本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者付樂(lè) 北京報(bào)道
在阿里拍賣平臺(tái)上，錦程消費(fèi)金融近日公開(kāi)掛牌了多筆個(gè)人抵押債權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，部分正在以極低折扣出售，有的已低至本金的0.3折。
當(dāng)前，多家消費(fèi)金融公司正加速處置不良資產(chǎn)，紛紛在平臺(tái)進(jìn)行個(gè)人抵押債權(quán)轉(zhuǎn)讓、個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓等，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)與合規(guī)需求。對(duì)此，博通分析金融行業(yè)資深分析師王蓬博2月26日對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，不僅是前期的風(fēng)控隱患在今年集中暴露，也是當(dāng)前監(jiān)管對(duì)風(fēng)控優(yōu)化需求導(dǎo)致，消金機(jī)構(gòu)加快不良資產(chǎn)處置，可以降低潛在風(fēng)險(xiǎn)損失。
圍觀多、成交少
平臺(tái)展示的信息顯示，錦程消費(fèi)金融的個(gè)人抵押債權(quán)轉(zhuǎn)讓的當(dāng)前價(jià)多為幾千元至幾萬(wàn)元，本金多為幾萬(wàn)元到十幾萬(wàn)元，多項(xiàng)顯示正在拍賣中，抵押物有不少是房產(chǎn)，圍觀幾十次至幾百次不等，大部分無(wú)人報(bào)名。
例如，其中一條“關(guān)于吳某錕的個(gè)人抵押債權(quán)轉(zhuǎn)讓”信息顯示，抵押物為房產(chǎn)，本金7.71萬(wàn)元，當(dāng)前價(jià)4063元，約為0.5折，82次圍觀，無(wú)人報(bào)名；另一條“關(guān)于薛某華的個(gè)人抵押債權(quán)轉(zhuǎn)讓”信息顯示，抵押物同樣是房產(chǎn)，本金9.24萬(wàn)元，當(dāng)前價(jià)3573元，約為0.3折，808次圍觀，有過(guò)1次出價(jià)，狀態(tài)為成交。
此外，錦程消費(fèi)金融也在銀登中心公布了2024年第2期、2023年第1期等個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目招商公告。其中，2024年第2期相關(guān)公告顯示，其批量轉(zhuǎn)讓了1818戶個(gè)人不良債權(quán)，債權(quán)金額達(dá)1.21億元。
官網(wǎng)顯示，錦程消費(fèi)金融成立于2010年2月，由成都銀行及馬來(lái)西亞豐隆銀行聯(lián)合發(fā)起成立，主要產(chǎn)品包括錦享貸年化利率（單利）為9%至19.23%，錦囊貸為5%至24%、錦易貸為7.5%至16%。
為何頻頻轉(zhuǎn)讓？王蓬博表示，這是消費(fèi)金融公司優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，減少不良資產(chǎn)負(fù)面影響，降低潛在風(fēng)險(xiǎn)的一種常規(guī)方式，但也有可能引起市場(chǎng)對(duì)其資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)狀況的擔(dān)憂。畢竟通過(guò)外部渠道進(jìn)行不良處理，說(shuō)明其不良資產(chǎn)問(wèn)題較為嚴(yán)重，依靠自身能力難以有效化解，也間接說(shuō)明其自身風(fēng)控能力需要補(bǔ)足。
在王蓬博看來(lái)，結(jié)合監(jiān)管罰單能看出，機(jī)構(gòu)確實(shí)在貸前審批、貸后管理等環(huán)節(jié)存在漏洞，未能在早期發(fā)現(xiàn)并化解風(fēng)險(xiǎn)。
實(shí)際上，和銀行相比，消費(fèi)金融公司面對(duì)群體穩(wěn)定性相對(duì)較差，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，為搶占市場(chǎng)份額，也可能放寬貸款審批標(biāo)準(zhǔn)。首先肯定會(huì)限制業(yè)務(wù)擴(kuò)張，其次增加撥備計(jì)提，也會(huì)侵蝕利潤(rùn)。
知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者盤和林對(duì)本報(bào)記者表示，這或反映消費(fèi)金融公司在風(fēng)控上存在缺陷，信貸審查不嚴(yán)格，另外部分消費(fèi)金融公司獲客渠道窄，這些問(wèn)題疊加都可能導(dǎo)致不良率增加。不良率對(duì)公司業(yè)績(jī)會(huì)有很大負(fù)面影響，能夠處置掉還好，如果處置不掉，就會(huì)變?yōu)閴馁~。建議機(jī)構(gòu)完善風(fēng)控和內(nèi)控流程后再去嘗試新一輪擴(kuò)張，同時(shí)也要快速找到新的融資來(lái)維持公司流動(dòng)性。
灰色地帶仍存
某一線消費(fèi)金融從業(yè)者對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者透露，從行業(yè)來(lái)看，消金機(jī)構(gòu)甩賣不良資產(chǎn)是想把不良出表。比如超過(guò)90天甚至更久的不良資產(chǎn)，可能已經(jīng)不在其賬上，大概率回款無(wú)望。既想把這類資產(chǎn)變現(xiàn)，但又不能直接讓用戶以極低折扣還款，因此會(huì)把拍賣作為金融工具。
一方面，信用貸的不良資產(chǎn)比銀行抵押物的不良資產(chǎn)市場(chǎng)接受度更高。因?yàn)榈盅何锏牟涣假Y產(chǎn)可能存在灰色地帶，而信用貸的不良資產(chǎn)相對(duì)更清晰，只需要身份證和電話卡等信息。不過(guò)，這也取決于各消金機(jī)構(gòu)的風(fēng)控水平和用戶畫(huà)像。
另一方面，一些大型金融集團(tuán)通過(guò)低價(jià)甩賣的方式做階段性過(guò)橋。比如，集團(tuán)旗下的C公司有不良資產(chǎn)要掛牌，A和B公司參與競(jìng)拍，A拍到后只是階段性地把不良資產(chǎn)從C公司表內(nèi)移出，之后可能再打包成其他產(chǎn)品賣給C公司。
