從全球首個(gè) IPO 的無人駕駛明星,到股價(jià)跌去 99%、創(chuàng)始人出走、風(fēng)波不斷的麻煩,圖森只用了 3 年時(shí)間。
自 2024 年 1 月以來,已久不在人視線以內(nèi)的圖森發(fā)生一連串風(fēng)波:退市,關(guān)停自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù),宣布轉(zhuǎn)型做游戲和 AIGC,聯(lián)合創(chuàng)始人呼吁清算公司、以止損為股東負(fù)責(zé)……
處于風(fēng)暴眼的,是圖森的兩位聯(lián)合創(chuàng)始人,昔日的并肩創(chuàng)業(yè)伙伴,侯曉迪與陳默。
圖森聯(lián)合創(chuàng)始人侯曉迪(左)和陳默(右)
他們?cè)徽J(rèn)為是聯(lián)合創(chuàng)業(yè)的模板——一個(gè)技術(shù)天才主管研發(fā)。一個(gè)連續(xù)創(chuàng)業(yè)者定戰(zhàn)略、拉融資、跑合作。
而自 2022 年夏天,以 "圖靈智卡" 被圖森董事會(huì)調(diào)查事件為起點(diǎn),二人漸行漸遠(yuǎn)。據(jù)我們了解,到 2022 年下半年,雙方已徹底不再溝通。
風(fēng)暴之中,我們采訪了侯曉迪、陳默兩位當(dāng)事人和一些親歷圖森創(chuàng)業(yè)的人士,還原圖森未來這家昔日明星公司的發(fā)展歷程和仍未結(jié)束的激烈爭議。
自去年下半年以來,侯曉迪與陳默的核心爭議是:圖森到底是該轉(zhuǎn)型做 AIGC 和游戲;還是該在股價(jià)已跌得比公司賬上資金還低時(shí),直接破產(chǎn)清算。
陳默認(rèn)為,圖森應(yīng)押注游戲與影視。他設(shè)想,若游戲大賣,圖森股價(jià)有望重回 40 美元的發(fā)行價(jià)。
而在侯曉迪眼中,圖森去做游戲跨越太大,就像從自動(dòng)駕駛轉(zhuǎn)去做自行車維修;這場轉(zhuǎn)型的可疑之處還在于,它牽涉不透明的巨額關(guān)聯(lián)交易——據(jù)圖森 2024 年 12 月的最新財(cái)報(bào),圖森支付了 2500 萬美元給陳默關(guān)聯(lián)公司,以購買 "金庸世界"IP 的部分游戲版權(quán)。
兩位圖森聯(lián)創(chuàng)都表達(dá)了 "我本來不用做這些事"、"我做這些不是為了利益",而他們所說的最終目標(biāo)也相似,即 "對(duì)股東和投資者負(fù)責(zé)",但他們選擇的負(fù)責(zé)方式大相徑庭。
圖森成立的 2016 年,是上一輪全球化的尾聲,到 2021 年 6 月滴滴美股 IPO 事件后,中概股赴美窗口一度關(guān)閉。圖森當(dāng)時(shí) "幸運(yùn)地" 在此前兩個(gè)月的 2021 年 4 月上市。
而這份彼時(shí)的幸運(yùn),回頭看是一系列動(dòng)蕩的開端:上市不久后,圖森就經(jīng)歷了被 CFIUS(美國外資投資委員會(huì))調(diào)查、中方股東新浪董事長曹國偉被請(qǐng)出圖森董事會(huì)、公司管理層的持續(xù)變動(dòng)……
在這個(gè)逐漸脫軌的 "自動(dòng)駕駛" 創(chuàng)業(yè)故事中,圖森經(jīng)歷了三重漩渦:誘因是中美關(guān)系的變化,矛盾主線是公司內(nèi)部治理的變動(dòng)與混亂,而更深層的漩渦是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的理念不合與信任崩塌。
圖森是一個(gè)典型案例:一家昔日的明星技術(shù)公司,如何在內(nèi)憂外患中一步步偏離曾經(jīng)的遠(yuǎn)大目標(biāo)。
4 億多美元的 "麥高芬"
電影劇本中,常有一個(gè)各方勢(shì)力都想爭奪的寶物,它被稱為 "麥高芬"。在圖森這場大戲中,麥高芬顯然是圖森目前賬上的那筆約 4 億多美元的現(xiàn)金。
陳默說,自己的轉(zhuǎn)型計(jì)劃,需要這筆資金,轉(zhuǎn)型是圖森唯一的出路。
2024 年 3 月,圖森上海測(cè)試設(shè)施關(guān)閉,卡車司機(jī)被全員解雇,自動(dòng)駕駛卡車研發(fā)與運(yùn)營徹底終結(jié)。圖森中國前 CTO 王乃巖及其團(tuán)隊(duì)也選擇離開圖森入職小米。
陳默說,從那時(shí)起他開始思考:"自動(dòng)駕駛做不了,圖森還能做什么?"
