今天早上，在港交所上演了一幕震撼場(chǎng)景：極智嘉-W (02590.HK)、藍(lán)思科技 (06613.HK)、訊眾通信 (02597.HK)、大眾口腔 (02651.HK)等五家公司同日在港股完成 IPO 并掛牌上市，加上恒生摩根美國(guó)股票高入息主動(dòng)型ETF（3476.HK）當(dāng)日在聯(lián)交所上市買賣，同一時(shí)刻，六面鑼聲一同敲響。
據(jù)香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波日前發(fā)布的文章稱，上半年香港市場(chǎng)共完成了42宗IPO項(xiàng)目，募資總額超過(guò)1070億港元，較2024年全年規(guī)模增長(zhǎng)約22%，暫列全球第一。此外，申請(qǐng)赴港IPO的企業(yè)數(shù)量也在快速增加，至今已收到約200起申請(qǐng)，較年初數(shù)據(jù)倍增，當(dāng)中也包括中東和東南亞的企業(yè)。
“這一方面反映港股上升勢(shì)頭正吸引更多企業(yè)加快推進(jìn)上市計(jì)劃，另一方面也顯示過(guò)去這段時(shí)間對(duì)內(nèi)對(duì)外的宣傳推廣工作漸見(jiàn)成效。”陳茂波介紹，市場(chǎng)普遍看好港股及其新股市場(chǎng)下半年的表現(xiàn)。
今天IPO上市的五家公司當(dāng)中，極智嘉-W（Geek+）是最具關(guān)注的一家在港交所主板掛牌的企業(yè)，它不僅是年內(nèi)港股最大規(guī)模的機(jī)器人企業(yè)IPO，而且成為“全球AMR倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)器人第一股”。
根據(jù)北京極智嘉科技股份有限公司（極智嘉）7月8日在港交所發(fā)布了《最終發(fā)售價(jià)及分配結(jié)果公告》，極智嘉本次IPO最終發(fā)行1.614億股H股（鑒于投資者認(rèn)購(gòu)火爆，故行使15%的超額配售權(quán)），原計(jì)劃發(fā)行1.404億股H股。其中，香港公開(kāi)發(fā)售獲133.62倍認(rèn)購(gòu)，國(guó)際發(fā)售獲30.17倍認(rèn)購(gòu)。極智嘉最終通過(guò)本次IPO募集資金總額為27.1162億港元，創(chuàng)下了迄今為止機(jī)器人企業(yè)港股IPO募資規(guī)模的最高記錄，也是今年以來(lái)香港市場(chǎng)規(guī)模最大的非“A+H”科技企業(yè)IPO。
極智嘉創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO鄭勇在IPO儀式致辭中表示，“極智嘉從創(chuàng)立之初，就聚焦通過(guò)機(jī)器人智能，重構(gòu)全球供應(yīng)鏈效能范式。此次登陸國(guó)際資本市場(chǎng)，是我們實(shí)現(xiàn)資本與技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)的新起點(diǎn)。未來(lái)，極智嘉將積極擁抱行業(yè)快速發(fā)展帶來(lái)的廣闊市場(chǎng)機(jī)遇，以技術(shù)創(chuàng)新為引擎，穩(wěn)步拓寬全球化戰(zhàn)略版圖，讓機(jī)器人成為新時(shí)代的新基建，為世界創(chuàng)造更智能、更高效、更綠色的智慧未來(lái)?！?span style="display:none">8yu即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
截止發(fā)稿前，極智嘉最新股價(jià)16.44港元/股，市值約213.4億港元。
據(jù)悉，極智嘉公司由鄭勇于2015年2月創(chuàng)立。
鄭勇于2001年7月獲得清華大學(xué)管理科學(xué)與工程學(xué)士學(xué)位。2004年7月，鄭勇獲得中國(guó)清華大學(xué)管理科學(xué)與工程碩士學(xué)位，并通過(guò)與清華大學(xué)的聯(lián)合碩士項(xiàng)目獲得德國(guó)亞琛工業(yè)大學(xué)工業(yè)工程碩士學(xué)位。
鄭勇畢業(yè)后進(jìn)入全球知名的電氣自動(dòng)化公司ABB Ltd的多家子公司擔(dān)任運(yùn)營(yíng)經(jīng)理，提供機(jī)器人、機(jī)械及工廠自動(dòng)化方面的解決方案，直至2009年10月離職，此后還曾在 Compagnie de Saint-Gobain S.A.、新天域資本等公司任職。2013年5月，鄭勇加入新天域資本擔(dān)任高級(jí)經(jīng)理，并任職至2015年6月，負(fù)責(zé)投資組合公司的投后管理以及TMT和機(jī)器人行業(yè)的新投資項(xiàng)目，對(duì)投資和機(jī)器人領(lǐng)域擁有深刻見(jiàn)解。
因此，創(chuàng)立極智嘉之后，鄭勇成為機(jī)器人行業(yè)里少數(shù)同時(shí)擁有豐富戰(zhàn)略、管理和投資經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者。
極智嘉創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)、CEO鄭勇
