隨著新能源市場在2024年逐步回暖，產(chǎn)業(yè)鏈中游的正極材料行業(yè)交出了一份“量增價跌”的期末答卷?！拔逡弧奔倨谇?，A股上市公司2024年年報和2025年一季報集中披露完畢，一場圍繞技術升級與產(chǎn)能出清的行業(yè)淘汰賽也隨之浮出水面。
盡管出貨量同比大幅增長，A股相關上市公司卻普遍陷入盈利困境，僅少數(shù)企業(yè)實現(xiàn)逆勢突圍。這一輪“量升利降”的背后，正極材料行業(yè)正在邁入一個深度調(diào)整與加速洗牌的新階段。
出貨增長與利潤下滑背離
EVTank數(shù)據(jù)顯示，2024年中國鋰離子電池正極材料出貨量達到329.2萬噸，同比增長32.9%。其中，磷酸鐵鋰材料出貨242.7萬噸，同比增長48.2%；三元材料則下滑至64.3萬噸，同比下降3.2%。盡管鈷酸鋰、錳酸鋰等細分品類有所增長，但市場占比有限。
然而，與出貨量的增長形成鮮明對比的是行業(yè)產(chǎn)值的持續(xù)萎縮。2024年正極材料行業(yè)總產(chǎn)值為2096.2億元，同比下降34.9%，已較2022年高點腰斬。
業(yè)績表現(xiàn)也反映出這一趨勢。截至5月7日，A股14家主要正極材料上市公司已全部披露2024年年報，其中8家出現(xiàn)歸母凈利潤虧損，僅6家實現(xiàn)盈利。
△時代周報制圖
行業(yè)龍頭湖南裕能（301358.SZ）盡管銷量同比增長40.2%，達到71.06萬噸，但2024年營業(yè)收入為225.99億元，同比大幅下滑45.36%；歸母凈利潤為5.94億元，同比下降62.45%。2025年一季度，其歸母凈利潤同比繼續(xù)下滑40.56%，降至0.94億元。
“2024年，公司得以保持一定的盈利，但受行業(yè)周期及實施股權激勵的股份支付費用等因素影響，盈利同比下滑?！焙显Ｄ茉诠嬷腥绱私忉尅?span style="display:none">fDu即熱新聞——關注每天科技社會生活新變化gihot.com
從增長率來看，2024年業(yè)績下滑最為嚴重的是振華新材（688707.SH），全年歸母凈利潤虧損5.28億元，同比大降613.94%。杉杉股份（600884.SH）、盟固利（301487.SZ）、五礦新能（688779.SH）等公司利潤降幅也均超過100%。
此外，容百科技（688005.SH）、廈鎢新能（688778.SH）、當升科技（300073.SZ）等多家公司已連續(xù)兩年出現(xiàn)營收與凈利潤雙雙下降的情況。德方納米（300769.SZ）連續(xù)兩年共計虧損約29.74億元，萬潤新能（688275.SH）連續(xù)兩年虧損約23.74億元。
值得關注的是，富臨精工（300432.SZ）和龍蟠科技（603906.SH）率先實現(xiàn)業(yè)績反轉。富臨精工2024年凈利潤同比增長173.11%，達3.97億元；龍蟠科技2024年雖仍虧損6.36億元，但同比增幅已達48.46%。
5月7日，龍蟠科技相關人士告訴時代周報，“公司現(xiàn)在主業(yè)有三個板塊，包括傳統(tǒng)化學品，磷酸鐵鋰正極材料，以及碳酸鋰冶煉。磷酸鐵鋰正極材料目前整個行業(yè)還處在虧損的階段，不過公司由于出貨量同比增長較大，因此整個磷酸鐵鋰的單位虧損有所減少?！?span style="display:none">fDu即熱新聞——關注每天科技社會生活新變化gihot.com
為何行業(yè)出貨激增，企業(yè)卻普遍仍陷盈利困境？5月7日，隆眾資訊磷化工行業(yè)分析師張勝楠在接受時代周報采訪時指出：2024年正極材料出貨量增長主要受終端市場回暖和政策刺激（如“以舊換新”補貼、海外儲能需求增長）推動。而從基本面來看，整體正極市場進入發(fā)展的“深水期”——產(chǎn)品更新迭代速度加快、原材料價格持續(xù)下探、成本支撐乏力，所以業(yè)績體現(xiàn)不夠明顯。
“雖然目前部分上市公司整體盈利還未進入正向階段，但虧損幅度已有所收窄。后續(xù)隨著行業(yè)逐步成熟，企業(yè)盈利能力有望逐步修復。”張勝楠補充道。
海外布局提速，“出海”成破局關鍵
面對盈利承壓，正極材料企業(yè)將希望寄托于海外市場，試圖借助“出?！蓖粐?span style="display:none">fDu即熱新聞——關注每天科技社會生活新變化gihot.com
