本報(bào)記者 楊笑寒
近日，建信人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“建信人壽”）發(fā)布關(guān)于大額不動(dòng)產(chǎn)投資的信息披露公告。至此，今年以來(lái)已有5家保險(xiǎn)公司總共披露了13筆大額不動(dòng)產(chǎn)投資。
受訪專家表示，不動(dòng)產(chǎn)收益較為穩(wěn)定，有益于多元化資產(chǎn)配置并抵御風(fēng)險(xiǎn)，因此險(xiǎn)資配置不動(dòng)產(chǎn)的力度有所加大。
投資規(guī)模同比增加
根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，保險(xiǎn)公司在境內(nèi)開(kāi)展累計(jì)金額超過(guò)50億元的大額不動(dòng)產(chǎn)投資及相關(guān)追加投資，需要在簽署投資協(xié)議后10個(gè)工作日內(nèi)發(fā)布信息披露公告?。
建信人壽所投資的上述不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目此前于2020年12月份完成協(xié)議簽署和首次出資，此次公告為對(duì)項(xiàng)目的新增投資。公告顯示，建信人壽此次對(duì)上海市黃浦區(qū)董家渡金融商業(yè)中心（綠地外灘中心）T4幢辦公樓項(xiàng)目新增投資使用保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金，累計(jì)支付約337.44萬(wàn)元，出資賬戶均為傳統(tǒng)險(xiǎn)賬戶，出資完成后，建信人壽對(duì)項(xiàng)目累計(jì)投資金額約56.92億元（不含契稅、印花稅、維修基金、不動(dòng)產(chǎn)登記費(fèi)等）。這也是今年以來(lái)建信人壽對(duì)上述項(xiàng)目披露的第四次新增投資。
這是今年以來(lái)險(xiǎn)資加速投資不動(dòng)產(chǎn)的一個(gè)縮影。據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月24日，今年以來(lái)已有5家保險(xiǎn)公司總共披露了13筆大額不動(dòng)產(chǎn)投資，涉及7個(gè)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目，均為對(duì)此前已簽署不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目的新增投資，年內(nèi)新增投資金額合計(jì)46.82億元，遠(yuǎn)超去年同期約7億元的投資金額。從頻次來(lái)看，去年同期險(xiǎn)企共披露8次大額不動(dòng)產(chǎn)投資，今年險(xiǎn)資投資大額不動(dòng)產(chǎn)的頻次也有所上升。
廣東凱利資本管理有限公司總裁張令佳對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，險(xiǎn)資配置不動(dòng)產(chǎn)積極性提高的原因主要是尋求增厚收益。在利率中樞下行的背景下，債券等傳統(tǒng)固收類資產(chǎn)的收益降低，同時(shí)商業(yè)地產(chǎn)、物流地產(chǎn)等不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格下降，抬升了租金收益率。同時(shí)，不動(dòng)產(chǎn)作為一種另類資產(chǎn)，流動(dòng)性較低，且其賬面價(jià)格的重估頻率不高，對(duì)報(bào)表造成的影響相對(duì)較小。對(duì)比來(lái)看，不動(dòng)產(chǎn)存在配置優(yōu)勢(shì)，因此險(xiǎn)資加大了對(duì)不動(dòng)產(chǎn)的配置力度。
盤古智庫(kù)（北京）信息咨詢有限公司高級(jí)研究員江瀚對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，從資產(chǎn)特性來(lái)看，不動(dòng)產(chǎn)作為一種收益相對(duì)穩(wěn)定的資產(chǎn)類別，有益于多元化資產(chǎn)配置，能夠在一定程度上抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于追求長(zhǎng)期穩(wěn)定回報(bào)的保險(xiǎn)資金來(lái)說(shuō)具有吸引力。
配置形式多元化
近年來(lái)，險(xiǎn)資增加對(duì)不動(dòng)產(chǎn)的投資規(guī)模的同時(shí)，投資形式也更加多元化。除直接投資外，險(xiǎn)資也采用聯(lián)合投資機(jī)構(gòu)設(shè)立住房租賃私募股權(quán)基金、設(shè)立合伙企業(yè)投資公募REITs（不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金）等方式加大對(duì)不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域的投資力度。
例如，2月份，新華保險(xiǎn)、大家人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大家人壽”）與萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司下屬子公司和基金管理公司等機(jī)構(gòu)共同投資設(shè)立萬(wàn)新金石（廈門）住房租賃股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），其中新華保險(xiǎn)認(rèn)繳出資9.59億元，持股占比約為59.94%，大家人壽認(rèn)繳出資4.8億元，持股占比為30%。
5月份，天眼查APP數(shù)據(jù)顯示，北京平準(zhǔn)基礎(chǔ)設(shè)施不動(dòng)產(chǎn)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“合伙企業(yè)”）正式成立，合伙人包括中國(guó)人壽、財(cái)信吉祥人壽保險(xiǎn)股份有限公司、國(guó)壽置業(yè)投資管理有限公司等機(jī)構(gòu)。此前中國(guó)人壽公告顯示，合伙企業(yè)的投資聚焦于基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs，有助于存量資產(chǎn)和新增投資的良性循環(huán)，促進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)健康發(fā)展，是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要實(shí)踐。同時(shí)，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs具備股+債屬性，有助于提升保險(xiǎn)資金組合收益。
此外，也有險(xiǎn)資通過(guò)直接收購(gòu)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目公司的股權(quán)或直接認(rèn)購(gòu)REITs等方式對(duì)不動(dòng)產(chǎn)領(lǐng)域進(jìn)行投資。
就險(xiǎn)資多元化配置不動(dòng)產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)，江瀚表示，一是多元化配置有助于險(xiǎn)資分散風(fēng)險(xiǎn)，避免因某一特定類型的不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)而帶來(lái)的損失；二是通過(guò)直接收購(gòu)不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目公司的股權(quán)或設(shè)立住房租賃私募股權(quán)基金等方式，險(xiǎn)資能夠深入?yún)⑴c到不動(dòng)產(chǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)與管理中，獲取更多的增值機(jī)會(huì)；三是采用多元化的投資策略可以更好地適應(yīng)市場(chǎng)變化，靈活調(diào)整投資組合，以應(yīng)對(duì)不同的經(jīng)濟(jì)周期和市場(chǎng)條件。
展望未來(lái)，張令佳表示，預(yù)計(jì)險(xiǎn)資投資不動(dòng)產(chǎn)將呈現(xiàn)類別多元化、規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大的趨勢(shì)，資產(chǎn)類別方面，險(xiǎn)資投資的不動(dòng)產(chǎn)標(biāo)的或?qū)纳虡I(yè)地產(chǎn)、物流園區(qū)進(jìn)一步擴(kuò)展至長(zhǎng)租公寓、數(shù)據(jù)中心、養(yǎng)老公寓等類別；規(guī)模方面，在低利率背景下，預(yù)計(jì)不動(dòng)產(chǎn)配置優(yōu)勢(shì)將持續(xù)存在，險(xiǎn)資不動(dòng)產(chǎn)投資規(guī)模有望持續(xù)增加。
本文鏈接：http://jphkf.cn/news-9-67309-0.html涉房資產(chǎn)價(jià)值凸顯 險(xiǎn)資多元配置不動(dòng)產(chǎn)
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