2024年，鋼鐵行業(yè)寒冬仍在持續(xù)，供需失衡未見改善，行業(yè)盈利水平呈下滑態(tài)勢，這從上市公司業(yè)績預(yù)告中可見一斑。
證券時報記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前已有25家鋼企上市公司披露了2024年業(yè)績預(yù)告，僅2家公司實現(xiàn)業(yè)績預(yù)增；3家鋼企預(yù)計2024年業(yè)績同比由盈轉(zhuǎn)虧；12家公司凈利潤虧損額較2023年有所擴大；8家公司歸母凈利潤明顯下滑。
多位受訪者表示，近年來，鋼鐵行業(yè)供需失衡的加劇導(dǎo)致鋼材價格持續(xù)下行，成為行業(yè)盈利水平下滑的重要因素，而降本增效、轉(zhuǎn)型升級已成為鋼企普遍選擇。與此同時，并購重組是鋼鐵行業(yè)當下的大勢所趨，通過重組可以提高行業(yè)集中度，控制產(chǎn)能擴張，從而減少價格戰(zhàn)。
實際上，中鋼協(xié)此前多次倡議推進行業(yè)聯(lián)合重組，而近期不少鋼企表示要加大并購重組力度，積極尋找相關(guān)標的?；诖?，業(yè)內(nèi)判斷，鋼企并購重組預(yù)期正在升溫，行業(yè)集中度有望提升，但鋼企應(yīng)注意重組整合以及協(xié)同管理等風險。
1業(yè)績承壓
近期，多家上市鋼企相繼發(fā)布2024年業(yè)績預(yù)告。整體看，受供需失衡等因素影響，鋼企業(yè)績承壓成為當下市場一大特點。
1月27日晚間，本鋼板材發(fā)布2024年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2024年歸母凈利潤虧損50.2億元。1月24日晚間，鞍鋼股份業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計2024年歸母凈利潤虧損約71.09億元。
除上述兩家公司外，1月24日晚間，馬鋼股份也公告稱，預(yù)計2024年歸母凈利潤為虧損45.97億元，與上年同期相比，虧損增加約32.7億元。
對于預(yù)虧原因，馬鋼股份直言，2024年，鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整，進入“減量發(fā)展、存量優(yōu)化”階段的特征日益明顯。受市場供需失衡、鋼材價格低位、原料成本高企等因素影響，鋼鐵行業(yè)正常利潤空間持續(xù)受到嚴重擠壓，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營壓力巨大。
本鋼板材也提及，2024年以來，鋼鐵行業(yè)延續(xù)上年供強需弱態(tài)勢，下游需求疲弱，鋼材價格持續(xù)下行，疊加原燃料價格易漲難跌，鋼鐵行業(yè)景氣度進一步下行，呈現(xiàn)高產(chǎn)量、高成本、高庫存、低需求、低價格、低效益的運行局面。盡管公司采取了多種措施，但仍未能扭轉(zhuǎn)虧損局面。
證券時報記者梳理發(fā)現(xiàn)，申銀萬國鋼鐵板塊中，目前已有25家鋼企上市公司披露了2024年業(yè)績預(yù)告，僅有甬金股份和盛德鑫泰2家公司實現(xiàn)業(yè)績預(yù)增；杭鋼股份、中南股份以及西寧特鋼3家鋼企預(yù)計業(yè)績同比由盈轉(zhuǎn)虧；山東鋼鐵、八一鋼鐵和重慶鋼鐵等12家公司凈利潤虧損額較2023年有所擴大，在2024年保持盈利的武進不銹、新鋼股份以及華菱鋼鐵等8家公司凈利潤較去年明顯下滑。
實際上，近年來，鋼鐵行業(yè)供需失衡加劇，導(dǎo)致鋼材價格持續(xù)走低以及原材料成本上升等，是鋼鐵行業(yè)盈利水平下降的一大背景。
國仕資本創(chuàng)始合伙人康子冉曾在中國五礦集團黑礦研究室工作多年，他告訴證券時報記者，過去幾年，鋼鐵行業(yè)投資過度，導(dǎo)致產(chǎn)能遠超需求。盡管政府推動去產(chǎn)能，但部分企業(yè)通過設(shè)備升級等方式規(guī)避政策，導(dǎo)致產(chǎn)能過剩問題依然存在，這就是供需失衡加劇的主要原因。