半年后的 2024 年 8 月,圖森正式宣布轉(zhuǎn)型,將制作用 AIGC(生成式人工智能)驅(qū)動(dòng)的游戲、影視產(chǎn)品。
到 2024 年 12 月底,陳默帶領(lǐng)圖森未來正式發(fā)布新的 AIGC 品牌 "CreateAI",并宣布圖森將基于武俠 IP《金庸群俠傳》制作一款單機(jī)游戲;同時(shí),他們也將和制作過《超時(shí)空要塞》的日本著名動(dòng)畫監(jiān)督河森正治合作《三體》動(dòng)畫電影。不管是做游戲,還是搞電影,都需要不小的投資。
以前做過游戲公司,賺到過錢的陳默有信心做好游戲業(yè)務(wù):"我肯定能做好,因?yàn)槲叶螒颉?quot;
侯曉迪則不認(rèn)可圖森的轉(zhuǎn)型方向:"你說他要從無人駕駛轉(zhuǎn)到輔助駕駛,公路駕駛轉(zhuǎn)到礦山駕駛,都沒問題。但你說拿無人駕駛轉(zhuǎn)去做 AIGC,這和從無人駕駛轉(zhuǎn)到自行車維修,沒什么區(qū)別。"
侯曉迪擔(dān)心陳默推動(dòng)轉(zhuǎn)型的真實(shí)動(dòng)機(jī),他希望阻止圖森在完全陌生的領(lǐng)域進(jìn)行 "純蹭資本市場概念" 式的冒險(xiǎn),并保證圖森不被轉(zhuǎn)型過程中的巨額可疑關(guān)聯(lián)交易掏空,其核心訴求是保障圖森資金安全,減少股東們的損失。侯曉迪目前仍持有圖森 11% 的股份。
"更讓人沒法接受的是,好巧不巧,轉(zhuǎn)型的方向恰好是陳默自己公司的方向。從去年 7 月以來,關(guān)聯(lián)交易的傳聞就一直不斷。這事兒去年底有了實(shí)錘:公司財(cái)報(bào)顯示,陳默自己的公司和圖森有一筆兩千五百萬美元的交易,細(xì)節(jié)一點(diǎn)都沒說。這放任何股東頭上都會(huì)無法接受。" 侯曉迪說。
自 2020 年底,陳默創(chuàng)立、經(jīng)營了一家游戲公司 "水墨俠道"。而且據(jù)圖森 2024 年 12 月更新的財(cái)報(bào):圖森同意支付 2500 萬美元給 "他方",以換取 "金庸英雄" 相關(guān)游戲版權(quán);該關(guān)聯(lián)交易經(jīng)過了董事會(huì)的批準(zhǔn)和審計(jì)委員會(huì)的審查。
據(jù)公開信息,向圖森出售 "金庸世界" 相關(guān) IP 的 "他方" 就是陳默自己擔(dān)任股東的水墨俠盜。
圖森在財(cái)報(bào)中解釋了此事,稱該交易確實(shí)與陳默的公司存在關(guān)聯(lián)交易;為降低潛在風(fēng)險(xiǎn),陳默已于 2024 年 5 月將 "他方" 的全部所有權(quán)權(quán)益轉(zhuǎn)讓給一家信托機(jī)構(gòu),陳默不控制該信托及其決策過程。
此前的 2024 年 9 月,也曾有一封匿名的圖森股東信公開質(zhì)疑陳默等圖森管理層是否在推動(dòng)圖森私有化,以避免財(cái)務(wù)審查。
這種擔(dān)憂可能來自 2024 年 1 月,圖森未來宣布從納斯達(dá)克退市,并申請(qǐng)終止 SEC 注冊(cè)。退市與從 SEC 注銷是兩個(gè)流程——退市后,公司股票仍可在粉單等市場交易;而從 SEC 注銷后,則變成了私有公司,沒有披露財(cái)務(wù)的義務(wù)。之后,圖森在是否從 SEC 注銷上反復(fù)撤回、提交又撤回了申請(qǐng)。
到去年底,陳默明確告訴我們,他沒有推動(dòng)圖森退市:"我要做的就是讓公司盈利,把股價(jià)提上去,我要把臉找回來。"2024 年底,圖森也時(shí)隔一年更新了財(cái)報(bào),表現(xiàn)出公開財(cái)務(wù)信息的姿態(tài)。這次財(cái)報(bào)中也披露了上文提及的關(guān)聯(lián)交易。
雙方爭議的下一個(gè)節(jié)點(diǎn)是,侯曉迪正試圖以個(gè)人股東身份,發(fā)起清算圖森的提案。
去年 11 月底,侯曉迪正式向圖森董事會(huì)提出清算要求,主張按 "公平比例" 原則,將剩余約 4 億多美元資產(chǎn)無差別分配給所有股東。他認(rèn)為,這是當(dāng)前對(duì)股東利益最大化的方式。
同月,侯曉迪搭建了 SaveTuSimple 網(wǎng)站,呼吁股東立即清算圖森,返還現(xiàn)金。該網(wǎng)站引用公開信息稱:截至去年 11 月 26 日,圖森股價(jià) 0.24 美元,每股現(xiàn)金余額 1.93 美元,清算可使股東 "立即實(shí)現(xiàn)相對(duì)于當(dāng)前市場價(jià)格 700% 以上的溢價(jià)"。
網(wǎng)站同時(shí)指出:圖森董事會(huì)已授權(quán)向中國子公司轉(zhuǎn)讓 1.5 億美元,占總現(xiàn)金的三分之一。網(wǎng)站公告上寫到:"一旦轉(zhuǎn)移到這些中國實(shí)體,這些資產(chǎn)將不受美國監(jiān)管保護(hù)和股東監(jiān)督,使美國投資者無法追索"。
一名從事跨國公司領(lǐng)域的律師告訴我們,這種情況想要推動(dòng)公司清算:需要先爭取至少 10% 的股東同意提出申請(qǐng)。再在圍繞清算議題的股東會(huì)上獲得投票同意——按圖森所在的美國特拉華州公司法規(guī)定,清算決議通常需要占股權(quán)三分之二以上的股東同意。
清算提案能否發(fā)起,以及之后能否通過,將成為決定圖森命運(yùn)的關(guān)鍵事件;而這又涉及陳默與侯曉迪尚未解決的另一個(gè)糾紛:即二人在圖森的投票權(quán)問題。
2022 年 11 月,侯曉迪曾與陳默簽署協(xié)議,將自己的投票權(quán)授予陳默,以兩年為期限。再加上陳默本來持有的投票權(quán),陳默共有圖森 57.9% 的投票權(quán)。
