近日，避免“內(nèi)卷式”競爭成為銀行業(yè)持續(xù)關(guān)注的話題。一方面，國家金融監(jiān)督管理總局明確提到，防止并糾正涉農(nóng)信貸業(yè)務(wù)“內(nèi)卷式”競爭。另一方面，多家銀行也發(fā)聲拒絕“價格戰(zhàn)”，呼吁避免低效競爭。
《證券日報》記者與多位業(yè)內(nèi)人士交流了解到，當(dāng)前商業(yè)銀行內(nèi)卷最突出地體現(xiàn)在存款與貸款業(yè)務(wù)上。分析其根源，既有外部經(jīng)濟環(huán)境變化對銀行負(fù)債與資產(chǎn)兩端的沖擊，也有部分商業(yè)銀行市場應(yīng)對能力不足，依然固守“規(guī)模情結(jié)”、缺乏創(chuàng)新動力。
在監(jiān)管糾偏內(nèi)卷與銀行發(fā)聲“不打價格戰(zhàn)”的同時，不少商業(yè)銀行已然積極行動起來，基于自身資源稟賦，加大創(chuàng)新力度，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，積極探索差異化發(fā)展之路。主要表現(xiàn)為，積極運用金融科技等手段，開拓存貸款增量業(yè)務(wù)，提升非息營收占比，持續(xù)增強穿越經(jīng)濟周期的能力。
內(nèi)卷的“表”與“因”
當(dāng)前，我國銀行業(yè)主要利潤來源于存貸款利差，商業(yè)銀行內(nèi)卷也主要集中在存款端與貸款端。
去年11月份，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）在《2024年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（以下簡稱《報告》）中明確指出，商業(yè)銀行內(nèi)卷嚴(yán)重，出現(xiàn)了貸款利率“下行快”、存款利率“降不動”的現(xiàn)象，導(dǎo)致存貸款利率與政策利率調(diào)整幅度存在較大偏離。
談及存款內(nèi)卷，華北地區(qū)一家大型商業(yè)銀行支行行長對《證券日報》記者坦言：“由于各家銀行存款產(chǎn)品差異不大，服務(wù)也基本差不多，且在低利率環(huán)境下，貨幣基金等金融理財對存款有分流效應(yīng)，無形中對銀行產(chǎn)生壓力。”
貸款內(nèi)卷的原因與存款相似。上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛等專家告訴《證券日報》記者，從外部原因看，近年來，我國通過加快構(gòu)建新發(fā)展格局等戰(zhàn)略舉措，推動經(jīng)濟增長模式從傳統(tǒng)的高速增長導(dǎo)向轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動型和質(zhì)量效益型。在此期間，信貸需求出現(xiàn)“換擋”，當(dāng)前信貸總量已從過去兩位數(shù)以上的較高增速逐漸放緩至個位數(shù)，銀行信貸擴張壓力加大。
上述支行行長也表示，一方面，銀行對優(yōu)質(zhì)客戶的爭奪很激烈，市場上貸款產(chǎn)品差異不大，為了吸引客戶，部分銀行只能降低利率。另一方面，目前，銀行加大對小微企業(yè)的支持力度，這本來是好事，但個別銀行為了搶占市場，存在放松審核、風(fēng)險把控不嚴(yán)等情況，且客戶違約成本較低，進一步增加了銀行壞賬風(fēng)險，加劇惡性競爭。
還有中小型銀行人士對記者透露，有些小銀行在定價方面缺少優(yōu)勢，但為了保持一定的資產(chǎn)規(guī)模，會對客戶進行分層篩選，篩選出一些風(fēng)險比較高的客戶，然后通過貸款端的高定價補償高風(fēng)險，這可能會導(dǎo)致逆向選擇風(fēng)險。
反內(nèi)卷迫在眉睫
盡管商業(yè)銀行內(nèi)卷有諸多內(nèi)外部客觀原因，但當(dāng)前反內(nèi)卷有一定的緊迫性。
根據(jù)市場利率定價自律機制發(fā)布的《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》，商業(yè)銀行凈息差在1.8%(含)以上是“合理區(qū)間”。但2025年一季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.43%，是近20年來最低水平。結(jié)合銀行業(yè)當(dāng)前的凈息差水平來看，存貸款持續(xù)內(nèi)卷有多重危害。
