2月26日晚間，盛美上海(688082.SH)發(fā)布2024年年度報告。
2024年，公司營業(yè)收入為56.18億元，同比增長44.48%；歸母凈利潤為11.53億元，同比增長26.65%；扣非凈利潤為11.09億元，同比增長27.79%?；久抗墒找鏋?.64元，此外，擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利6.57元(含稅)。
盛美上海表示，業(yè)績上升主要原因是全球半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，尤其是中國大陸市場需求強勁，公司憑借技術(shù)差異化優(yōu)勢，成功把握市場機遇，積累了充足訂單儲備；此外，本期公司銷售交貨及調(diào)試驗收工作高效推進，有效保障了經(jīng)營業(yè)績的穩(wěn)步增長。
盡管業(yè)績增長顯著，資本市場似乎并不買賬。截至2月27日收盤，盛美上海股價下跌1.71%，報收111.16元/股，總市值為488億元。
技術(shù)水平與國際巨頭仍有差距
公開資料顯示，盛美上海主要從事對集成電路制造行業(yè)至關(guān)重要的半導(dǎo)體清洗設(shè)備、半導(dǎo)體電鍍設(shè)備、立式爐管系列設(shè)備、涂膠顯影 Track 設(shè)備、等離子體增強化學(xué)氣相沉積 PECVD 設(shè)備、無應(yīng)力拋光設(shè)備、 后道先進封裝設(shè)備以及硅材料襯底制造工藝設(shè)備等的開發(fā)、制造和銷售。
其中，2024年半導(dǎo)體清洗設(shè)備營業(yè)收入為40.57億元，占總營收的72.22%；其他半導(dǎo)體設(shè)備(電鍍、立式爐管、無應(yīng)力拋銅等設(shè)備)營業(yè)收入為11.37億元，占總營收的20.24%；先進封裝濕法設(shè)備營業(yè)收入為2.46億元，占總營收的4.38%。
根據(jù)中銀證券專題報告的歷年累計數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，盛美上海清洗設(shè)備的中國市場市占率為 23%；而Gartner 2023 年數(shù)據(jù)顯示，盛美上海在全球清洗設(shè)備的市場份額為 6.6%，排名第五。
頭豹研究院報告顯示，全球清洗設(shè)備市場呈現(xiàn)寡頭壟斷格局，海外廠商迪恩士（DNS）、東京電子（TEL）、泛林半導(dǎo)體（LAM）與細美事（SEMES，三星子公司）四家公司市占率合計高達90%以上，其中迪恩士（SCREEN）一家市占率就高達50%以上。
中國半導(dǎo)體清洗設(shè)備廠商主要有盛美上海、至純科技、北方華創(chuàng)和芯源微，四家廠商專注的領(lǐng)域有所差異。
頭豹研究院認為，相較于光刻、薄膜沉積、刻蝕等工藝，清洗設(shè)備技術(shù)壁壘較低，因此中國半導(dǎo)體設(shè)備廠商更易在清洗設(shè)備實現(xiàn)高度國產(chǎn)化。
盛美上海則認為，集成電路設(shè)備行業(yè)技術(shù)門檻高，公司的技術(shù)水平與國際巨頭仍有差距，需加快技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化進程。
公告顯示，國際領(lǐng)先的同行業(yè)公司均在研發(fā)上投入了大量資金，例如泛林半導(dǎo)體（LAM） 2023 財年的研發(fā)投入為 17.27億美元，東京電子（TEL）2023 財年研發(fā)投入為 13.49億美元，相比之下盛美上海2023年研發(fā)投入為人民幣 6.58 億元，與國際領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司仍有較大差距。
為了提升研發(fā)投入水平，進一步縮小與海外同行業(yè)巨頭研發(fā)投入的差距。盛美上海2024年11月11日發(fā)布公告稱，公司擬募資不超過45億元，用于研發(fā)和工藝測試平臺建設(shè)項目、高端半導(dǎo)體設(shè)備迭代研發(fā)項目和補充流動資金。
盛美上海表示，本次募集資金投資項目將有助于公司進一步增強在半導(dǎo)體專用設(shè)備領(lǐng)域內(nèi)的研發(fā)實力，鞏固公司的技術(shù)壁壘，助力平臺化戰(zhàn)略實施。
終止2.45億元在韓投資，去年境外營收減少35.83%
2024年三季報的業(yè)績說明會上，盛美上海曾表示，目前與韓國客戶正在友好接洽和推進中，合作進展良好。對于海外其他客戶，包括與美國、歐洲、新加坡及其他亞洲市場的客戶，目前合作進展較為順利。