侯曉迪認(rèn)為,投票權(quán)授予的協(xié)議在 2024 年底已到期,這之后,侯曉迪將重新行使自己約 30% 投票權(quán)。
據(jù) SEC(美國證監(jiān)會(huì))官網(wǎng)公開信息,圖森于 2022 年 11 月 15 日向美國證監(jiān)會(huì)提交的文件顯示:2022 年 11 月,侯曉迪授予陳默投票權(quán)的協(xié)議是,侯曉迪將自己的投票權(quán)授予陳默,為期兩年,代理權(quán)生效后,陳默間接持有大量 A 類和 B 類普通股,擁有 57.9% 的投票權(quán)。圖森因此成為受控公司。
而陳默則提出,投票權(quán)雖只授予了兩年,但雙方當(dāng)時(shí)曾達(dá)成的一項(xiàng) "一致行動(dòng)協(xié)議" 并無期限規(guī)定,侯曉迪的投票仍需與陳默保持一致,因此陳默仍控制圖森約 57.9% 的投票權(quán),能主導(dǎo)公司決策。
陳默和圖森在 2024 年 11 月 13 日,向 SEC 提交了一份新文件,稱 11 月雙方還簽署了一份一致行動(dòng)協(xié)議,該協(xié)議約定,即使侯曉迪授予陳默的超級(jí)投票權(quán)到期,侯曉迪的投票仍需與陳默保持一致。
侯曉迪認(rèn)為這是陳默在 2024 年對(duì)協(xié)議單方面的 "重新解讀"。2024 年底,侯曉迪向特拉華州衡平法院提起訴訟,目前法院給出 "維持現(xiàn)狀令"(status quo order):規(guī)定在 2025 年 5 月開庭審理有結(jié)果之前,陳默不得動(dòng)用有爭議的投票權(quán)。
這約 30% 的投票權(quán)的歸屬問題,會(huì)成為未來雙方博弈的關(guān)鍵變量。
此外,圖森、陳默和侯曉迪之間還有一場官司正在進(jìn)行:2024 年 11 月,圖森起訴了侯曉迪于 2023 年 4 月(此時(shí)侯曉迪已從圖森董事會(huì)退出)創(chuàng)立的自動(dòng)駕駛創(chuàng)業(yè)公司 Bot Auto,稱其侵犯圖森知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
今年 1 月初,德州法院的初審結(jié)果駁回了圖森的訴求,法官認(rèn)為 Bot Auto 侵權(quán)事實(shí)不成立。侯曉迪和 Bot Auto 隨即反訴圖森,指控其濫用法律程序,以惡意訴訟干擾公司正常運(yùn)營。
在侯曉迪與陳默的描述中,他們的動(dòng)機(jī),都不僅關(guān)乎利益,都是在為股東和投資人負(fù)責(zé)。
"如果賬上的大額現(xiàn)金再被以戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為幌子、通過關(guān)聯(lián)交易掏空了,那圖森就真的一無所有了!" 侯曉迪說。
陳默則告訴我們,這些錢是公司資金,用于發(fā)展業(yè)務(wù)、提升股價(jià)再正常不過:"那是我們公司的錢,要交房租,要付人工,這筆錢難道不用在美國就不對(duì)嗎?"
"直接清算,我能拿 5000 萬美元,我回來蹚這渾水干嘛?" 陳默說。
侯曉迪說,"這個(gè)事兒是不正義的,不能讓它發(fā)生。"
"百度和小馬是中國的 Waymo,而圖森就是圖森"
"人們會(huì)說小馬是中國的 Waymo,但圖森就是圖森。" 在回憶圖森上市前的快速發(fā)展時(shí),一位圖森前員工說。
在 2021 年上市前后,圖森未來是自動(dòng)駕駛卡車貨運(yùn)領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊,也是唯一一家由華人參與創(chuàng)立、并在美國取得商業(yè)化進(jìn)展的自動(dòng)駕駛公司。
圖森創(chuàng)立于 2015 年,當(dāng)時(shí)在新浪的撮合下,連續(xù)創(chuàng)業(yè)者陳默與知圖科技聯(lián)合創(chuàng)始人侯曉迪聯(lián)手。圖森互聯(lián)是這家公司最初的名字,他們嘗試過廣告 SaaS、圖形識(shí)別等多個(gè)方向。2016 年,更名為圖森未來,正式進(jìn)軍自動(dòng)駕駛卡車。
制定大戰(zhàn)略方向的人是陳默,作為同類企業(yè)里不太典型的非技術(shù)背景創(chuàng)始人,陳默擅長制定戰(zhàn)略、整合資源、處理復(fù)雜合作。
他十幾歲和家人一起前往加拿大,父親常年炒股,"一會(huì)上一會(huì)下","錢也見過,苦也受過"。2005 年,20 歲的陳默開始回國創(chuàng)業(yè),在聯(lián)合創(chuàng)立圖森之前賣過好幾個(gè)公司,先后做過廣告、二手車電商平臺(tái)和網(wǎng)頁游戲。
他的上一家游戲公司曾獲新浪投資,并為其帶來回報(bào)。在圖森上市前的 5 輪融資中,新浪參與了 4 輪。
侯曉迪本科畢業(yè)于上海交大,后在加州理工大學(xué)獲博士學(xué)位,是知名的 "少年黑客",計(jì)算機(jī)視覺領(lǐng)域的知名華人學(xué)者。一位前員工評(píng)價(jià)他是真正的 "理想主義者",執(zhí)行力極強(qiáng),甚至近乎偏執(zhí)。侯曉迪在美國華人技術(shù)圈頗具影響力,還曾出演美劇《The PhD Movie》(《博學(xué)無術(shù)》)。
陳默負(fù)責(zé) "粘合",侯曉迪負(fù)責(zé) "實(shí)現(xiàn)"。雙方早期站在同一陣營,互相支持。侯曉迪評(píng)價(jià)陳默非常聰明,是一個(gè) "神人"。
早期的圖森分工明確,高效運(yùn)轉(zhuǎn)。侯曉迪主導(dǎo)研發(fā)攻堅(jiān),最忙的時(shí)候連續(xù)半年都沒怎么休息;陳默則奔波于融資與資源整合,B 輪融資時(shí)他曾拜訪 100 多家機(jī)構(gòu),一名早期員工說那時(shí)候他瘦到了 100 來斤,皮包骨頭。