“行業(yè)過度競爭壓縮盈利空間，增加了金融風(fēng)險隱患，抑制銀行服務(wù)實體經(jīng)濟的能力?！痹鴦倢Α蹲C券日報》記者表示，高息攬儲導(dǎo)致行業(yè)整體資金成本上升，也容易滋生違規(guī)操作風(fēng)險。貸款利率“卷”低，壓縮了行業(yè)整體利潤空間。貸款審批過度“拼速度”“拼便捷”，出現(xiàn)“秒批”等營銷噱頭，易埋下風(fēng)險隱患。
從金融市場層面來看，招聯(lián)消費金融股份有限公司首席研究員董希淼認(rèn)為，金融市場過度競爭往往導(dǎo)致金融機構(gòu)采取短期行為搶奪市場和客戶，從而導(dǎo)致金融環(huán)境失序和長期風(fēng)險累積。
銀行業(yè)內(nèi)卷還制約了監(jiān)管部門調(diào)控經(jīng)濟的空間。央行在上述《報告》中提到，存貸款市場的利率傳導(dǎo)效率受損影響調(diào)控效果，制約貨幣政策空間。
政策面也在持續(xù)推動銀行業(yè)建立良性競爭秩序。自去年以來，央行采取一系列舉措持續(xù)維護市場競爭秩序，包括：規(guī)范存款市場利率定價行為；建立存款招投標(biāo)利率報備機制；規(guī)范手工補息；督促銀行按照風(fēng)險定價原則，不發(fā)放稅后利率低于同期限國債收益率的貸款等。
此外，國家金融監(jiān)督管理總局召開的2025年監(jiān)管工作會議也明確提到，切實提高銀行業(yè)保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展能力。督促銀行保險機構(gòu)強化資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動管理，苦練內(nèi)功、降本增效，著力夯實可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)。
這些舉措與國家層面的導(dǎo)向一致。2024年7月份召開的中共中央政治局會議提到要“強化行業(yè)自律，防止‘內(nèi)卷式’惡性競爭”。2024年12月份召開的中央經(jīng)濟工作會議，以及2025年全國《政府工作報告》均提到，“綜合整治‘內(nèi)卷式’競爭”。
存貸款拓增量
在金融市場競爭日益激烈的當(dāng)下，商業(yè)銀行要突破內(nèi)卷困境，一方面要嚴(yán)格遵守監(jiān)管規(guī)定和行業(yè)自律約定，堅守自身可持續(xù)發(fā)展的底線；另一方面，要不斷創(chuàng)新服務(wù)模式，積極開拓存貸款增量業(yè)務(wù)。
令人欣慰的是，不少銀行年內(nèi)發(fā)聲將不打“價格戰(zhàn)”。工商銀行行長劉珺在今年年初發(fā)布的署名文章中提到，大型商業(yè)銀行要帶頭堅決不打“價格戰(zhàn)”。近期，農(nóng)業(yè)銀行副行長林立在該行業(yè)績會上提到，防止價格“內(nèi)卷式”競爭，維護市場良性發(fā)展秩序。中信銀行管理層在該行2024年業(yè)績會上表示，中信銀行持續(xù)深化量價平衡，價值經(jīng)營的理念，既不走以量補價的近路，也不走以價補量的險路。
近日，一家城商行相關(guān)人士也直言：“在當(dāng)前市場競爭態(tài)勢下，我們堅持定價底線，不將降價作為主要的競爭手段。”此外，部分國有大行地方分行積極落實反內(nèi)卷。例如，近期安徽省銀行業(yè)協(xié)會披露的信息顯示，中國銀行安徽分行積極落實抵制“內(nèi)卷式”競爭倡議書。
拓展增量業(yè)務(wù)則是避免存貸款市場“僧多粥少”的重要途徑。
以貸款為例，近幾年實體經(jīng)濟對信貸資金的需求有所下降，這一方面是因為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整后信貸總需求出現(xiàn)變化，另一方面是因為債券、股票等直接融資方式對信貸形成了一定的替代效應(yīng)。
在信貸需求端“總盤子”的約束下，部分大中型銀行或許還有競爭的資本，而一些中小銀行則根本“卷不動”。
一家中小銀行人士無奈地告訴《證券日報》記者，以專精特新貸款為例，有的大型銀行資金成本較低，可以給予企業(yè)低息貸款支持，但其他多數(shù)銀行受限于資金成本等因素影響，很難跟進。
在這種競爭態(tài)勢下，一些銀行開始積極拓展增量業(yè)務(wù)。據(jù)記者梳理，部分銀行正通過產(chǎn)品創(chuàng)新填補市場空白，為增量業(yè)務(wù)開辟了新路徑。
