“產(chǎn)品不到10分鐘就售罄了，預(yù)計后續(xù)將擴容5億元額度?！闭秀y理財相關(guān)負責(zé)人告訴中國證券報記者。7月8日，招銀理財今年首推的浮動管理費理財產(chǎn)品開售，該產(chǎn)品管理費采用分檔計提模式，費率與產(chǎn)品業(yè)績掛鉤。
此前，理財公司掀起多輪“降費潮”，部分產(chǎn)品管理費一度降至0費率。但從長期來看，過度依賴費率優(yōu)惠吸引客戶，不利于理財行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。業(yè)內(nèi)人士表示，當前理財產(chǎn)品管理費收取模式正在發(fā)生改變，部分理財公司探索建立與客戶利益深度綁定的管理費收取機制。此項創(chuàng)新依托于理財公司經(jīng)營邏輯的深層變革，意味著理財市場將從“重規(guī)模”向“重質(zhì)量”轉(zhuǎn)型，盈利模式從拼規(guī)模向拼收益轉(zhuǎn)變。
浮動費率與收益綁定
招銀理財推出的“招智睿遠平衡（安盈優(yōu)選）68期”產(chǎn)品于7月8日正式開售，發(fā)行規(guī)模20億元。該產(chǎn)品為R3（中風(fēng)險）等級產(chǎn)品，封閉期限36個月。該產(chǎn)品固收部分主投高等級信用債，形成核心底倉；權(quán)益部分主投高股息股票和銀行優(yōu)先股；另類投資主投與股債低相關(guān)的量化中性策略產(chǎn)品及黃金。
該產(chǎn)品最大的亮點在于管理費的收取方式。招商銀行北京地區(qū)一位理財顧問告訴記者，在理財產(chǎn)品到期結(jié)算時，根據(jù)產(chǎn)品成立以來年化收益率的三種情況，有三種管理費計算方式：
“若產(chǎn)品成立以來年化收益率在1.5%及以下，僅按0.25%/年的費率收取管理費；若產(chǎn)品成立以來年化收益率高于1.5%但低于或等于4%，則在0.25%/年的費率基礎(chǔ)上，再按照不高于0.15%/年的費率收取或有投資管理費，總管理費率不超過0.4%/年；若產(chǎn)品成立以來年化收益率高于4%，則在0.25%/年的費率基礎(chǔ)上，再按照不高于0.25%/年的費率收取或有投資管理費，總管理費率不超過0.5%/年?！?/span>
創(chuàng)新機制優(yōu)于簡單降費
2024年以來，理財公司掀起多輪“降費潮”。理財產(chǎn)品的管理費降低有利于吸引客戶，但會對理財公司的業(yè)務(wù)收入產(chǎn)生一定影響。長期來看，過度依賴費率優(yōu)惠來吸引客戶，不利于行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。
關(guān)于“招智睿遠平衡（安盈優(yōu)選）68期”產(chǎn)品的費率創(chuàng)新模式，招銀理財相關(guān)負責(zé)人回應(yīng)中國證券報記者稱：“一方面是經(jīng)過對市場點位、產(chǎn)品策略、投資經(jīng)理風(fēng)格理念、歷史業(yè)績等多方面的評估，我們對產(chǎn)品有著高度信心，希望通過費率機制創(chuàng)新綁定管理人與投資者利益，向投資者傳達信心；另一方面，隨著新經(jīng)濟、新消費等產(chǎn)業(yè)升級漸成趨勢，以及中長期資金入市等政策持續(xù)推動，今年權(quán)益市場風(fēng)險偏好明顯提升，我們希望通過發(fā)行創(chuàng)新費率機制、高含權(quán)的理財產(chǎn)品，吸引更多潛在客戶關(guān)注多策略理財?！?/span>
“對理財公司而言，創(chuàng)新管理費收取機制將強化與投資者利益綁定，提升產(chǎn)品透明度與客戶信任度，有助于留住、吸引更多投資者。對投資者而言，此舉將促使管理費結(jié)構(gòu)更公平，有助于降低投資成本，加強投資者權(quán)益保護。同時，引導(dǎo)投資者關(guān)注理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準而非短期凈值波動，養(yǎng)成價值投資習(xí)慣?！闭新?lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼向記者表示。
深耕投研與風(fēng)控
在傳統(tǒng)模式下，理財產(chǎn)品管理費率為固定值，理財公司管理產(chǎn)品規(guī)模越大，管理費收入越多，這導(dǎo)致追求規(guī)模擴張成為不少理財公司的主要目標，而浮動管理費率機制的引入促使理財公司更加關(guān)注產(chǎn)品的業(yè)績表現(xiàn)。
“這意味著，銀行理財公司與投資者利益綁定，風(fēng)險共擔，將激勵理財公司做好投資管理，盡可能為投資者創(chuàng)造收益，而非簡單的產(chǎn)品規(guī)模擴張?！敝袊]政儲蓄銀行研究員婁飛鵬認為。
董希淼表示，實施浮動管理費率機制意味著理財產(chǎn)品費率會調(diào)整，還意味著理財公司經(jīng)營邏輯的重構(gòu)。
“浮動費率產(chǎn)品更適合投資權(quán)益類、混合類資產(chǎn)，浮動管理費率機制可倒逼理財公司提升投研實力和風(fēng)控水平，有助于推動理財市場從‘重規(guī)?！颉刭|(zhì)量’轉(zhuǎn)型。”董希淼說。
業(yè)內(nèi)人士認為，未來，理財公司應(yīng)加速提升投研能力，增強主動管理能力，在為投資者提供更好產(chǎn)品的同時，自身可以獲得更多收益。
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