圖森早早布局中美兩地,自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)與研發(fā)主要在美國,因?yàn)槟抢锏娜肆Τ杀靖?,自?dòng)駕駛的替代價(jià)值更大。
上市前,圖森穩(wěn)扎穩(wěn)打,每個(gè)里程碑都如期達(dá)成。這也是其估值一路飆升的關(guān)鍵。2016 年,圖森在侯曉迪的帶領(lǐng)下刷出了 KITTI cityscapes 九項(xiàng)第一,到 2018 年倉庫到倉庫的自動(dòng)駕駛演示,再到 2021 年在美國公開道路上的全無人演示,給圖森打出了名頭。
2017 年 8 月,英偉達(dá)投資了圖森,這也是當(dāng)時(shí)英偉達(dá)第一次投資華人創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)立的自動(dòng)駕駛公司。
侯曉迪與英偉達(dá)創(chuàng)始人、CEO 黃仁勛合影
上市前后,圖森在自動(dòng)駕駛卡車領(lǐng)域的主要競爭對(duì)手包括 Waymo、Aurora 等。但圖森的訂單數(shù)量、測(cè)試?yán)锍叹幱陬I(lǐng)先。
技術(shù)上,圖森選擇純視覺路線??ㄜ噭x車距離遠(yuǎn)超乘用車,需要傳感器看得更遠(yuǎn),視覺也能獲得更稠密的點(diǎn)云,激光雷達(dá)線束之間能塞進(jìn)去好幾輛車,無法有效識(shí)別。"現(xiàn)在雖然圖森不做自動(dòng)駕駛了,但后來的卡車自動(dòng)駕駛公司也都在跟隨圖森的路線。" 一名圖森前員工說。
2020 年 7 月,美國卡車公司 Navistar 宣布與圖森合作量產(chǎn) L4 級(jí)自動(dòng)駕駛卡車,并獲得 10 個(gè)物流客戶共 5700 輛預(yù)訂,首批卡車原計(jì)劃于 2024 年交付。
上市前,圖森實(shí)際收入不足 200 萬美元,估值卻高達(dá) 80 億美元。
2021 年 4 月,圖森拒絕當(dāng)時(shí)流行一時(shí)的更快、更容易的上市方式 SPAC(類似借殼上市),而用需要募資的 IPO 方式登陸納斯達(dá)克,市值超 80 億美元,成為全球首家上市的無人駕駛公司。
圖森早期的高速發(fā)展,建立在明確的分工、高效的協(xié)作與一致的目標(biāo)之上,創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)也都心無旁騖地投入到這家公司之中。
當(dāng)獨(dú)立董事開始與創(chuàng)始人對(duì)立
當(dāng)圖森業(yè)務(wù)漸入佳境,圖森的管理團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)和心態(tài)都開始變化。
陳默在上市前后萌生退意。他并非自動(dòng)駕駛的狂熱信徒,而是追逐 "好生意" 的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。
接近圖森的人士透露,上市前,陳默就表達(dá)過自己更想去拍動(dòng)畫電影。陳默本人也長居中國,很少去美國,原因是他害怕坐飛機(jī)。對(duì)他而言,自動(dòng)駕駛與此前的在線廣告、網(wǎng)頁游戲并無本質(zhì)區(qū)別,也是一門生意。
在侯曉迪看來,后期的陳默如同 "甩手掌柜",不再參與圖森的日常運(yùn)營,偶爾現(xiàn)身美國辦公室,為員工鼓勁。"他在公司一年的時(shí)間,可能還不如我一個(gè)月呆的時(shí)間長。"
準(zhǔn)備上市的同期,2020 年,呂程加入圖森,擔(dān)任 CEO。他曾是中金旗下 KCA Capital Partners 的聯(lián)合創(chuàng)始人兼 COO。
2021 年 4 月圖森上市,侯曉迪(左)與呂程(右)合影
陳默說,當(dāng)時(shí)引入這位沒有技術(shù)背景的職業(yè)經(jīng)理人是因?yàn)樗约簾o法長期在美國,他不想生活在美國,而侯曉迪又想專注技術(shù)。有過海外工作背景的呂程適合成為這家美國上市公司的 "門面角色",拓展圖森在美國的商務(wù)關(guān)系。
當(dāng)時(shí)圖森的管理層多為剛畢業(yè)的年輕技術(shù)人才。為彌補(bǔ)管理、商務(wù)短板,呂程上任后,圖森開始擴(kuò)張,一年內(nèi),高管團(tuán)隊(duì)從 5 人擴(kuò)充至 20 人,招攬了諸多行業(yè)資深人士。
圖森試圖通過招募管理人才的方式來解決問題,高管團(tuán)隊(duì)迅速膨脹,也導(dǎo)致支出增加、文化沖突。
一位圖森前人士認(rèn)為,應(yīng)當(dāng)內(nèi)部培養(yǎng)認(rèn)同公司文化的年輕人,"我們做了一個(gè)平庸的選擇"。
團(tuán)隊(duì)變化為圖森埋下內(nèi)憂,外患則是同期越發(fā)緊張的中美環(huán)境。
2021 年上市前夕,由于圖森部分股東為中國股東,CFIUS(美國外國投資委員會(huì))對(duì)圖森展開調(diào)查,持續(xù)近一年,期間圖森中國業(yè)務(wù)分拆受阻。
2022 年 3 月,審查結(jié)束,圖森最大股東新浪董事長曹國偉退出董事會(huì),新浪也承諾不再增持圖森股票,不再增設(shè)新浪在董事會(huì)的席位。
這是中美關(guān)系變化的第一重漩渦。
同月,呂程辭去總裁、CEO 和董事會(huì)成員職務(wù);陳默辭去執(zhí)行董事長,但仍擔(dān)任董事;時(shí)任 CTO 侯曉迪開始兼任上述職務(wù)。
侯曉迪說,是他主動(dòng)選擇擔(dān)任 CEO,因?yàn)樗J(rèn)為呂程管理下的圖森無節(jié)制擴(kuò)張,燒錢過多:"大量的資金還燒在了刷運(yùn)營數(shù)據(jù)講資本市場故事上面,這非常短視。"