“這種操作是階段性地把不良資產(chǎn)從表內(nèi)移出，之后可能再打包成其他產(chǎn)品，這也是部分機(jī)構(gòu)在年報(bào)發(fā)布前的灰色手段?！鄙鲜鱿M(fèi)金融從業(yè)者稱。
其進(jìn)一步解釋道，消費(fèi)信貸比抵押物貸款更優(yōu)質(zhì)，因?yàn)樾庞觅J的不良資產(chǎn)相對(duì)更清晰。有些不良資產(chǎn)標(biāo)的價(jià)格低，是因?yàn)橘I家覺(jué)得追不回來(lái)。這與各家的風(fēng)控水平和用戶畫(huà)像有關(guān)，有些機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)拍不出去，可能與前期放款偏好有關(guān)，比如放款太粗放、不做人群區(qū)分、做大額貸款等等。
該名消費(fèi)金融從業(yè)者分析道，不良資產(chǎn)的評(píng)估要看經(jīng)驗(yàn)，不良資產(chǎn)處置公司會(huì)對(duì)資產(chǎn)包進(jìn)行評(píng)估，比如平均借款額度、時(shí)間等，甚至?xí)闃诱故久撁艉贤?。類似之前的P2P超級(jí)放款人模式，第三方催收公司把不良資產(chǎn)以協(xié)議價(jià)直接買斷，之后收益與機(jī)構(gòu)無(wú)關(guān)。
資產(chǎn)質(zhì)量與規(guī)模成定價(jià)關(guān)鍵
記者不完全統(tǒng)計(jì)，根據(jù)銀登中心官網(wǎng)，此前已有南銀法巴消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融等進(jìn)行過(guò)個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓，根據(jù)銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心等平臺(tái)數(shù)據(jù)，2024年不良貸款轉(zhuǎn)讓掛牌項(xiàng)目數(shù)量合計(jì)為1041單。
值得注意的是，近日記者刷到了一條個(gè)人發(fā)布的“尋求資金”的朋友圈，其大意為尋求優(yōu)先級(jí)資金2000萬(wàn)元，資金投向?yàn)橄M(fèi)金融和個(gè)貸不良資產(chǎn)包收購(gòu)。
這從側(cè)面說(shuō)明，機(jī)構(gòu)面臨不良資產(chǎn)的壓力，需要通過(guò)外部資金支持進(jìn)行不良資產(chǎn)的收購(gòu)和處置，一定程度上反映了消費(fèi)金融行業(yè)不良資產(chǎn)處置需求的增加、資金流動(dòng)性壓力，也暴露了機(jī)構(gòu)在風(fēng)控和資產(chǎn)質(zhì)量管理方面存在挑戰(zhàn)。
當(dāng)前，不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓起拍價(jià)1折以內(nèi)的并不少見(jiàn)。王蓬博認(rèn)為，這與過(guò)往的折扣相比肯定算比較低的水平，但今年開(kāi)始不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓則普遍是這個(gè)折扣，也說(shuō)明當(dāng)前不良資產(chǎn)市場(chǎng)消化壓力較大，消金機(jī)構(gòu)想加快成交進(jìn)度。主要還是要看資產(chǎn)質(zhì)量和規(guī)模，如果規(guī)模較大又不分散，定價(jià)就會(huì)相對(duì)較高，因?yàn)楦菀鬃坊孬@利。
北京市社科院副研究員王鵬對(duì)本報(bào)記者表示，不良資產(chǎn)包由于存在較高的違約風(fēng)險(xiǎn)和回收不確定性，因此轉(zhuǎn)讓價(jià)格往往低于其賬面價(jià)值。折扣的大小受到多種因素的影響，包括不良資產(chǎn)包的質(zhì)量、逾期時(shí)間、回收前景、市場(chǎng)供需狀況以及買方的議價(jià)能力等。
“不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)處置頻繁地出現(xiàn)，往往是多種因素共同作用的結(jié)果，既可能涉及風(fēng)險(xiǎn)偏好，也可能涉及風(fēng)控問(wèn)題?！蓖貔i表示。
當(dāng)前，消金機(jī)構(gòu)獲客成本不斷增加，利潤(rùn)空間壓縮，加之借款人違約風(fēng)險(xiǎn)增加，不良率攀升，這已是機(jī)構(gòu)普遍面臨的挑戰(zhàn)。如何進(jìn)一步優(yōu)化風(fēng)控體系，將成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵。
王鵬認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩過(guò)程中，企業(yè)或個(gè)人違約風(fēng)險(xiǎn)增加，不良資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，金融機(jī)構(gòu)為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可能會(huì)選擇批量轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)，從而形成不良資產(chǎn)處置潮，這更多地反映了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)偏好調(diào)整。
王鵬表示，如果金融機(jī)構(gòu)在信貸審批、貸后管理等環(huán)節(jié)存在漏洞或不足，導(dǎo)致不良資產(chǎn)大量產(chǎn)生，那么為了糾正這些問(wèn)題并恢復(fù)資產(chǎn)質(zhì)量，金融機(jī)構(gòu)可能會(huì)加大不良資產(chǎn)處置力度，形成不良資產(chǎn)處置潮。因此，不能簡(jiǎn)單地將不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)處置潮歸結(jié)為風(fēng)險(xiǎn)偏好或風(fēng)控問(wèn)題，而需要綜合考慮多種因素。
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