“除了供給過剩外，房地產(chǎn)調(diào)控和地方政府壓減債務(wù)抑制了基建投資，進一步削弱了鋼鐵行業(yè)需求。其次，鐵礦石和焦炭等原材料價格波動大，影響鋼鐵企業(yè)成本，尤其是國際鐵礦石市場受少數(shù)巨頭控制，價格始終處于高位，增加了鋼鐵企業(yè)的成本。此外，部分國家對中國的鋼鐵產(chǎn)品征收高額關(guān)稅，影響了出口。”康子冉表示。
2如何“過冬”
2024年是鋼鐵行業(yè)深度調(diào)整的一年成為共識。從產(chǎn)量角度看，據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2024年，全國累計生產(chǎn)粗鋼10.05億噸，同比下降1.7%，實現(xiàn)了產(chǎn)量下降的預(yù)期目標；生產(chǎn)生鐵8.52億噸，同比下降2.3%；生產(chǎn)鋼材14億噸，同比增長1.1%；折合粗鋼表觀消費量8.92億噸，同比下降5.4%。
中鋼協(xié)方面表示，整體看，鋼鐵消費降幅明顯大于產(chǎn)量降幅，市場供強需弱的態(tài)勢未改。分品種看，建筑業(yè)用鋼占比進一步下降至50%，制造業(yè)用鋼占比從2020年的42%提高到2024年的50%，鋼鐵產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整仍在持續(xù)。
“2024年，國內(nèi)鋼材市場在內(nèi)需明顯下降、外需大幅增長、產(chǎn)量小幅減少、原燃料價格居高不下的多重因素影響下，企業(yè)間競爭加劇，國內(nèi)鋼材價格平均下降8%，行業(yè)利潤微薄。在整體需求依然疲軟的大背景下，預(yù)計2025年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量仍將繼續(xù)小幅下降，企業(yè)間競爭壓力依然較大?！碧m格鋼鐵網(wǎng)分析師馬力表示。
在需求疲軟和成本高企背景下，鋼鐵上市公司如何度過行業(yè)寒冬，成為市場各方關(guān)注的焦點?？傮w來看，降本增效、轉(zhuǎn)型升級已成為鋼鐵企業(yè)的普遍選擇。
華菱鋼鐵在業(yè)績公告中表示，公司積極搶抓新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革機遇，大力推動降本增效各項工作，加快高端化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型升級，繼續(xù)保持了鋼鐵行業(yè)領(lǐng)先的盈利水平，但未能完全抵消行業(yè)經(jīng)營形勢變化帶來的不利影響。中南股份表示，面對鋼鐵行業(yè)不利局面，公司通過構(gòu)建新型經(jīng)營責任制，推進精益管理，充分激發(fā)企業(yè)內(nèi)生動力；全面對標找差，推進全流程極致降本增效以及優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等措施，減弱了市場帶來的不利影響，但受行業(yè)供強需弱、兩頭價格雙重擠壓及公司高爐大修等因素影響，導(dǎo)致公司業(yè)績虧損。
“為應(yīng)對鋼鐵行業(yè)的困境，部分上市鋼企一方面通過去產(chǎn)能和優(yōu)化結(jié)構(gòu)，關(guān)停低效生產(chǎn)線，減少低端產(chǎn)品供給；另一方面，推動產(chǎn)品升級，增加高端鋼材如汽車板、電工鋼等的生產(chǎn)，提升產(chǎn)品附加值。此外，部分企業(yè)還向特鋼產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級，尋求差異化優(yōu)勢?！比A北地區(qū)一家大型鋼企高管告訴證券時報記者。
面對下行壓力，康子冉建議，鋼企可以通過數(shù)字化、信息化手段，提升研發(fā)技術(shù)水平，節(jié)約人工成本，提高運營效率，挖掘降本空間。也可以通過發(fā)展非鋼業(yè)務(wù)，尋求新的增長點，比如在新材料、新能源車領(lǐng)域?qū)で筠D(zhuǎn)型的契機?！盎蛘卟扇∠蛏舷掠窝由斓姆绞?，形成綜合的上下游一體的原材料、冶煉、物流、供應(yīng)鏈服務(wù)的綜合商社模式，提升抗風險能力。當然為了規(guī)避關(guān)稅壁壘也可以利用經(jīng)驗優(yōu)勢和管理優(yōu)勢，加速國際化布局，在海外建廠并購，拓展國際市場和生存空間。”康子冉說。