"公司走錯(cuò)了方向,我鼓起勇氣當(dāng) CEO。之前我認(rèn)為技術(shù)能解決一切,2022 年我意識(shí)到錯(cuò)了。如果不能叫停 "燒錢刷數(shù)據(jù)買市值" 的短視做法,圖森就沒有未來。當(dāng)年初,圖森在全美運(yùn)營,每英里花幾十美元,只賺 2 美元。"
根據(jù)圖森的招股書與財(cái)報(bào),2021 年其營業(yè)現(xiàn)金支出 2.59 億美元,研發(fā)支出 2.87 億美元,銷售和管理費(fèi)用 1.18 億美元,2020 年,其總成本約為 1.76 億美元。
這是公司內(nèi)部的第二重漩渦。
陳默與侯曉迪此時(shí)仍站在一起。
陳默稱,他挨個(gè)與董事會(huì)成員及呂程本人溝通,"對(duì)自動(dòng)駕駛公司,CTO 確實(shí)更重要。"
陳默、呂程等人事變動(dòng)宣布的當(dāng)天,圖森股價(jià)一度跌超 20%。
這是圖森命運(yùn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)——曹國偉、陳默退出董事會(huì),徹底改變了圖森董事會(huì)結(jié)構(gòu),原本,陳默 1 票,曹國偉 2 票,侯曉迪 1 票,其余三位獨(dú)立董事合計(jì) 3 票;陳默、曹國偉退出后,圖森又增設(shè)一名獨(dú)立董事,董事會(huì)變?yōu)楹顣缘?1 位非獨(dú)立董事和 4 位獨(dú)立董事。
侯曉迪與其它四位董事都無長期共事關(guān)系,亦無深厚信任。
四位獨(dú)立董事分別是布拉德·巴斯(Brad Buss,SolarCity 前 CFO)、卡倫·C·弗朗西斯(Karen C. Francis,Vontier、極星等多家上市科技公司獨(dú)立董事)、米歇爾·斯特林(Michelle Sterling,高通前人力資源執(zhí)行副總裁)、里德·沃納(Reed Werner,前美國國防部負(fù)責(zé)南亞和東南亞事務(wù)的助理副部長)。
其中,里德·沃納是 CFIUS 調(diào)查結(jié)束后,由 CFIUS 要求加入的獨(dú)董。據(jù) CFIUS 與圖森達(dá)成的和解協(xié)議:圖森需在董事會(huì)下設(shè)安全委員會(huì),并選派一名 CFIUS 認(rèn)可的人士擔(dān)任公司獨(dú)董和該安全委員會(huì)主席,定期向 CFIUS 和美國政府匯報(bào),審查圖森是否存在技術(shù)、數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險(xiǎn)。
一對(duì)四的董事會(huì)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致權(quán)力失衡,也埋下了后續(xù)動(dòng)蕩的種子。
侯曉迪上任半年內(nèi),與四名獨(dú)立董事的關(guān)系逐漸破裂。起因則和陳默一年前,于 2021 年夏天開始籌劃的的一個(gè)新嘗試有關(guān):圖靈智卡。
2021 年圖森能成功 IPO 的一個(gè)關(guān)鍵業(yè)務(wù)里程碑,是他們?cè)?2020 年 7 月與美國商用車 Navistar 與美國最大的物流公司達(dá)成合作,雙方的合作目標(biāo)是計(jì)劃在 2024 年前實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),已經(jīng)收到了超過 5700 輛卡車的預(yù)訂訂單。陳默當(dāng)時(shí)接受我們采訪時(shí)說,圖森上市有兩個(gè)必要條件,一個(gè)是車廠的量產(chǎn)時(shí)間表,另一個(gè)是有真實(shí)的運(yùn)輸訂單。
而達(dá)成這個(gè)訂單后不久,2020 年 11 月,大眾旗下卡車部門 Traton 以 37 億美元收購 Navistar。陳默說,Traton 收購 NaviStar 后,改變了與圖森的合作模式,要求后者成為單純的軟件供應(yīng)商,車隊(duì)運(yùn)營由 Traton 負(fù)責(zé)。這使圖森與 Navistar 的合作告吹,陳默開始籌劃造車。
一位接近圖森的人士稱,在 2021 年的技術(shù)成熟度和產(chǎn)業(yè)鏈成熟度下,車企想配合做全自動(dòng)駕駛卡車的前裝量產(chǎn)很難。Navistar 當(dāng)時(shí)也投入了很多工程師,但他們和圖森的智駕團(tuán)隊(duì)很難配合。這確實(shí)指向了另一條路,即整合智駕和前裝造車到一個(gè)主體里,這也許是陳默圖做圖靈智卡的邏輯。
總之,陳默相信,在國內(nèi)啟動(dòng)造車計(jì)劃可以加速無人卡車前裝量產(chǎn)的進(jìn)程,也可以有更靈活的合作方式。所以 2021 年 7 月,已非圖森 CEO ,但仍為圖森董事長的陳默牽頭在國內(nèi)啟動(dòng)了造車項(xiàng)目 Hydron"圖靈智卡"。他設(shè)想,圖靈智卡將來與圖森合作,為圖森供車,這也被寫入 Hydron 的商業(yè)計(jì)劃書。
圖靈智卡是后來陳默與侯曉迪信任破裂的核心因素。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的理念不合與信任崩塌是更深層的漩渦。
實(shí)際上自 2021 年該項(xiàng)目籌劃不久,CFIUS 已開始調(diào)查圖靈智卡是否與圖森存在技術(shù)聯(lián)系。到 2022 年 6 月,陳默正式卸任董事,離開董事會(huì)后,馬上官宣了圖靈智卡的計(jì)劃,并接受了一些公開采訪。
這讓圖森董事會(huì)產(chǎn)生了更多對(duì)圖靈智卡的疑慮:比如為什么圖靈智卡的商業(yè)計(jì)劃里包括和圖森的合作,而董事會(huì)并未被提前告知?
