投行高盛將標(biāo)普500指數(shù)2025年底目標(biāo)價(jià)從6500點(diǎn)下調(diào)至6200點(diǎn)，反映該機(jī)構(gòu)將其公允遠(yuǎn)期市盈率（P/E）估值從21.5倍調(diào)整至20.6倍，降幅4%。同時(shí)，下調(diào)指數(shù)成分股每股收益（EPS）預(yù)期，2024年EPS預(yù)期從268美元降至262美元，2025年預(yù)期從288美元降至280美元。
在另一份報(bào)告中，高盛策略師大幅提高了對(duì)美國(guó)信貸息差的預(yù)測(cè)，理由是貿(mào)易政策風(fēng)險(xiǎn)加劇，有跡象表明特朗普愿意容忍近期經(jīng)濟(jì)疲軟。該行認(rèn)為，隨著市場(chǎng)消化美國(guó)新關(guān)稅的影響及其對(duì)企業(yè)借貸成本的廣泛影響，利差可能會(huì)擴(kuò)大。這種預(yù)期的轉(zhuǎn)變反映出人們的擔(dān)憂，即融資成本上升和與貿(mào)易有關(guān)的中斷可能會(huì)對(duì)企業(yè)信貸狀況造成壓力，尤其是在對(duì)全球供應(yīng)鏈壓力敏感的行業(yè)。
高盛策略師現(xiàn)在認(rèn)為，美國(guó)投資級(jí)別債券的利差將在第三季擴(kuò)大至125個(gè)基點(diǎn)左右，高于先前估計(jì)的84個(gè)基點(diǎn)。他們預(yù)計(jì)，高收益率債券的利差在同一時(shí)期將升至440個(gè)基點(diǎn)，高于先前預(yù)測(cè)的295個(gè)基點(diǎn)。
此前匯豐全球研究部的Nicole Inui表示，標(biāo)普500指數(shù)最近的下跌反映了美國(guó)可能出現(xiàn)輕度衰退的可能性。她指出，該指數(shù)從近期高點(diǎn)下跌了近9%，并且隨著對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂加劇，已經(jīng)回吐了選舉后的所有漲幅。這位股票策略主管認(rèn)為，此次下跌可能意味著該指數(shù)已接近底部，并在波動(dòng)中看到了機(jī)會(huì)。
中國(guó)中信證券稱，多重不確定因素下，美股或延續(xù)震蕩下行，中信證券指出，短期美股正面臨著多重不確定因素，包括特朗普的關(guān)稅政策，美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策，個(gè)別科技巨頭的云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)增速不及預(yù)期等。此外，目前美股整體估值依舊高企，標(biāo)普500和道指動(dòng)態(tài)PE仍達(dá)21.0倍和19.9倍，處于歷史79%和82%分位數(shù)；而納指100的24.7倍動(dòng)態(tài)PE也對(duì)應(yīng)歷史70%的分位數(shù)。此前經(jīng)濟(jì)“不著陸”、“減稅和放松監(jiān)管”的樂(lè)觀情緒被充分透支后，在基本面走弱的跡象下，估值泡沫或被進(jìn)一步擠壓。因此，預(yù)計(jì)在上述問(wèn)題明朗化之前美股將延續(xù)震蕩下行行情至3月底/4月初。
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