅為13.95%，信義能源(HK03868)漲幅為2.56%。
對上述市場跡象，隆眾資訊綠電產(chǎn)業(yè)鏈分析師方文正在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，此次多晶硅漲價是在近期硅料產(chǎn)量、庫存相對穩(wěn)定的背景下，政策催化導(dǎo)致的試探性上漲，實際下游需求沒有很強，且7月份硅料排產(chǎn)提高了不少，或再度增加庫存。
此次漲價趨勢或能維持一兩周
硅業(yè)分會認(rèn)為，本周硅料市場呈現(xiàn)回暖跡象。其公眾號發(fā)布的文章稱：“雖絕大多數(shù)企業(yè)并無大量新增訂單成交，但一方面，部分前期暫緩執(zhí)行的訂單，在本周經(jīng)協(xié)商后以高于預(yù)期的價格重新成交，另一方面，本周有個別企業(yè)的少量訂單漲價成交，故本周多晶硅市場均價呈現(xiàn)小幅回升的趨勢?！?span style="display:none">weL即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
硅業(yè)分會還表示，本周多晶硅價格小幅上漲，主要原因有三點。
第一，近期硅料月產(chǎn)量基本維持在10萬噸左右的相對穩(wěn)定狀態(tài)，與需求基本匹配，無新增庫存壓力。
第二，國家相關(guān)部門多措并舉，推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整打造“產(chǎn)業(yè)命運共同體”，并嚴(yán)控“低于成本價銷售”內(nèi)卷式競爭，同時供應(yīng)和價格兩手抓，市場預(yù)期向好。
第三，多晶硅均價于2024年5月中旬降至3.8萬元/噸，持續(xù)低于行業(yè)平均成本運行已超一年之久。虧損的重壓之下，市場的積極信號疊加供需趨緩的因素，本周推動多晶硅價格試探性理性上漲。
7月3日，中國光伏行業(yè)協(xié)會咨詢專家、中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會專家委員會副主任呂錦標(biāo)告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，此次多晶硅漲價完全是政策利好推動，“如果要價格反彈持續(xù)，應(yīng)該看供需關(guān)系是否持續(xù)反轉(zhuǎn)”。
方文正也認(rèn)為，此次多晶硅漲價趨勢或能維持一兩周，至于后續(xù)能否維持漲勢，要看下游的需求傳導(dǎo)。
“從生產(chǎn)成本來看，硅料行業(yè)平均生產(chǎn)成本在4萬~4.6萬元/噸，完全成本在4.7萬元/噸左右；從現(xiàn)金成本來看，多數(shù)硅料企業(yè)的現(xiàn)金成本在3.5萬元/噸左右，行業(yè)整體的現(xiàn)金成本在3.5萬~3.7萬元/噸。”方文正向記者分析道，硅料價格起碼要回升到3.8萬元/噸乃至4萬元/噸，硅料全行業(yè)才能有一定的利潤。
對此，呂錦標(biāo)表示，當(dāng)前硅料價格已跌破龍頭企業(yè)的現(xiàn)金成本，所有企業(yè)都沒有正向毛利率，盡管企業(yè)之間成本有高低，那也只是虧多虧少的差別，而且只有清庫存降負(fù)荷才可能減少虧損。
方文正還注意到，目前下游的硅片需求不是特別高，部分硅片廠有減產(chǎn)計劃。同時，下游廠商7月份的電池片排產(chǎn)繼續(xù)小幅降低，其硅片庫存依舊較高，硅片企業(yè)盈利能力偏低。
硅料行業(yè)7月排產(chǎn)為何提高？
據(jù)硅業(yè)分會統(tǒng)計，6月份國內(nèi)多晶硅產(chǎn)量約10.2萬噸，環(huán)比基本持平，且與需求基本匹配，無新增庫存累積。根據(jù)多晶硅企業(yè)生產(chǎn)運行及排產(chǎn)計劃，7月份硅料產(chǎn)量預(yù)計在10.3萬~11.0萬噸區(qū)間內(nèi)。
預(yù)期7月份硅料產(chǎn)量略有提升，是否因為行業(yè)回暖？方文正表示另有原因。
他分析說，這主要是因為目前國內(nèi)馬上進(jìn)入豐水期，電價下滑，硅料行業(yè)可能出現(xiàn)部分復(fù)產(chǎn)，所以7月份行業(yè)內(nèi)硅料的排產(chǎn)提高了不少。
7月2日，硅業(yè)分會分析稱，2025年全球多晶硅需求約140萬噸(不含各環(huán)節(jié)庫存)，國內(nèi)需求約130萬噸。在國內(nèi)硅料企業(yè)無復(fù)產(chǎn)增量的前提下，全年多晶硅產(chǎn)出預(yù)計在120萬噸左右，下半年可消納的庫存約為10萬噸。
“當(dāng)前硅料行業(yè)庫存在27萬噸左右，開工率在40%~50%。而在7月，四川有個12萬噸/年的硅料項目將量產(chǎn)，或?qū)π袠I(yè)整體開工率有所拉升。”方文正說，現(xiàn)在只能保持當(dāng)月的供需相對穩(wěn)定，要想消化掉前期的庫存，以當(dāng)前的下游產(chǎn)量肯定不夠，疊加各家企業(yè)提產(chǎn)導(dǎo)致的后續(xù)產(chǎn)量增長，到今年年底，基本不可能實現(xiàn)硅料庫存的完全消納。
呂錦標(biāo)也表示，年初以來，所有企業(yè)開工率都在40%以下，但由于上年累積的庫存足夠兩三個月的需求，開工率要降到近零才可能在今年完成庫存消化。
硅業(yè)分會認(rèn)為，在當(dāng)前整個產(chǎn)業(yè)鏈的極端困局中，首先要做的是嚴(yán)控增量，其次是通過企業(yè)的能耗、質(zhì)量優(yōu)勢和國家的能耗、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，倒逼落后產(chǎn)能加快退出。
7月3日港股光伏板塊為何上漲？
6月舉行的業(yè)內(nèi)展會上，多家光伏龍頭企業(yè)探討了多晶硅控制產(chǎn)能的問題。協(xié)鑫集成晶硅研究院執(zhí)行院長黃耕文就在展會期間向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“公司在反內(nèi)卷上不會單純聚焦于技術(shù)層面，結(jié)合低碳加技術(shù)，公司提倡的是，構(gòu)建滿足目前國家對低碳需求的一個平臺，形成低碳的生態(tài)鏈。”
對于7月3日港股光伏板塊上漲，消息面上是美國國會參議院之前通過了“大而美”法案，該法案沒有加入對進(jìn)口組件征稅的內(nèi)容。
對此，方文正表示，在美國生產(chǎn)的組件輔料――如玻璃、銀漿等大都來源于中國，而相關(guān)法案對國內(nèi)光伏行業(yè)沒有特別大的影響。
呂錦標(biāo)認(rèn)為，美國本土組件無論在體量還是成本控制水平上都無法滿足其國內(nèi)需求，進(jìn)口中國產(chǎn)組件是剛性需求，如果加征稅收只能由電站投資商買單。
此外，呂錦標(biāo)還分析了中國光伏企業(yè)到美國本土一體化建廠的可能。他認(rèn)為：“(中企去美國建廠)存在一定劣勢。一是因為政策不確定，二是因為美國的配套不足會導(dǎo)致成本翻倍，三是因為現(xiàn)有國內(nèi)龍頭企業(yè)當(dāng)前再投資能力弱?！?span style="display:none">weL即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
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