陳默認(rèn)為,侯曉迪未能阻止董事會(huì)對(duì)圖靈智卡的進(jìn)一步調(diào)查,這讓他心寒。陳默后來也曾接受采訪稱,侯曉迪在董事會(huì)的質(zhì)問下撒謊:稱自己不知道圖靈智卡這家公司,而事實(shí)是陳默有提前和侯曉迪溝通這個(gè)計(jì)劃。
侯曉迪則回應(yīng),他上任以來,一直公開、積極地和原董事會(huì)探索怎么合規(guī)地和圖靈合作,甚至請(qǐng)了美國很貴的一個(gè)律師事務(wù)所 Wilmer Hale 專門推進(jìn)此事;但他并不提前知曉圖靈智卡在 2021 年(侯曉迪履任 CEO 和董事長之前)和圖森的一些具體交易。更不知道圖靈在對(duì)外融資材料上究竟寫了什么,如融資 BP 中描述的量產(chǎn)計(jì)劃和與圖森合作。
侯曉迪認(rèn)為,陳默為了推進(jìn)圖靈智卡融資,在投資者面前單方面虛構(gòu)了與圖森間的合作及交易,而這些行為給圖森帶來了巨大麻煩,將圖森推到了美國安全官員的調(diào)查漩渦中。
侯曉迪在接受調(diào)查的過程中,對(duì)于 2021 年圖森圖靈之間的未披露交易,以及圖靈融資材料中虛構(gòu)合作內(nèi)容的不知情闡述。這些表現(xiàn)又被陳默視為 "出賣隊(duì)友"。
以上種種發(fā)展,直接導(dǎo)致了董事會(huì)對(duì)侯曉迪的不信任。
侯曉迪和董事會(huì)的矛盾加深,可能也與他的管理風(fēng)格有關(guān)。
一位圖森前員工說:"曉迪跟美式風(fēng)格的圖森不搭,可能有點(diǎn)過于強(qiáng)勢(shì)了"。侯曉迪本人在被 2022 年 10 月被罷免的公開信中說,"我的領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格可能有時(shí)過于苛刻,原因則是因?yàn)樽詣?dòng)駕駛本身充滿了挑戰(zhàn),不容平庸。"
2022 年 10 月 31 日,圖森正式宣布終止侯曉迪的 CEO、總裁、CTO 職務(wù),并免去其董事會(huì)主席職務(wù)。
陳默告訴我們,侯曉迪作為 CEO、聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO、董事長,能被公司開除是一件匪夷所思的事情,"侯曉迪就是被他們玩了"。侯曉迪的回應(yīng)是:"因?yàn)閳D靈的種種操作,那四個(gè)董事會(huì)對(duì)我失去信任,這在他們眼里也是情理之中。"
按照?qǐng)D森美國注冊(cè)地特拉華州的公司法,如果公司沒有制定特殊章程,那么董事會(huì)想要罷免現(xiàn)任 CEO 只需超一半的人支持即可,董事會(huì)成員一人一票,4 位獨(dú)董都同意罷免侯曉迪。
2022 年 11 月,為奪回控制權(quán),侯曉迪以授予手中的超級(jí)投票權(quán)為條件,再次與陳默聯(lián)手,罷免原董事會(huì)四人,侯曉迪成為唯一董事,并任命陳默和呂程為董事,呂程接任 CEO。
至此,創(chuàng)始人之一的陳默看似奪回控制權(quán),實(shí)則圖森已走向失控。
雖然在這場 "反攻" 中,陳默和侯曉迪看起來又站在了一起,但實(shí)際上,二人此時(shí)并沒有回復(fù)直接溝通。侯曉迪授予投票權(quán)的舉動(dòng)、流程,多由雙方律師等專業(yè)人士對(duì)接。圖森的兩位創(chuàng)始人并未回到團(tuán)結(jié)一致、無隙合作的局面。
同時(shí),自動(dòng)駕駛行業(yè)連接大量上下游企業(yè),涉及敏感數(shù)據(jù),經(jīng)營不善時(shí),上下游企業(yè)都對(duì)圖森失去信任,逐漸終止合作。"自動(dòng)駕駛不是閉環(huán)生意,合作基于信仰和信任,信任沒了,也就沒人跟你合作了。" 一位接近圖森的人士說。
陳默說,當(dāng)時(shí) UPS、車企等陸續(xù)停止合作,美國自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)已無法開展。他和呂程推動(dòng)關(guān)停美國業(yè)務(wù),尋求出售,但未果。圖森選擇裁員,美國自動(dòng)駕駛主線業(yè)務(wù)全面收縮。時(shí)至今日,圖森美國僅剩 10 余名員工,負(fù)責(zé)算法 IP 出售。圖森作為一家自動(dòng)駕駛公司的生命周期也正式結(jié)束。
陳默認(rèn)為,圖森的崩塌更多源于外因,"CFIUS、美國商務(wù)部就是想搞死我們,沒見過這樣的。"
侯曉迪則認(rèn)為,問題更多來自內(nèi)部:無序擴(kuò)張、無節(jié)制燒錢。一名前員工說:"就像你拆了承重柱,隨便來一陣風(fēng),房子就塌了。"
侯曉迪與董事會(huì)的矛盾與和 OpenAI CEO 山姆·奧爾特曼的經(jīng)歷有類似之處。