然而，年報顯示，盛美上海2024 年中國大陸區(qū)域內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入為 54.10 億元，同比增長 47.51%；中國大陸區(qū)域外主營業(yè)務(wù)收入為 0.30 億元，同比減少 35.83%。
此外，1月11日，盛美上海公告稱，公司董事會及監(jiān)事會日前審議通過終止超募資金投資項目“盛美韓國半導(dǎo)體設(shè)備研發(fā)與制造中心”，并將該項目擬投入的募集資金2.45億元變更投入至IPO募投項目“盛美半導(dǎo)體設(shè)備研發(fā)與制造中心”。
對此，盛美上海表示，“盛美韓國半導(dǎo)體設(shè)備研發(fā)與制造中心”項目需要將資金轉(zhuǎn)至境外并存放在境外銀行，發(fā)行人、保薦人、發(fā)行人子公司需要與境外銀行簽署四方監(jiān)管協(xié)議。自 2023 年 3 月后，經(jīng)過各方多輪磋商，四方監(jiān)管協(xié)議于 2024 年 6 月末才完成簽署。
2024 年上半年，隨著全球營商環(huán)境的變化，公司此前一直審慎評估以“盛美韓國半導(dǎo)體設(shè)備研發(fā)與制造中心項目”對其韓國子公司進行固定資產(chǎn)投資的風(fēng)險。2024 年 12 月 2 日公司及盛美韓國被美國工業(yè)和安全局（BIS）列入“實體清單”，也印證了公司前期的預(yù)判，故未對該項目投入募集資金。
變更后的募集資金將被用于對“盛美半導(dǎo)體設(shè)備研發(fā)與制造中心項目”的土建裝修以及設(shè)備進行固定資產(chǎn)投資，不屬于非資本性支出。
關(guān)于終止2.45億元在韓投資對于公司全球化發(fā)展的影響，2月27日，時代周報記者致電盛美上海工作人員，對方要求記者發(fā)郵件采訪。記者隨后向公司郵箱發(fā)送了采訪函，截至發(fā)稿仍未收到回復(fù)。
頭號供應(yīng)商為關(guān)聯(lián)公司，3.58億股限售股解禁
時代周報記者注意到，盛美上海頭號供應(yīng)商與上市公司存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。2024年盛美上海向該供應(yīng)商采購額為3.83億元，占年度采購總額的比例為11.96%。
圖片來源：盛美上海2024年年度報告
盛美上海《關(guān)于確認2024年度日常關(guān)聯(lián)交易及2025年度日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計的公告》顯示，2024年接受Ninebell、盛奕半導(dǎo)體科技（無錫）有限公司、ACMR等三家關(guān)聯(lián)人提供的產(chǎn)品和服務(wù)，其中與Ninebell 2024年度實際發(fā)生金額同樣為3.83億元。
值得注意的是，2020年10月8日，做空機構(gòu) J Capital Research（簡稱JCAP）曾發(fā)布了針對盛美上?？毓晒蓶|ACMR的做空報告。JCAP表示，Ninebell向ACMR出售的機器人手臂購于一家日本供應(yīng)商ACMR以890萬美元的采購款甚至無法從Ninebell處購得一半的機器人手臂組件。經(jīng)過長時間的采訪，JCAP了解到，裝配成本約為65萬美金。按照該價格，2019年的采購款最多可購買14只機器人手臂，而公司至少使用了32 只。
對此，盛美上海2020年12月15日回應(yīng)稱，Ninebell 是從日本供應(yīng)商YASKAWA采購機器人手臂配件中的部分電機。機器人手臂主要部分包括主控平臺系統(tǒng)、傳送裝置及系統(tǒng)，以及機器手臂及系統(tǒng)等。YASKAWA提供的電機僅是機器人手臂中的提供動力驅(qū)動功能的配件之一。
值得關(guān)注的是，2024年11月18日，盛美上?？毓晒蓶|ACMR所持有的3.58億股首發(fā)限售股上市流通，占總股本比例的82.01%。關(guān)于公司控股股東是否有意減持一事。2月27日，時代周報記者向前述上市公司郵箱發(fā)送了采訪函，截至發(fā)稿仍未收到回復(fù)。
此前在2024年三季報的業(yè)績說明會上，盛美上?；貞?yīng)稱，“ACMR非常重視盛美上海并長期看好公司未來發(fā)展，現(xiàn)階段無減持計劃，此次解禁對公司無重大影響?！?span style="display:none">ZcC即熱新聞——關(guān)注每天科技社會生活新變化gihot.com
年報顯示，截至2025年2月26日，盛美上海前十大機構(gòu)投資者合計持股比例達88.76%。相較于上一季度，前十大機構(gòu)持股比例合計下跌了1.13%。
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