當(dāng)前，我國小微企業(yè)眾多，這類企業(yè)普遍抵押資產(chǎn)薄弱但信貸需求較強，商業(yè)銀行普遍受到合規(guī)、風(fēng)控等約束，難以滿足其信貸需求。一些銀行已敏銳地捕捉到了這一市場信號，并積極行動。商業(yè)銀行2024年年報等公開信息顯示，一些銀行通過業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新積極填補市場空白。例如，今年某銀行打造的特色信用融資產(chǎn)品，為數(shù)千戶科技型小微企業(yè)提供了信貸支持，該產(chǎn)品發(fā)揮征信服務(wù)公司的數(shù)字化征信價值、商業(yè)銀行的數(shù)字化金融服務(wù)優(yōu)勢，并加入擔(dān)保公司的風(fēng)險緩釋保障，形成由政策引導(dǎo)、數(shù)據(jù)賦能、銀行創(chuàng)新、擔(dān)保協(xié)同的新型服務(wù)模式，實現(xiàn)了企業(yè)、銀行、征信服務(wù)公司等主體的多方共贏。
除了產(chǎn)品創(chuàng)新，數(shù)字化轉(zhuǎn)型也是銀行拓展增量業(yè)務(wù)的重要手段。
今年3月份，農(nóng)業(yè)銀行董事會秘書劉清在業(yè)績發(fā)布會上回答《證券日報》記者提問時表示，負(fù)債端，將通過數(shù)字化經(jīng)營，著力提升客戶分層分群經(jīng)營的能力，努力沉淀更多低成本資金。此外，建設(shè)銀行方面表示，2025年，該行將改善負(fù)債結(jié)構(gòu)，深化網(wǎng)絡(luò)化數(shù)字化拓客增存，加強低成本、源頭性資金拓展。
江蘇銀行研究院高級研究員杜娟對《證券日報》記者表示，深入場景、差異化客群深耕、創(chuàng)新產(chǎn)品都是銀行拓展存貸款增量業(yè)務(wù)的有效方式，目前這幾種方式也有交叉應(yīng)用。例如，面向餐飲小微企業(yè)，商業(yè)銀行通過嵌入餐飲供應(yīng)鏈平臺場景，為其提供采購融資、零錢理財?shù)仍趦?nèi)的創(chuàng)新產(chǎn)品方案。整體而言，商業(yè)銀行拓展增量業(yè)務(wù)，需要綜合考慮自身資源稟賦、風(fēng)控能力、展業(yè)區(qū)域的產(chǎn)業(yè)環(huán)境等內(nèi)外部因素。目前來看，不少嘗試已出現(xiàn)了標(biāo)桿性案例。
以消費生態(tài)場景創(chuàng)新為例，某城商行上海分行通過聚焦“企業(yè)福利精準(zhǔn)服務(wù)、民生場景深度對接、消費生態(tài)創(chuàng)新構(gòu)建”三大方向，拓展了增量業(yè)務(wù)，滿足了消費者和企業(yè)的金融需求，促進了內(nèi)需和消費的增長。從運作模式來看，該行與電商合作，通過即時支付激活、專屬價格讓利、渠道互通共享實現(xiàn)消費場景突破，同時與合作渠道共享客戶流量，實現(xiàn)“銀行渠道引流—品牌商戶承接—消費數(shù)據(jù)反哺”的生態(tài)聯(lián)動。該行還通過搭建電商特殊通道，助力行內(nèi)制造業(yè)客戶“一鍵觸網(wǎng)”，同步加深對公合作；縱向貫通“采購?fù)ā惫?yīng)鏈，整合多個品牌資源，為餐飲行業(yè)提供米面糧油供貨服務(wù)，構(gòu)建“產(chǎn)—供—銷”全鏈路生態(tài)。
拓展增量業(yè)務(wù)也需要監(jiān)管部門的引導(dǎo)。曾剛建議，監(jiān)管部門應(yīng)鼓勵和引導(dǎo)銀行加大產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)創(chuàng)新，打造差異化、特色化金融服務(wù)，設(shè)置合理創(chuàng)新激勵機制。
提升非息收入
實際上，不少商業(yè)銀行“卷”存貸款的一大原因是營收結(jié)構(gòu)單一。因此，拓展非息收入對于緩解商業(yè)銀行存貸款內(nèi)卷具有重要意義。
目前，我國商業(yè)銀行的非息收入主要由財富管理業(yè)務(wù)(代銷、投顧、財務(wù)規(guī)劃等)收入、金融市場業(yè)務(wù)收入、投行業(yè)務(wù)收入等板塊構(gòu)成。今年以來，不少商業(yè)銀行在業(yè)績發(fā)布會上或接受機構(gòu)調(diào)研時明確表示，將加大非息收入占比，進一步增強經(jīng)營的韌性。