2023 年 11 月,OpenAI 董事會(huì)在無任何預(yù)兆的情況下宣布解雇奧爾特曼,后者將辭去 CEO 并離開董事會(huì),原因是他與董事會(huì)溝通缺乏透明度。不同的是,奧爾特曼身后有強(qiáng)大的內(nèi)部支持,股東也站在他這邊——OpenAI 總裁格雷格·布羅克曼辭職抗議,三名 OpenAI 高級(jí)研究人員也辭職。隨后微軟等大股東施壓,500 多名員工聯(lián)名上書,奧爾特曼最終回歸 OpenAI,重組董事會(huì),地位愈發(fā)穩(wěn)固,OpenAI 的研發(fā)也未受重大影響。
而圖森沒有這般幸運(yùn)。它所處的環(huán)境更復(fù)雜,夾在中美之間,受到的監(jiān)管與約束更多,需要維護(hù)的關(guān)系也更多。侯曉迪與陳默身后沒有微軟這樣的巨頭,他們也都缺乏與上市公司董事會(huì)共處的經(jīng)驗(yàn)。
一位圖森前高管說,當(dāng)時(shí)我們都太天真了,也都很厭惡政治,覺得只要業(yè)務(wù)、技術(shù)做得好,公司上下都會(huì)跟我們一起往前走。
做自動(dòng)駕駛的圖森已經(jīng)死了,需要一個(gè)體面的結(jié)局
風(fēng)暴過后,圖森仍在運(yùn)轉(zhuǎn)。這家上市前累計(jì)融資超 6.5 億美元的創(chuàng)業(yè)公司,仍需對(duì)其股東與投資人負(fù)責(zé)。
在陳默看來,做 AIGC 游戲是圖森維持業(yè)務(wù)、賺錢的唯一出路。游戲的商業(yè)模式足夠簡單,做出好的游戲,賣給玩家——沒有車廠、沒有 Tier1,也沒有 CFIUS 和美國商務(wù)部。
陳默過去創(chuàng)業(yè)做過游戲,也會(huì)花時(shí)間打游戲。"我現(xiàn)在有大的 IP、能找到厲害的開發(fā)的人,我肯定能做成,因?yàn)槲叶螒颉?quot;
陳默已卸任圖森 CEO,轉(zhuǎn)任首席制作人,CEO 由呂程擔(dān)任。他計(jì)劃依靠游戲和動(dòng)畫電影,讓圖森在 2026 年第四季度實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。
2024 年平安夜,陳默在圖森公眾號(hào)發(fā)布《對(duì)股東們的感謝和承諾》,他給自己和團(tuán)隊(duì)設(shè)定了三個(gè)目標(biāo):扭虧為盈、股價(jià)恢復(fù)至 14 美元、40 美元(IPO 發(fā)行價(jià))。
"到那一天,我會(huì)原諒我之前做的錯(cuò)誤選擇,不再自責(zé)我親手讓侯曉迪掌管了圖森,給股東、員工帶來的災(zāi)難。"
陳默承諾,明年復(fù)牌后、圖森盈利前,他不會(huì)減持,將與公司、項(xiàng)目共存亡。
"在這家公司盈利之前,我說什么都很蒼白。確實(shí)他(侯曉迪)是科學(xué)家,我大學(xué)都沒畢業(yè)。" 陳默說。
陳默告訴我們,按照游戲行業(yè)通用的市盈率計(jì)算,當(dāng)圖森能夠達(dá)到每年 2.5 億美元的凈利潤,就能回到上市之初 40 塊的股價(jià),他計(jì)劃在 2026 年實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。
如果該規(guī)劃實(shí)現(xiàn),股東確實(shí)能比即刻清算獲得更多回報(bào),但核心問題在于,這一切都基于陳默的口頭承諾,并無實(shí)質(zhì)保障,游戲業(yè)務(wù)本身也面臨風(fēng)險(xiǎn)。
作為參考,2024 年前三季度,A 股 26 家游戲公司中,17 家盈利,占比 65.38%。
陳默規(guī)劃的 2.5 億美元凈利潤(約合 18.24 億人民幣),是 2023 年中國 A 股市值最高的游戲公司三七互娛(26.59 億元凈利潤,165.47 億元營收,417.18 億元市值)的近七成。這不是一個(gè)小數(shù)目。
截止去年底,圖森中國約有 100 名員工。陳默當(dāng)時(shí)告訴我們,他們計(jì)劃擴(kuò)充至 300 人,他稱要招攬行業(yè)頂尖人才。
不過圖森游戲的進(jìn)展目前難言順利。
今年 2 月中旬,整個(gè)圖森廣州游戲工作室被關(guān)停,進(jìn)入解散清算流程。
圖森回應(yīng),這是因?yàn)閺V州圖森負(fù)責(zé)開發(fā)的 3A 游戲項(xiàng)目《金庸群俠傳》不達(dá)預(yù)期。而持股廣州圖森 30% 的另一股東 "大者軟件",已對(duì)圖森的單方面解散工作室發(fā)出反對(duì)意見函,要求展開股東會(huì)議公開討論。
圖森方面稱,雖然發(fā)生了廣州工作室的清算,但《金庸群俠傳》的開發(fā)進(jìn)展不會(huì)受到影響,開發(fā)團(tuán)隊(duì)也已經(jīng)聚集到北京繼續(xù)開發(fā),會(huì)在今年 8 月 China Joy 上如期發(fā)布游戲的首個(gè)宣傳視頻。