融資方面，成立以來(lái)，極智嘉已獲得華平投資、CPE源峰、紀(jì)源資本、云暉資本、粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金、D1 Capital、祥峰中國(guó)、螞蟻集團(tuán)、火山石投資、鴻為資本、高榕創(chuàng)投、賽領(lǐng)資本、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資基金、摩根士丹利、B Capital、合肥國(guó)資、高信資本、清悅資本、伊利、海爾、農(nóng)銀資本、英特爾、中金資本、香港科技園公司等數(shù)十家知名機(jī)構(gòu)及產(chǎn)業(yè)方的投資。投后估值也從2016年的2.1億元增長(zhǎng)到2022年E1輪的約150億元，短短6年增長(zhǎng)70倍。
目前，鄭勇持有7.19%股權(quán)；李洪波持有4.85%股權(quán)；劉凱、陳曦分別持有3.41%股權(quán)；員工持股平臺(tái)極智合興持有1.77%股權(quán)等。綜合來(lái)說(shuō)，鄭勇等人及上述員工持股平臺(tái)共控制21.7%股權(quán)，擁有55.36%投票權(quán)。
此外，華平投資于2017年7月就入股了極智嘉，持股比例高達(dá)11.86%；紀(jì)源資本持股6.19%；云暉持股為5.06%；螞蟻集團(tuán)旗下Ant合計(jì)持股為4.93%；粵港澳大灣區(qū)科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)投資基金合計(jì)持股4.60%；海爾持股為0.84%，英特爾持股為0.63%。
業(yè)務(wù)方面，極智嘉致力于以技術(shù)引領(lǐng)傳統(tǒng)倉(cāng)儲(chǔ)物流行業(yè)的自動(dòng)化和智能化轉(zhuǎn)型，擁有AMR解決方案，以及標(biāo)準(zhǔn)化機(jī)器人租賃服務(wù)以及一整套營(yíng)運(yùn)支持及管理的RaaS業(yè)務(wù)，去年總營(yíng)收超過(guò)24億元。
據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，2024年，極智嘉在整個(gè)全球倉(cāng)儲(chǔ)履約AMR解決方案市場(chǎng)占據(jù)9%的市場(chǎng)份額，在全球倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化解決方案市場(chǎng)占據(jù)約1%的市場(chǎng)份額。極智嘉已連續(xù)6年蟬聯(lián)全球最大的倉(cāng)儲(chǔ)履約AMR解決方案提供商，擁有全球最大的客戶基礎(chǔ)、提供業(yè)內(nèi)最全面廣泛的倉(cāng)儲(chǔ)AMR解決方案。
截至2024年6月30日，極智嘉科技已向全球約40個(gè)國(guó)家和地區(qū)交付了約46000臺(tái)AMR（自主移動(dòng)機(jī)器人），是耐克、迪卡儂、沃爾瑪、豐田、西門子等全球超300家全球大客戶的智慧物流合作伙伴。截至2024年底，極智嘉科技已服務(wù)全球超800家終端客戶，其中包括63家財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)，累計(jì)向超40個(gè)國(guó)家交付56000臺(tái)AMR，部署項(xiàng)目超1500個(gè)。
營(yíng)收方面，公司收入規(guī)模保持高速增長(zhǎng)、虧損不斷收窄。根據(jù)聆訊后招股書(shū)披露，2022年、2023年、2024年，極智嘉分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.52億元、21.43億元及24.09億元，營(yíng)收復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)28.8%；同期年內(nèi)虧損分別為15.67億元、11.27億元、8.32億元；經(jīng)調(diào)整凈虧損分別為8.21億元、4.57億元、9224萬(wàn)元，2024年虧損減少超88%，明顯收窄。
2024年，公司經(jīng)調(diào)整EBITDA虧損大幅收窄至0.25億元，2024經(jīng)調(diào)整凈虧損率低至3.8%。
營(yíng)收持續(xù)擴(kuò)張的同時(shí)，毛利持續(xù)上升。報(bào)告期內(nèi)，公司年度訂單金額由2021年的15.9億元增至2024年的31.4億元，客戶簽約訂單金額穩(wěn)步提升；毛利從0.8億元增至8.4億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率118.5%，2024年整體毛利率大幅攀升至34.8%，其中，作為核心產(chǎn)品線的倉(cāng)儲(chǔ)履約AMR解決方案，收入占比上升，毛利率為39.2%；同期，海外市場(chǎng)AMR毛利率表現(xiàn)則更為亮眼為46.5%，彰顯出公司全球化布局下盈利釋放潛力。