提升非息收入不僅是銀行破解存貸款內(nèi)卷的重要途徑，更是實現(xiàn)多元化發(fā)展、增強抗風(fēng)險能力的關(guān)鍵所在。中信銀行研究團隊認(rèn)為，低利率環(huán)境下傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)的盈利空間遭受擠壓，拓展中間業(yè)務(wù)、抬升非息收入成為必然選擇。
“我國居民收入持續(xù)增長，財富管理意識不斷提升，財富管理業(yè)務(wù)增長前景廣闊。”在中國銀行研究院銀行業(yè)與綜合經(jīng)營團隊主管邵科看來，銀行發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)具有客戶數(shù)量龐大、信用基礎(chǔ)好、多元化服務(wù)能力強的競爭優(yōu)勢。
杜娟也表示，近年來居民財富由房地產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，在存款利率持續(xù)下行的背景下，財富管理業(yè)務(wù)增長空間廣闊。財富管理業(yè)務(wù)有利于銀行積累優(yōu)質(zhì)客群，可以與存貸款等各類業(yè)務(wù)實現(xiàn)聯(lián)動。
為抓住這一發(fā)展機遇，邵科進一步建議，我國商業(yè)銀行可以從五方面拓展財富管理業(yè)務(wù)：其一，樹立“買方立場”，推動經(jīng)營理念從“產(chǎn)品驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“以客戶為中心”；其二，著力培養(yǎng)一批具有綜合能力的財富管理專業(yè)團隊；其三，強化集團協(xié)同，整合各資產(chǎn)管理機構(gòu)形成條線合力，強化債券投資能力、打造拳頭產(chǎn)品體系，突出比較優(yōu)勢；其四，加大對科技的戰(zhàn)略性資源投入；其五，提升全球化服務(wù)能力。
除財富管理業(yè)務(wù)之外，適度加大金融市場業(yè)務(wù)也能提升營收。
今年以來，不少銀行機構(gòu)通過發(fā)力金融市場業(yè)務(wù)緩解了業(yè)績增長壓力。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，A股42家上市銀行中，有34家銀行的投資收益同比正增長，有一半的銀行投資收益同比增幅在20%至90%之間。其中，有10家銀行一季度的投資收益同比增速超過了100%。
未來，商業(yè)銀行在統(tǒng)籌考慮風(fēng)險、收益、服務(wù)實體經(jīng)濟等維度后，加大金融市場業(yè)務(wù)有重要意義。邵科表示，商業(yè)銀行在開展金融市場業(yè)務(wù)時，需平衡好信貸投放和金融投資的關(guān)系，以自身穩(wěn)健經(jīng)營保障行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展：第一，正視低利率環(huán)境下金融投資收益對于穩(wěn)定銀行盈利的重要作用，根據(jù)自身風(fēng)險承受能力和市場資金獲取能力，穩(wěn)妥確定金融投資的合理水平；第二，提高金融投資與實體經(jīng)濟需求的匹配度，靈活運用債券、基金和股權(quán)投資等方式，提高資金支持制造業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色轉(zhuǎn)型、養(yǎng)老服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等重點領(lǐng)域的質(zhì)效；第三，持續(xù)強化金融投資的風(fēng)險管理能力，前瞻性關(guān)注利率風(fēng)險問題，動態(tài)監(jiān)測資產(chǎn)負(fù)債錯配風(fēng)險，關(guān)注金融投資的資產(chǎn)質(zhì)量問題。
多位受訪人士表示，商業(yè)銀行存貸款的反內(nèi)卷之路，本質(zhì)是金融服務(wù)供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革。當(dāng)行業(yè)建立起以客戶價值創(chuàng)造為核心的經(jīng)營體系，我國銀行業(yè)方能穿越經(jīng)濟周期，在服務(wù)實體經(jīng)濟中實現(xiàn)自我革新。這場轉(zhuǎn)型雖道阻且長，但銀行已經(jīng)積極探索，前路曙光漸現(xiàn)。
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