8月21日，快手-W（01024.HK）發(fā)布2025年第二季度業(yè)績。
（圖源：快手官網(wǎng)）
報(bào)告顯示，二季度，快手總流量與盈利能力均創(chuàng)歷史新高，報(bào)告期內(nèi)，營收同比增長13.1%至350億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤同比增長20.1%至56億元。毛利率和經(jīng)調(diào)整凈利潤率雙雙突破歷史峰值，分別達(dá)到55.7%和16%。
具體看，快手線上營銷服務(wù)收入達(dá)198億元，同比增長12.8%；直播業(yè)務(wù)收入同比增長8%，收入100億元；2025年第二季度，其他服務(wù)收入52億元，同比增加25.9%。在營收結(jié)構(gòu)上，線上營銷服務(wù)、直播及其他服務(wù)（含電商及可靈）是公司的核心收入來源，對收入的貢獻(xiàn)占比分別為56.4%、28.7%和14.9%。
用戶上，二季度快手總流量再創(chuàng)新高，平均日活躍用戶達(dá)4.09億，同比增長3.4%；平均月活躍用戶達(dá)7.15億，同比增長3.3%；用戶總使用時(shí)長同比增長7.5%。
此外，快手還提到，公司海外業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，第二季度收入達(dá)13億元，同比增長20.5%。
在財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)日北京時(shí)間19:00，快手舉行了2025年第二季度及中期業(yè)績交流會。在業(yè)績報(bào)告會上，公司的AI進(jìn)展被多次提及。
自從去年6月發(fā)布可靈一系列成果以來，快手在AI方面的進(jìn)展被業(yè)界廣泛關(guān)注。
財(cái)報(bào)顯示，2025年第二季度，可靈AI商業(yè)化持續(xù)加速，收入超過2.5億元。此前的一季報(bào)中，快手曾披露，2025年一季度，可靈AI營業(yè)收入超1.5億元。
快手官網(wǎng)提到，可靈AI在推出10個(gè)月之后年化收入運(yùn)行率（Annualized Revenue Run Rate）突破1億美元，今年4月和5月的月度付費(fèi)金額均超過1億元。
據(jù)悉，目前可靈AI已經(jīng)幫助創(chuàng)作者、企業(yè)用戶等探索廣告營銷、影視短劇、游戲互動和智能硬件等應(yīng)用場景。
例如，在6月，可靈AI與快手星芒短劇聯(lián)合出品了全球首部AI單元故事集《新世界加載中》，涵蓋科幻、奇幻、歷史等多元題材，全球累計(jì)播放量近2億。
可靈AI還推出“NEXTGEN新影像創(chuàng)投計(jì)劃”,在劇集制作、宣發(fā)、IP打造等維度為AI創(chuàng)作者提供支持。
值得注意的是，可靈AI已經(jīng)開始反哺公司的其他業(yè)務(wù)。
快手提到，公司推出了OneRec端到端生成式推薦大模型。這個(gè)模型能夠通過生成的方式從全量視頻中預(yù)測符合用戶偏好的視頻內(nèi)容，讓推薦大模型的訓(xùn)練和推理算力使用效率大幅提升。據(jù)悉，目前OneRec已廣泛應(yīng)用于快手站內(nèi)內(nèi)容推薦場景，有效提升了用戶時(shí)長和留存率。
AI技術(shù)在電商全鏈路經(jīng)營中也發(fā)揮著關(guān)鍵作用，大模型通過對商品信息和用戶興趣進(jìn)行高效提煉，重構(gòu)人貨匹配效率。AIGC內(nèi)容生產(chǎn)、智能開播、智能客服等AI智能工具則顯著降低商家試水內(nèi)容電商的經(jīng)營成本。
快手CFO金秉表示，可靈2025年全年收入預(yù)計(jì)比今年初目標(biāo)翻倍，這使公司堅(jiān)定了在可靈AI上進(jìn)行長期投入的決心，在年中也追加了可靈AI在推理算力方面的投入。“預(yù)計(jì)可靈AI相關(guān)的2025年Capex上的投入較年初預(yù)算也實(shí)現(xiàn)翻倍。”
金秉還提到，預(yù)計(jì)集團(tuán)AI整體投入對全年利潤率的影響依然還是在1%-2%左右，這意味著盡管公司增加了在AI上的投入，但依舊有信心實(shí)現(xiàn)全年的經(jīng)調(diào)整凈利潤率同比保持平穩(wěn)的目標(biāo)。“由于AI在快手內(nèi)容和商業(yè)生態(tài)中賦能價(jià)值逐漸釋放，我們相信，對人工智能的增量投資可以為公司的發(fā)展帶來可持續(xù)的業(yè)績增長機(jī)會?！苯鸨硎?。
在二季報(bào)發(fā)布同日，快手還宣派每股0.46港元特別股息，總額約20億港元，這是快手上市以來首次派息?？焓衷诠嬷斜硎?，此次派發(fā)特別股息，反映了董事會對公司長期增長前景及穩(wěn)健財(cái)務(wù)狀況的信心，亦體現(xiàn)了公司對持續(xù)提升股東回報(bào)的承諾。、
時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，截至8月21日，快手股價(jià)報(bào)71.75港元/股，年內(nèi)漲幅達(dá)到73.52%。
摩根大通在其最新研報(bào)中將快手股價(jià)目標(biāo)價(jià)格從71港元大幅上調(diào)至88港元。摩根大通表示，此次調(diào)整系對快手旗下AI視頻生成工具可靈的增長前景展現(xiàn)出強(qiáng)烈信心。該行將可靈2025年和2026年的收入預(yù)期分別從7.5億元和12億元，大幅上調(diào)61%至12億元和19億元。
瑞銀也在此前上調(diào)快手目標(biāo)價(jià)至95.37港元。瑞銀指出，快手旗下視頻生成模型可靈AI潛力巨大，其瞄準(zhǔn)的全球市場規(guī)模預(yù)計(jì)可達(dá)110億-230億美元。
本文鏈接：http://jphkf.cn/news-2-3408-0.html可靈AI第二季度收入破2.5億元，快手首次宣派特別股息20億港元，年內(nèi)股價(jià)已漲超70%
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