極智嘉早期投資人、公司非執(zhí)行董事、祥峰投資管理合伙人夏志進(jìn)對(duì)筆者表示，“從財(cái)務(wù)報(bào)表趨勢(shì)來(lái)看，我相信它（極智嘉）很快盈利。從各個(gè)方面來(lái)看，極智嘉既是一家成熟企業(yè)，又更加有市場(chǎng)潛力?！?span style="display:none">8yu即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com
媒體也曾對(duì)外評(píng)價(jià)稱，在港股同類科技與機(jī)器人企業(yè)中，極智嘉已躋身營(yíng)收規(guī)模第一梯隊(duì)，收入規(guī)模高于其他To B類機(jī)器人企業(yè)。與此同時(shí)，極智嘉維持相對(duì)較低的調(diào)整后虧損水平，這種“高規(guī)模、高增長(zhǎng)、低虧損”的財(cái)務(wù)特征使其有望即將實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，成為少數(shù)具備明確商業(yè)化模型與兌現(xiàn)路徑的企業(yè)之一。
2021年，極智嘉科技曾與中金公司簽署A股上市輔導(dǎo)協(xié)議，后于2024年10月終止輔導(dǎo)，并未提交A股上市申請(qǐng)。2024年底，極智嘉科技遞交港交所上市申請(qǐng)。
根據(jù)公告，極智嘉本次計(jì)劃發(fā)行140,353,000股H股。其中，香港公開(kāi)發(fā)售14,035,400H股，國(guó)際發(fā)售126,317,600股H股?；顿Y者方面，包括保誠(chéng)旗下國(guó)際頂級(jí)長(zhǎng)線投資機(jī)構(gòu) Eastspring、專注于中國(guó)投資機(jī)會(huì)的 Arc Avenue、雄安機(jī)器人、跨境巨頭縱騰集團(tuán)持有的億格等投資了極智嘉，共認(rèn)購(gòu)總金額約9130萬(wàn)美元（約7.167億港元）。
此次發(fā)行獲市場(chǎng)熱烈追捧，香港公開(kāi)發(fā)售超額認(rèn)購(gòu)133.62倍，國(guó)際配售獲30.17倍認(rèn)購(gòu)，是今年港股最高倍數(shù)的國(guó)際配售Top3，更創(chuàng)下港股科技板塊最高國(guó)際配售倍數(shù)紀(jì)錄，主權(quán)財(cái)富基金、大量國(guó)際長(zhǎng)線基金、科技專項(xiàng)基金以及對(duì)沖基金踴躍認(rèn)購(gòu)。除極智嘉外，今年另兩家獲得超30倍國(guó)配的港股IPO是蜜雪冰城和布魯可；寧德時(shí)代的港股IPO國(guó)配倍數(shù)為15.2倍。
此次港股IPO，極智嘉公司擬通過(guò)上市募集資金，用于研發(fā)及產(chǎn)品迭代、銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張、供應(yīng)鏈發(fā)展、數(shù)字化管理、數(shù)據(jù)安全及網(wǎng)絡(luò)安全等方面。
夏志進(jìn)對(duì)筆者表示，目前機(jī)器人和具身智能行業(yè)處于過(guò)熱狀態(tài)，仍未降溫。無(wú)論是創(chuàng)業(yè)者，還是投資人，大家有些高估了機(jī)器人行業(yè)的短期價(jià)值，低估了其長(zhǎng)期價(jià)值。未來(lái)5-10年，甚至更長(zhǎng)時(shí)間，機(jī)器人將進(jìn)入家庭和工廠，幫助人類做更多事情，甚至可能會(huì)替代人類的重復(fù)性任務(wù)。
對(duì)于股價(jià)，夏志進(jìn)認(rèn)為極智嘉上市后的表現(xiàn)應(yīng)該會(huì)很好。一方面是市場(chǎng)行情在變好；另一方面，像極智嘉在市場(chǎng)中的地位、財(cái)務(wù)表現(xiàn)也非常不錯(cuò)，機(jī)器人行業(yè)做到幾十億收入已經(jīng)很了不起了。
夏志進(jìn)強(qiáng)調(diào)，科技公司也不能無(wú)限制地虧損下去，到了一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，你就必須得是盈利的。哪怕是上市的時(shí)候沒(méi)有盈利，但上市后兩年、三年就必須得盈利了，除非你還有一個(gè)更大的故事來(lái)吸引投資人。二級(jí)市場(chǎng)投資人并不像一級(jí)市場(chǎng)VC這么包容，你不盈利、你一直不賺錢，就不要你的股票了。
展望未來(lái)，夏志進(jìn)預(yù)測(cè)接下來(lái)會(huì)有一場(chǎng)AI產(chǎn)品賽道的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)在機(jī)器人賽道，他認(rèn)為最后機(jī)器人本體領(lǐng)域至少有五家公司，很多企業(yè)會(huì)不斷分化到各個(gè)垂直領(lǐng)域落地。對(duì)于機(jī)器人最終目的，是將人類生產(chǎn)效率提升10倍以上，如同工業(yè)革命，讓人類能夠找到更多有創(chuàng)造力、更有價(jià)值的事業(yè)。（本文首發(fā)于鈦媒體App，作者｜林志佳，編輯｜蓋虹達(dá)）
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