7月22日晚，“果鏈”三巨頭之一歌爾股份（002241.SZ）又傳大動(dòng)作。
圖源：圖蟲創(chuàng)意
據(jù)公告，歌爾股份與Luen Fung Commercial Holdings Limited（聯(lián)豐商業(yè)集團(tuán)有限公司，以下簡稱“香港聯(lián)豐”）達(dá)成初步意向，擬以自有或自籌資金約104億港元（折合人民幣約95億元，最終交易金額以交易雙方簽訂協(xié)議為準(zhǔn)，仍具有不確定性）收購香港聯(lián)豐全資子公司Mega Precision Technology Limited（米亞精密科技有限公司，以下簡稱“香港米亞”）及Channel Well Industrial Limited（昌宏實(shí)業(yè)有限公司，以下簡稱“昌宏有限公司”）100%股權(quán)。
圖源：截圖自歌爾股份公告
截至7月23日收盤，歌爾股份跌1.13%，報(bào)23.54元/股。
天眼查顯示，香港米亞成立于2007年，是一家以從事珠寶、手表、寶石和貴金屬為主的企業(yè)，旗下子公司為米亞精密金屬科技（東莞）有限公司，從事金屬制品業(yè)為主。昌宏有限公司成立于2004年，也對(duì)外投資了一家以金屬制品業(yè)為主業(yè)的公司，名為昌宏精密刀具（東莞）有限公司。
上述兩家標(biāo)的公司2024年度營業(yè)收入合計(jì)約港幣91.1億元（未經(jīng)審計(jì)）。
本次交易是歌爾股份成立以來最大金額的一宗并購，這也是歌爾股份有史以來首次通過并購快速升級(jí)金屬結(jié)構(gòu)精密件業(yè)務(wù)。時(shí)代財(cái)經(jīng)查閱發(fā)現(xiàn)，歌爾股份此前幾樁收購，涉及到的是AR/VR系列產(chǎn)品，以及光學(xué)領(lǐng)域。
2017年，歌爾股份發(fā)布對(duì)外投資購買股權(quán)和開展戰(zhàn)略合作公告，出資2385.18萬美元（約合人民幣1.65億元）購買同 Kopin Corporation普通股股票733.9萬股，二者將在超小型顯示、語音芯片、光學(xué)、OLED 顯示、電池技術(shù)、虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）和零組件領(lǐng)域的先進(jìn)技術(shù)和工藝相結(jié)合，進(jìn)一步開發(fā)和銷售一系列增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)(AR)和虛擬現(xiàn)實(shí)(VR)系統(tǒng)產(chǎn)品，以及其它可穿戴產(chǎn)品。
2023年，歌爾股份控股子公司歌爾光學(xué)宣布以7.95億元現(xiàn)金和定向增發(fā)的方式拿下微納光學(xué)企業(yè)馭光科技100%股權(quán)。馭光科技具備微納光學(xué)器件的研發(fā)設(shè)計(jì)、制造及檢測一體化能力和光機(jī)電算系統(tǒng)整合能力，可以面向智能手機(jī)、AR眼鏡等應(yīng)用場景提供核心微納光學(xué)器件、投射/顯示模組和三維傳感整體解決方案，與歌爾光學(xué)具備 協(xié)同效應(yīng)，有助于提升歌爾光學(xué)的綜合競爭力。
歌爾股份稱，香港米亞和昌宏有限公司在精密金屬結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域內(nèi)具有行業(yè)領(lǐng)先的競爭力，在金屬/非金屬材料加工、精細(xì)化表面處理等相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)具有深厚的核心技術(shù)積累，在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域與行業(yè)領(lǐng)先客戶長期合作，具有可觀的營收規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模，且與公司現(xiàn)有的精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)具有優(yōu)勢互補(bǔ)和協(xié)同作用。
此次收購有利于增強(qiáng)歌爾股份在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域內(nèi)的綜合競爭力，有利于提升公司精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力，有利于深化與行業(yè)領(lǐng)先客戶的合作。
2024年，歌爾股份營收1009.54億元，同比增長2.41%。其中精密零組件業(yè)務(wù)營收150.51億元，占營收比重的14.90%，在幾大主營業(yè)務(wù)中占比最低，但增速確是最快的一項(xiàng)，同比增長15.85%。