也有《金庸群俠傳》PC 單機(jī)版游戲的老粉絲在 B 站發(fā)視頻,吐槽《金庸群俠傳》的線下活動(dòng)——官方稱活動(dòng)在北京銀泰中心舉辦,這位粉絲到銀泰尋覓多時(shí),發(fā)現(xiàn)所謂 "線下活動(dòng)" 只是在一家二次元店面內(nèi)貼了兩張 A4 紙,描述了互動(dòng)抽獎(jiǎng)流程。這條 B 站視頻的最熱評(píng)論是:"金融群俠傳"。
一位圖森小股東表示,他傾向于立即清算。他不相信圖森中國能做好 AIGC 和游戲。"陳默定戰(zhàn)略很強(qiáng),但戰(zhàn)略最終要有人執(zhí)行,現(xiàn)在他身邊沒有曉迪這樣的人了。"
在上個(gè)月,圖森的股東之一、美國紐約對(duì)沖基金 Camac Fund 代表圖森股東提起了股東派生訴訟(Derivative Action),指控圖森創(chuàng)始人陳默、董事及高管團(tuán)隊(duì)通過關(guān)聯(lián)公司轉(zhuǎn)移數(shù)億美元資產(chǎn)至游戲、動(dòng)畫等非自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù),利用代理權(quán)協(xié)議操控董事會(huì),虛假陳述公司運(yùn)營,規(guī)避監(jiān)管,請(qǐng)求法院判決賠償損失、發(fā)布禁令。
另一邊侯曉迪則另起爐灶,繼續(xù)追逐自動(dòng)駕駛夢(mèng)想。2024 年 9 月,他創(chuàng)立的 Bot Auto 完成 2000 萬美元 Pre-A 輪融資,這家注冊(cè)于得州休斯頓的公司,仍瞄準(zhǔn)自動(dòng)駕駛卡車運(yùn)輸。部分圖森前員工追隨他而來,"曉迪確實(shí)是一個(gè)純粹的人,很多人認(rèn)可他的技術(shù)信仰。" 一位接近圖森的人士說。
這并非圖森風(fēng)波的終局。
侯曉迪仍在為投票權(quán)和更換董事奔走。他起訴陳默,希望拿回投票權(quán),繼續(xù)推動(dòng)清算圖森。他表示官司還需數(shù)月。
陳默與侯曉迪從聯(lián)手到反目,也許有對(duì)公司戰(zhàn)略的分歧,但更本質(zhì)上是世界觀的差異。
陳默沒有光鮮的學(xué)歷,而是來自街頭的草莽創(chuàng)業(yè)者,他過去幾次創(chuàng)業(yè)賺到錢,靠的是商業(yè)直覺、街頭智慧與資源人脈。成功的經(jīng)驗(yàn)讓他更相信自己的方法,也更看重 "義氣" 和關(guān)系。他相信那些支持過他的人,也持續(xù)得到了他們的支持,比如新浪就是陳默創(chuàng)業(yè)過程中的 "貴人" 之一,他在圖森之前創(chuàng)立的游戲公司后被收購,新浪作為股東成功退出,之后新浪也成為圖森的多輪投資方和上市前的最大外部股東。
而侯曉迪是典型的理科學(xué)霸、技術(shù)天才,在美國接受高等教育,有更強(qiáng)的規(guī)則意識(shí)。圖森風(fēng)波后,他花了大量時(shí)間研究法律條款,看重秩序與流程。他也帶來有高材生 "對(duì)事不對(duì)人" 的行事風(fēng)格,認(rèn)為對(duì)就是對(duì),錯(cuò)就是錯(cuò)。在作為 CTO,專注技術(shù)研發(fā)期間,這不是很大的問題,但當(dāng)他自己擔(dān)任董事長兼 CEO,處理復(fù)雜上市公司治理問題時(shí),則一度力有不逮。重新創(chuàng)業(yè)后,侯曉迪也曾說:"我現(xiàn)在才有的覺悟是,創(chuàng)業(yè)你不能只管技術(shù),法務(wù)、政府關(guān)系、商業(yè)你都要看。"
圖靈智卡事件,這一導(dǎo)致二人關(guān)系破裂的事件集中反映了他們的不同——陳默認(rèn)為侯曉迪可以幫他,而沒幫,這讓他難以理解;而侯曉迪認(rèn)為,他當(dāng)時(shí)作為上市公司董事長和 CEO,不可能跳出規(guī)則支持陳默的一些訴求,程序正義不容挑戰(zhàn)。
世界觀迥異的創(chuàng)業(yè)伙伴,往往只在某個(gè)階段和情境下能共事,無法攜手走到下個(gè)階段或度過更多風(fēng)波與周期。
侯曉迪曾是知乎活躍答主,2022 年前更新頻繁。2016 年,他回答一個(gè)關(guān)于人工智能行業(yè)的問題時(shí)寫道:"圖森如果有一天倒臺(tái),我希望是我們連續(xù)通宵一個(gè)月還擼不出比對(duì)手更強(qiáng)的算法最后舉手投降,而不是因?yàn)槲覀儽桓偁帉?duì)手無中生有地抹黑最后商業(yè)失敗關(guān)門大吉。"
圖森尚未 "關(guān)門大吉",但作為一家自動(dòng)駕駛公司的生命階段已然終結(jié)。它最終,也不是輸給了那個(gè) "更能擼算法" 的對(duì)手。
本文鏈接:http://jphkf.cn/news-14-7756-0.html圖森羅生門,一家明星AI公司的三重漩渦
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