圖片來(lái)源：鍋圈官網(wǎng)
7月1日，主打“在家吃飯”賽道的上市公司鍋圈（02517.HK）發(fā)布公告稱，依托集團(tuán)的資源及優(yōu)勢(shì)，公司擬在海南省儋州市建設(shè)食品生產(chǎn)基地（以下簡(jiǎn)稱“海南儋州基地”），投資金額預(yù)計(jì)約4.9億元（將根據(jù)具體情況調(diào)整）。
至于該生產(chǎn)基地的用途等具體細(xì)節(jié)，鍋圈并未在公告里披露。不過(guò)，據(jù)時(shí)代周報(bào)記者查詢企查查獲悉，7月1日，一家名為“海南鍋圈國(guó)際食品有限公司”的企業(yè)成立，該公司法人和總經(jīng)理名為羅娜。而鍋圈副總裁也名為羅娜。
資料顯示，鍋圈是中國(guó)領(lǐng)先且快速增長(zhǎng)的在家吃飯餐食產(chǎn)品品牌。公司提供即食、即熱、即煮和預(yù)制食材，并專(zhuān)注于在家火鍋和燒烤產(chǎn)品。2023年11月，鍋圈在港交所上市，彼時(shí)被市場(chǎng)譽(yù)為“在家吃飯第一股”。
就海南儋州基地將生產(chǎn)哪種產(chǎn)品以及公司副總裁羅娜是否為其總經(jīng)理等相關(guān)問(wèn)題，7月2日，時(shí)代周報(bào)記者向鍋圈發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿，尚未獲得回復(fù)。
股價(jià)方面，7月2日，鍋圈盤(pán)中一度漲幅達(dá)20.08%。截至7月3日收盤(pán)，鍋圈股價(jià)報(bào)3.340港元/股，較6月30日收盤(pán)價(jià)漲11.40%。
此外，從今年整體表現(xiàn)看，該公司股價(jià)自1月10日觸及階段低點(diǎn)1.606港元（前復(fù)權(quán)）后持續(xù)回升。截至 7 月 3 日，半年間該公司股價(jià)已實(shí)現(xiàn)翻倍。
投資金額超近兩年凈利潤(rùn)之和
4.9億元對(duì)鍋圈來(lái)說(shuō)并不是小數(shù)目。
雖然，從資金實(shí)力來(lái)看，鍋圈有足夠能力覆蓋該筆投資。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月31日，鍋圈的現(xiàn)金及銀行存款為21.25億元。
不過(guò)，2023年—2024年，鍋圈實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為2.40億元、2.31億元，合計(jì)4.71億元。
一次性花費(fèi)要超過(guò)兩年利潤(rùn)，投資建設(shè)一家位于海南省儋州市的上游食品工廠，鍋圈究竟意欲何為？
鍋圈在公告中指出，此次投資建設(shè)海南儋州基地將緊密契合集團(tuán)的長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，持續(xù)推動(dòng)本集團(tuán)產(chǎn)業(yè)生態(tài)戰(zhàn)略布局。同時(shí)，通過(guò)在海南省儋州布局生產(chǎn)基地，集團(tuán)可以在地理位置上覆蓋更廣泛的區(qū)域，為集團(tuán)的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來(lái)更多便利。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年全年，鍋圈通過(guò)自建以及并購(gòu)等方式新增3家食材生產(chǎn)廠。截至2024年12月31日，鍋圈共布局6家工廠，較2023年同期增長(zhǎng)一倍。在此推動(dòng)下，鍋圈2024年銷(xiāo)售產(chǎn)品中來(lái)自自有工廠的比例提高至20%。
具體來(lái)看，對(duì)于這六家工廠，鍋圈全部采取單品單廠策略。例如，“和一工廠”生產(chǎn)牛肉產(chǎn)品、“丸來(lái)丸去工廠”生產(chǎn)肉丸產(chǎn)品、“澄明工廠”生產(chǎn)火鍋底料產(chǎn)品、“歡歡工廠”生產(chǎn)水產(chǎn)類(lèi)產(chǎn)品、“逮蝦記”生產(chǎn)滑類(lèi)產(chǎn)品以及“臺(tái)江工廠”生產(chǎn)酸湯底料產(chǎn)品。
鍋圈在年報(bào)中表示，公司已具備戰(zhàn)略性的食材生產(chǎn)力，對(duì)主要產(chǎn)品的生產(chǎn)及供應(yīng)實(shí)現(xiàn)更加嚴(yán)格的控制，已全面實(shí)現(xiàn)對(duì)火鍋主要食材的產(chǎn)業(yè)端布局。通過(guò)產(chǎn)業(yè)端的深耕與布局，集團(tuán)在上游采購(gòu)端的議價(jià)能力持續(xù)提升，生產(chǎn)端的規(guī)模效應(yīng)不斷釋放，助力生產(chǎn)成本持續(xù)優(yōu)化。
在此影響下，鍋圈的毛利率進(jìn)一步下降。截至2024年底，鍋圈毛利率21.9%，較2023年底的22.2%下降了0.3個(gè)百分點(diǎn)。
此外，國(guó)聯(lián)民生證券也曾在今年5月31日發(fā)布的研報(bào)中指出，龐大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)使得鍋圈向上游垂直整合供應(yīng)鏈成為可能，去除中間環(huán)節(jié)的高效供應(yīng)鏈+門(mén)店規(guī)模優(yōu)勢(shì)+數(shù)字化運(yùn)營(yíng)能力持續(xù)正向反饋為產(chǎn)品側(cè)的質(zhì)優(yōu)價(jià)廉，滿足變化的消費(fèi)需求，成就公司可持續(xù)發(fā)展。
截至2024年底，鍋圈共有10150家門(mén)店，門(mén)店網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)及直轄市。其中，自營(yíng)門(mén)店僅15家；加盟店共計(jì)10135家，占比高達(dá)99.9%。
圖片來(lái)源：鍋圈2024年年報(bào)
目標(biāo)五年新增萬(wàn)家門(mén)店
作為國(guó)內(nèi)快速增長(zhǎng)的在家吃飯餐食產(chǎn)品品牌，鍋圈的高速擴(kuò)張期集中在2020年-2022年三年期間。
