結(jié)構(gòu)性行情演繹下，信托資金入市步伐有所加快。據(jù)用益信托統(tǒng)計(jì)，7月標(biāo)品信托成立數(shù)量環(huán)比增長超17%，債券投資類及股票投資類信托產(chǎn)品成立數(shù)量環(huán)比均顯著增長。與此同時(shí)，多家頭部信托公司發(fā)力“固收+”策略，積極增配可轉(zhuǎn)債、REITs等含“權(quán)”資產(chǎn)。在業(yè)內(nèi)人士看來，伴隨著無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行，資本市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)持續(xù)涌現(xiàn)，機(jī)構(gòu)資金將加速入市，權(quán)益資產(chǎn)也會(huì)成為資產(chǎn)配置“必選項(xiàng)”。
標(biāo)品信托成立數(shù)量顯著增長
用益信托數(shù)據(jù)顯示，7月資產(chǎn)管理信托成立市場呈現(xiàn)數(shù)量顯著上升、規(guī)模小幅下降的趨勢。當(dāng)月，共成立資產(chǎn)管理信托產(chǎn)品2295款，環(huán)比增長10.5%；已披露成立規(guī)模為776.82億元，環(huán)比下降6.88%。
具體來看，標(biāo)品信托是7月信托成立市場的“主力軍”。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月標(biāo)品信托產(chǎn)品成立數(shù)量環(huán)比增加195款，漲幅為17.55%，連續(xù)兩個(gè)月保持較快增長。其中，債券投資類及股票投資類信托產(chǎn)品的成立數(shù)量環(huán)比均顯著增長：債券投資類標(biāo)品信托為1142只，環(huán)比增長15.59%，股票投資類標(biāo)品信托則為55只，環(huán)比增長19.57%。
用益信托分析稱，7月央行持續(xù)凈投放流動(dòng)性，為股債市場提供了充裕的流動(dòng)性支撐。與此同時(shí)，A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)持續(xù)演繹，主要指數(shù)全線走強(qiáng)，成交活躍度創(chuàng)階段新高。在此背景下，信托資金加速流入相關(guān)市場。
“固收+”漸成主流
不僅標(biāo)品信托回暖，權(quán)益資產(chǎn)走強(qiáng)下，信托機(jī)構(gòu)也將產(chǎn)品重心從固收轉(zhuǎn)至“固收+”。
某頭部信托公司的總經(jīng)理透露：“無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行確實(shí)對(duì)債券投資是一種考驗(yàn)，因此公司今年重點(diǎn)發(fā)力‘固收+’產(chǎn)品，在深度研究的基礎(chǔ)上布局REITs、可轉(zhuǎn)債等多元化資產(chǎn)?！?/span>
中原信托證券組合投資部固定收益部經(jīng)理趙成旭分析稱，現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)韌性顯現(xiàn)，但內(nèi)需尚待修復(fù)，政策協(xié)同發(fā)力促進(jìn)內(nèi)需復(fù)蘇與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。在此背景下，債券市場進(jìn)入震蕩期，風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的投資者可關(guān)注“固收+”產(chǎn)品。
“隨著政策積極信號(hào)持續(xù)顯現(xiàn)，科技、創(chuàng)新藥等產(chǎn)業(yè)具備全球競爭力，預(yù)計(jì)市場整體風(fēng)險(xiǎn)偏好將會(huì)提升，權(quán)益資產(chǎn)將有所表現(xiàn)。”華寶信托認(rèn)為，對(duì)追求穩(wěn)健收益或希望獲取一定彈性收益的投資者來說，“固收+”產(chǎn)品是當(dāng)前值得配置的重要投資工具之一。
增配權(quán)益資產(chǎn)是趨勢
記者采訪獲悉，不僅是今年，信托資金入市腳步逐步加快或是中長期趨勢。
《關(guān)于推動(dòng)中長期資金入市的指導(dǎo)意見》明確，鼓勵(lì)銀行理財(cái)和信托資金積極參與資本市場，優(yōu)化激勵(lì)考核機(jī)制，暢通入市渠道，提升權(quán)益投資規(guī)模。
今年4月，上海信托在接受記者采訪時(shí)表示，公司堅(jiān)定看好中國資本市場發(fā)展前景，因此，后續(xù)將發(fā)揮信托公司自有資金長期投資優(yōu)勢，持續(xù)加大資產(chǎn)服務(wù)信托和資產(chǎn)管理信托投向資本市場的力度。
華寶信托認(rèn)為，隨著一系列政策舉措加快落地，資本市場改革不斷深化，監(jiān)管制度日益完善，投資者保護(hù)機(jī)制逐步健全，公司堅(jiān)定看好中國資本市場未來發(fā)展前景。公司固有資金將發(fā)揮資金屬性優(yōu)勢，當(dāng)好長期資本、耐心資本。
多位業(yè)內(nèi)人士稱，近年來房地產(chǎn)投資的擠出效應(yīng)愈發(fā)明顯，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型效果顯現(xiàn)下，資本市場回報(bào)明顯提升，居民財(cái)富管理需求也指數(shù)級(jí)增長，信托資金入市是大勢所趨。未來，在監(jiān)管政策持續(xù)引導(dǎo)、資本市場賺錢效應(yīng)凸顯的背景下，信托資金向證券市場“搬家”將越來越快。
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