3并購重組預(yù)期升溫
在業(yè)內(nèi)看來，并購重組是鋼鐵行業(yè)的大勢所趨，有助于控制產(chǎn)能擴張、提升產(chǎn)業(yè)集中度，從而有效應(yīng)對當前鋼鐵行業(yè)面臨的壓力。
“當前的‘內(nèi)卷’屬于一種過度的惡性競爭，會損害價值、影響利潤、破壞行業(yè)。鋼鐵、水泥等大宗商品行業(yè)尤其不能過度競爭，而應(yīng)該良性競爭，因為涉及很多資源配置問題?！?月20日，中國上市公司協(xié)會會長宋志平在中鋼協(xié)六屆七次會員大會上表示，鋼鐵行業(yè)近幾年的重組整合都非常有意義，未來仍需進一步加大重組力度。
中鋼協(xié)會長姚林公開透露，中鋼協(xié)正在配合工信部修訂《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》《鋼鐵行業(yè)規(guī)范條件》，提出以管住增量、優(yōu)化存量、兼并重組、暢通退出為重點的鋼鐵產(chǎn)能治理總體思路和“1+3”行動路線。
實際上，去年10月，中鋼協(xié)就組織召開“鋼鐵行業(yè)促進聯(lián)合重組和完善退出機制座談會”，會議就加快促進聯(lián)合重組和完善退出機制達成共識。中鋼協(xié)已著手加強這方面研究，開展專項調(diào)研，將研究提出促進聯(lián)合重組和完善退出機制的一攬子相關(guān)政策建議。
“中鋼協(xié)倡議推進行業(yè)聯(lián)合重組，確實有助于應(yīng)對當前鋼鐵行業(yè)的壓力。聯(lián)合重組可以提高行業(yè)集中度，減少企業(yè)間的價格戰(zhàn)，穩(wěn)定市場價格。并且集中度提升后，企業(yè)在原材料采購和產(chǎn)品銷售中的議價能力增強，有助于降低成本、提高利潤。同時大型企業(yè)更有能力投入研發(fā)，推動行業(yè)技術(shù)進步和產(chǎn)品升級?！笨底尤綄ψC券時報記者表示。
在各方不斷呼吁下，鋼鐵上市公司并購重組預(yù)期正在升溫。近日，寶鋼股份在互動平臺表示，爭取鋼鐵行業(yè)合理利潤，在整個產(chǎn)業(yè)鏈獲得平等的生存和發(fā)展機會，是所有鋼企的期望。公司積極支持與響應(yīng)鋼鐵行業(yè)的基石計劃，通過集中采購增強對上游資源的議價權(quán)。同時，公司也在加大并購重組力度，提升行業(yè)集中度，增強行業(yè)議價權(quán)。公司持續(xù)在國內(nèi)外尋找合適標的，聚焦于中高端板材領(lǐng)域，追求協(xié)同空間，以提升細分市場的影響力。
“我們鋼企也在積極尋找合適的并購標的，政策支持、市場競爭是當前重組的主要驅(qū)動力，但涉及流程較多。目前看，國際鋼鐵行業(yè)如歐美等地行業(yè)前十名市占率普遍在70%左右，我國為40%左右，集中度提升仍有空間。但如何應(yīng)對好重組中的相關(guān)風險、反壟斷要求，以及管理機制整合難題，是集中度提升的關(guān)鍵?！鄙鲜鲣撈蟾吖軐ψC券時報記者表示。
文章來源：證券時報
本文鏈接：http://jphkf.cn/news-9-66554-0.html鋼企預(yù)告業(yè)績承壓 行業(yè)并購重組預(yù)期升溫
聲明：本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權(quán)等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除處理。
下一篇：1月份信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模超300億，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類及金融類非標信托產(chǎn)品提升
點擊右上角
微信好友
朋友圈
點擊瀏覽器下方“
”分享微信好友Safari瀏覽器請點擊“
”按鈕
點擊右上角
QQ
點擊瀏覽器下方“”分享QQ好友Safari瀏覽器請點擊“”按鈕