曾有國際貿(mào)易研究專家表示：“出海已成為鋰電等新能源行業(yè)未來發(fā)展的必然，這些企業(yè)的國際化不僅有助于擴大市場份額，也符合全球供應鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展趨勢?！?span style="display:none">fDu即熱新聞——關注每天科技社會生活新變化gihot.com
2024 年 4 月，貝特瑞（835185.BJ）在摩洛哥丹吉爾科技城啟動年產(chǎn)5萬噸正極材料項目，總投資約35.35億元，建設周期約兩年。
2024年9月，萬潤新能公告稱，其下屬全資子公司湖北萬潤新材供應鏈管理有限責任公司擬出資 1.68 億美元，在美國南卡羅來納州設立 Wrestore Technology LLC，開展 “萬潤新能美國新能源正極材料及其產(chǎn)業(yè)化研發(fā)中心項目”。項目總規(guī)劃建設年產(chǎn) 5 萬噸磷酸鐵鋰，分期建設，一期計劃 0.9萬噸 / 年磷酸鐵鋰產(chǎn)能，總規(guī)劃建設工期約 30個月，計劃 2028 年全部投產(chǎn)。
上述龍蟠科技相關人士告訴時代周報，公司位于印尼的年產(chǎn)3萬噸磷酸鐵鋰項目也已于今年（2025年）1月份開始出貨，目前已達到滿產(chǎn)狀態(tài)。二期項目現(xiàn)已啟動建設，預計將在年底前完成。
隆眾資訊統(tǒng)計顯示，目前國內(nèi)企業(yè)規(guī)劃的海外磷酸（錳）鐵鋰產(chǎn)能已超過113萬噸，湖南裕能、萬潤新能、國軒高科、融通高科等均在海外設點。三元材料企業(yè)如當升科技、華友鈷業(yè)、中偉股份等也在積極拓展海外市場。
“中美貿(mào)易摩擦背景下，海外產(chǎn)能的戰(zhàn)略稀缺性愈發(fā)凸顯?！饼報纯萍枷嚓P人士表示。
磷酸鐵鋰領跑，三元材料承壓轉型
值得一提的是，2024年，磷酸鐵鋰憑借成本與安全優(yōu)勢，成為動力電池和儲能市場的絕對主力。在動力電池裝車中占比達到74.6%，在儲能領域更是高達90%以上。相比之下，三元材料面臨需求疲軟，需要在固態(tài)電池、鈉離子電池等新興領域尋求新突破。
高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，2024年，我國動力電池裝機中三元材料合計占比25.31%，占比較2023年回落7.23個百分點，占比回落主要與磷酸鐵鋰技術提升相關，短期預計我國動力電池裝機占比仍將以磷酸鐵鋰為主，但三元電池在中高端領域仍具備優(yōu)勢。
5月6日，格林美管理層在業(yè)績說明會上表示，未來，三元電池與磷酸（錳）鐵鋰電池將在市場平衡存在，在各自優(yōu)勢市場領域生存。預計至 2030 年，全球三元動力電 池與磷酸（錳）鐵鋰的比例有望平分天下。公司堅信三元動力電池全球增長潛力，其成為中高級車主流配置的趨勢，以及鎳、鈷、鋰等正極材料的回收價值?？春萌牧显诘涂战?jīng)濟領域、固態(tài)電池等使用場景下的獨特優(yōu)勢。
“預計未來3～5年正極材料行業(yè)整體的市場會逐漸趨向于成熟化、穩(wěn)定化方向發(fā)展，而其中產(chǎn)業(yè)鏈配套完善，產(chǎn)品穩(wěn)定優(yōu)質規(guī)?；a(chǎn)能成為形成良好供應格局的關鍵，而在這個發(fā)展過程中，有上游配套優(yōu)勢資源、技術發(fā)展成熟精密以及與下游綁定深度合作的廠家會更有優(yōu)勢?！睆垊匍硎尽?span style="display:none">fDu即熱新聞——關注每天科技社會生活新變化gihot.com
本文鏈接：http://jphkf.cn/news-14-9163-0.html鋰電正極材料“洗牌”：14家公司僅6家盈利，行業(yè)總產(chǎn)值大減千億
聲明：本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除處理。
下一篇：光伏裁員，先拿哪些崗位“開刀”？
點擊右上角
微信好友
朋友圈
點擊瀏覽器下方“
”分享微信好友Safari瀏覽器請點擊“
”按鈕
點擊右上角
QQ
點擊瀏覽器下方“”分享QQ好友Safari瀏覽器請點擊“”按鈕