彼時(shí)，消費(fèi)者在家吃飯需求陡增，鍋圈打著“在家吃火鍋，就找鍋圈”口號(hào)開(kāi)始爆發(fā)式擴(kuò)張，門(mén)店數(shù)量從2020年初的1441家，飆升至2022年底的9221家。三年時(shí)間，鍋圈共增長(zhǎng)了7780家門(mén)店，平均每年增長(zhǎng)2593家門(mén)店。
由于鍋圈收入絕大多數(shù)來(lái)自于向加盟商銷(xiāo)售餐食產(chǎn)品及相關(guān)產(chǎn)品，同時(shí)公司旗下門(mén)店基本為加盟店，2020-2022年，鍋圈收入從29.65億元一路攀升至71.73億元。
不過(guò)，自2023開(kāi)始，鍋圈的擴(kuò)張腳步開(kāi)始放緩。截至2023年底，鍋圈門(mén)店數(shù)量為10307家，較2022年僅增加了1086家。同期，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收60.94億元，較2022年同比下降約15%。
然而，成功突破萬(wàn)店大關(guān)后，鍋圈門(mén)店數(shù)量不增反減。截至2024年6月底，鍋圈門(mén)店數(shù)量降至9660家。
據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，在2024年8月的中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，面對(duì)門(mén)店規(guī)模下滑，鍋圈創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)楊明超解釋稱，鑒于2020年—2022年開(kāi)店速度較快，自2023年下半年開(kāi)始，鍋圈就開(kāi)始暫緩加盟，2024年上半年公司進(jìn)一步優(yōu)化了零售門(mén)店網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，主動(dòng)淘汰了部分經(jīng)營(yíng)能力偏弱的門(mén)店，強(qiáng)化門(mén)店精細(xì)化經(jīng)營(yíng)能力。
據(jù)楊明超透露，鍋圈已制定未來(lái)五年的發(fā)展規(guī)劃，通過(guò)雙場(chǎng)景、雙品牌、雙渠道的模式，推動(dòng)網(wǎng)點(diǎn)向2萬(wàn)家擴(kuò)展，同時(shí)加上線上銷(xiāo)售向即時(shí)零售方向轉(zhuǎn)化，把現(xiàn)有門(mén)店從店倉(cāng)一體化逐步轉(zhuǎn)為店倉(cāng)配一體化，鍋圈也將從食材超市轉(zhuǎn)型為價(jià)值更高的社區(qū)中央廚房。
2024年下半年，鍋圈門(mén)店數(shù)量重回增長(zhǎng)，半年間增加了490家門(mén)店。截至2024年底，鍋圈共有10150家門(mén)店，仍較2023年底凈減少157家。與此同時(shí)，公司2024年?duì)I收也重回增長(zhǎng)，為64.70億元，同比增長(zhǎng)約6%。
圖片來(lái)源：鍋圈2024年年報(bào)
在中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來(lái)，鍋圈已初步建立了自己的護(hù)城河，即它的供應(yīng)鏈和規(guī)模效應(yīng)，品牌效應(yīng)目前停留在長(zhǎng)江以北。不過(guò)，整體來(lái)看，這條護(hù)城河并不強(qiáng)，因?yàn)樗鼪](méi)有太多的門(mén)檻且非常容易復(fù)制。
“它所有的護(hù)城河都是基于規(guī)模效應(yīng)，如果離開(kāi)了規(guī)模效應(yīng)，它是沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力的，整體來(lái)看，并不看好它的發(fā)展模式?！敝斓づ罘Q。
對(duì)于鍋圈5年再開(kāi)1萬(wàn)家門(mén)店的規(guī)劃，東吳證券在今年6月9日發(fā)布的研報(bào)中認(rèn)為，鄉(xiāng)鎮(zhèn)店型是拓店的重頭戲。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2024年，在門(mén)店數(shù)量?jī)魷p少的背景下，鍋圈旗下鄉(xiāng)鎮(zhèn)門(mén)店卻逆勢(shì)凈增加287家。
該機(jī)構(gòu)指出，鍋圈目前有約2000家鄉(xiāng)鎮(zhèn)門(mén)店，2020年我國(guó)共有3萬(wàn)個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，空間廣闊。公司在鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)同類(lèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較少，鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)合適的選址有限，較早占位者有一定先發(fā)優(yōu)勢(shì)。公司鄉(xiāng)鎮(zhèn)店型經(jīng)過(guò)改善向好趨勢(shì)明顯，銷(xiāo)售額有顯著提升，門(mén)店凈利率亦高于高線城市，對(duì)加盟商有較強(qiáng)吸引力。
時(shí)代周報(bào)從鍋圈一位招商經(jīng)理處得知，今年以來(lái)，鍋圈新開(kāi)門(mén)店1000多家?！敖衲昝總€(gè)月都有開(kāi)店的，上半年開(kāi)了1000多家了?！鼻覐脑撜猩探?jīng)理提供的部分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)看，不少門(mén)店都開(kāi)在鄉(xiāng)鎮(zhèn)。
本文鏈接：http://jphkf.cn/news-13-1327-0.html預(yù)計(jì)4.9億元！鍋圈要花掉兩年利潤(rùn)在海南建廠，上半年新開(kāi)1000多家門(mén)店
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