2024年，歌爾股份的前5大客戶占營收的89%左右，如果正如公告所言香港米亞和昌宏有限公司在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域與行業(yè)領(lǐng)先客戶長期合作，具有可觀的營收規(guī)模和資產(chǎn)規(guī)模，那么此次收購也將改善歌爾股份對(duì)巨頭收入的依賴。
另據(jù)歌爾股份4月公布今年一季報(bào)，該季度營收163.05億元，同比降低了15.57%。歸母凈利潤為4.69億元，同比增長23.53%。
針對(duì)上述收購，歌爾股份方面回應(yīng)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，近年來，新興智能硬件產(chǎn)品在AI人工智能技術(shù)的推動(dòng)下持續(xù)發(fā)展，產(chǎn)品的材料性能、美觀性和精細(xì)化程度不斷提升，對(duì)精密結(jié)構(gòu)件等零組件的要求也越來越高。此次收購系為滿足公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，增強(qiáng)公司在精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域內(nèi)的綜合競爭力，進(jìn)一步深化公司的垂直整合能力，持續(xù)鞏固和行業(yè)領(lǐng)先客戶的合作，推動(dòng)公司主營業(yè)務(wù)的長期健康發(fā)展。
歌爾股份2024年年報(bào)顯示，公司的精密零組件業(yè)務(wù)聚焦于聲學(xué)、光學(xué)、微電子、結(jié)構(gòu)件等產(chǎn)品方向，主要產(chǎn)品包括微型揚(yáng)聲器/受話器、揚(yáng)聲器模組、觸覺器件（馬達(dá)）、無線充電器件、天線、VR/MR 光學(xué)器件及模組、AR 光學(xué)器件、微納光學(xué)器件、3D 結(jié)構(gòu)光模組、AR 光機(jī)模組、AR HUD 模組、MEMS 聲學(xué)傳感器、其他 MEMS 傳感器、微系統(tǒng)模組、精密結(jié)構(gòu)件等，上述產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、智能無線耳機(jī)、VR 虛擬現(xiàn)實(shí)、MR 混合現(xiàn)實(shí)、AR 增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、AI 智能眼鏡、智能可穿戴、智能家居、汽車電子等終端產(chǎn)品中。
據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)IDC統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年全球智能手機(jī)出貨量約為12.4億部，同比增長約6.1%，整體市場有所回暖，并且?guī)?dòng)了相關(guān)精密零組件市場的回暖，特別是與AI語音交互相關(guān)的聲學(xué)傳感器等產(chǎn)品出現(xiàn)了明顯的技術(shù)升級(jí)趨勢，產(chǎn)品價(jià)值量也有所提升。
除這次大手筆收購?fù)?，近期，歌爾股份在資本市場的動(dòng)態(tài)頻頻。幾天前，其分拆的子公司歌爾微電子股份有限公司（下稱“歌爾微電子”）二次向港交所遞交招股書，擬在主板上市。聯(lián)席保薦人為中金公司、中信建投國際、招銀國際及瑞銀集團(tuán)。
事實(shí)上，早在2020年，歌爾股份便開始籌劃分拆歌爾微電子在A股市場上市，但在2024年5月主動(dòng)撤回相關(guān)上市申請(qǐng)文件，終止分拆歌爾微電子A股上市。之后“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”港股，從“A拆A”轉(zhuǎn)變?yōu)椤癆拆H”，又在今年的1月20日首次遞表港交所。
招股書顯示，歌爾股份對(duì)歌爾微電子持股83.40%，其他股東包括中信建投資本、中信建投投資、榮成城建、深圳領(lǐng)匯、建銀國際資本、中金啟辰、中電中金等。2022年度、2023年度、2024年度及2025年截至3月31日止三個(gè)月，歌爾微電子實(shí)現(xiàn)收入分別約為31.21億元、30.01億元、45.36億元、11.20億元；同期，年內(nèi)利潤分別約為3.26億元、2.89億元、3.09億元、1.16億元。
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