近期，多家城商行、農(nóng)商行等中小銀行在拍賣平臺(tái)上拍賣股權(quán)，其中“1元起拍”的起始價(jià)引發(fā)投資者關(guān)注。
理解銀行股權(quán)拍賣，首先要厘清股權(quán)這個(gè)概念。一家銀行的股權(quán)通常由多名股東持有，并根據(jù)每名股東持有的股份分配不同的權(quán)益，包括但不限于分紅、決策等。在實(shí)際操作上，中小銀行股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生。拍賣作為股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種形式，不僅能加快股東股權(quán)變現(xiàn)，還有助于保障交易的有效性和合法性，更好維護(hù)投資者權(quán)益。
從投資者角度看，入手這些低起拍價(jià)的股權(quán)，無形中擴(kuò)大了資產(chǎn)配置渠道，這難道不香嗎？然而，從已結(jié)束的股權(quán)拍賣標(biāo)的看，不少冠以“1元起拍”之名的股權(quán)竟然多次出現(xiàn)流拍，甚至一些相較評(píng)估價(jià)打了近5折的股權(quán)也難覓買家。如此低門檻的拍賣，雖然吸引了眾多圍觀者，但出價(jià)競(jìng)拍者寥寥無幾，中小銀行股權(quán)拍賣著實(shí)遇冷。
去年以來，銀行業(yè)息差收窄，資產(chǎn)質(zhì)量明顯承壓。在此背景下，中小銀行股權(quán)拍賣遇冷是多重因素造成的，而股權(quán)價(jià)值的吸引力不強(qiáng)，是股權(quán)流拍的主因。“1元起拍”股權(quán)看似是噱頭，實(shí)則凸顯股東迫切轉(zhuǎn)讓股權(quán)的意愿。縱觀這些“1元起拍”的股權(quán)，其背后多數(shù)是由于股東經(jīng)營(yíng)管理不善或資產(chǎn)受到法院凍結(jié)后，拿不出其他可以抵押的資產(chǎn)填補(bǔ)債務(wù)窟窿，不得不選用競(jìng)價(jià)的方式變現(xiàn)股權(quán)。說到底，還是這些股權(quán)投資回報(bào)率太低，發(fā)展前景并不被市場(chǎng)看好，投資者不敢貿(mào)然拿真金白銀對(duì)賭股權(quán)未來產(chǎn)生的不確定風(fēng)險(xiǎn)，多次流拍就成為必然。此外，與大型銀行相比，中小銀行的經(jīng)營(yíng)主要側(cè)重區(qū)域經(jīng)濟(jì)，資產(chǎn)質(zhì)量和規(guī)模的抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱，也使得投資者望而卻步、主動(dòng)降低接盤預(yù)期。
“1元起拍”的銀行股權(quán)市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，但并不意味著中小銀行以這種方式拍賣股權(quán)行不通。反觀那些經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好的中小銀行，在股權(quán)拍賣時(shí)設(shè)置了較高的起拍價(jià)，但是仍不乏投資者踴躍競(jìng)標(biāo)?？梢钥隙ǖ氖?，硬幣的另一面也傳遞出一個(gè)積極信號(hào)，銀行業(yè)績(jī)?cè)诠蓹?quán)拍賣中發(fā)揮著舉足輕重的作用，這好似一只無形的手，左右著投資者舉牌競(jìng)拍的積極性。因此，不是股權(quán)拍賣買不起，而是業(yè)績(jī)好的銀行股權(quán)更有性價(jià)比。中小金融機(jī)構(gòu)只有經(jīng)營(yíng)發(fā)展穩(wěn)健了，才能逐步釋放股權(quán)含金量，進(jìn)而推動(dòng)股東價(jià)值實(shí)現(xiàn)。
對(duì)中小銀行而言，破解股權(quán)流拍的關(guān)鍵一招仍要放在經(jīng)營(yíng)管理上，著力提高盈利能力和用戶口碑。接下來，中小銀行一方面要根據(jù)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)、金融總量情況，立足主責(zé)主業(yè)，發(fā)揮差異化、特色化的優(yōu)勢(shì)，充分滿足不同經(jīng)營(yíng)主體的金融需求，夯實(shí)可持續(xù)發(fā)展的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)。另一方面要完善公司治理，不斷優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，規(guī)范股東管理，以機(jī)制持續(xù)賦能主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，形成正向循環(huán)，為銀行股權(quán)的價(jià)值添柴加薪，化解股權(quán)拍賣遇冷的僵局。
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