標(biāo)本兼治解決問(wèn)題，“標(biāo)”是無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)，“本”是不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)和地方保護(hù)主義，與16年供改有明顯不同
文：國(guó)金宏觀宋雪濤/趙宏鶴
作為黨中央領(lǐng)導(dǎo)財(cái)經(jīng)工作的決策議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)會(huì)議的規(guī)格和重要性很高。相比部署全面工作的政治局會(huì)議，財(cái)經(jīng)委會(huì)議的召開(kāi)頻率更低、議題更聚焦。政治局會(huì)議部署經(jīng)濟(jì)工作一般是每年的4、7、12月+不定期，年均3-4次；相比之下，十九屆財(cái)經(jīng)委5年間共召開(kāi)11次會(huì)議，二十屆財(cái)經(jīng)委至今召開(kāi)過(guò)6次會(huì)議，年均2次。
更聚焦的議題有助于我們了解決策層的當(dāng)下關(guān)切，對(duì)下一階段的政策方向有重要指引。例如，2022年4月的十九屆財(cái)經(jīng)委第十一次會(huì)議，研究“全面加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”問(wèn)題，隨后基建投資一改2018-2021年年均增長(zhǎng)2%的低迷狀態(tài)，2022年以來(lái)年均增速接近10%，中央財(cái)政通過(guò)“兩重”（重大工程、重點(diǎn)項(xiàng)目）投入了大量資金。再比如，2024年2月的二十屆財(cái)經(jīng)委第四次會(huì)議，研究“兩新”（大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新）問(wèn)題，可以說(shuō)是“兩新”政策在中央層面部署的起點(diǎn)。
7月1日的二十屆財(cái)經(jīng)委第六次會(huì)議，研究的問(wèn)題之一是“縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)”，標(biāo)志著改革再提速。“構(gòu)建全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)”堪稱二十屆三中全會(huì)的首要任務(wù)，從時(shí)間上看，三中全會(huì)至今剛好近一年時(shí)間，各項(xiàng)重點(diǎn)改革工作到了出成績(jī)、校方向、攻堅(jiān)克難的階段。從時(shí)機(jī)上看，上半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)超出全年目標(biāo)水平（預(yù)計(jì)增速5.3%），外部關(guān)稅和地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)階段性緩和，給加速推動(dòng)深化改革提供了契機(jī)。
此次會(huì)議的核心議題是綜合整治“內(nèi)卷”。會(huì)議通稿第一個(gè)強(qiáng)調(diào)的就是“依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出”。
5月中旬以來(lái)，《人民日?qǐng)?bào)》、《求是》等核心官媒密集刊發(fā)“反內(nèi)卷”相關(guān)文章，十分少見(jiàn)，足見(jiàn)高層的關(guān)注度。從這些文章中，我們可以梳理幾個(gè)維度的信息，進(jìn)而看到本輪“反內(nèi)卷”的主要關(guān)注點(diǎn)和政策著力點(diǎn)：
1）點(diǎn)名哪些行業(yè)？新能源汽車、光伏、儲(chǔ)能、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、電商；
2）批評(píng)哪些現(xiàn)象？無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)、產(chǎn)品/服務(wù)質(zhì)量下降、研發(fā)投入下降、擠壓上下游利潤(rùn)；
3）指出哪些問(wèn)題？不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、地方保護(hù)主義、地方政績(jī)觀錯(cuò)位、經(jīng)營(yíng)主體退出機(jī)制不健全、供需錯(cuò)配。
因此，此次中央部署綜合整治內(nèi)卷，是聚焦于部分下游新興行業(yè)，由于陷入無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)，導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)下降、上下游利潤(rùn)下降、研發(fā)投入下降、產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量下降。三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)的是統(tǒng)一大市場(chǎng)下的公平競(jìng)爭(zhēng)，而近來(lái)愈演愈烈的是“低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)”，背后問(wèn)題是不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)、地方保護(hù)主義、政績(jī)觀錯(cuò)位、供需錯(cuò)配和退出機(jī)制不健全。
這與2016年前后的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革有幾處重要不同。
一是行業(yè)位置不同。2016年供改聚焦于上游原材料行業(yè)，去產(chǎn)能漲價(jià)后，上游利潤(rùn)改善，抑制中下游利潤(rùn)。此次綜合整治內(nèi)卷聚焦于下游新興行業(yè)，如果能穩(wěn)定價(jià)格、推動(dòng)部分產(chǎn)能退出，將有利于下游利潤(rùn)改善，但同時(shí)減少產(chǎn)業(yè)鏈上游需求。
二是產(chǎn)品性質(zhì)不同。2016年供改聚焦的原材料行業(yè)產(chǎn)品同質(zhì)化較高，短時(shí)間內(nèi)快速去產(chǎn)能對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游的影響不大。此次整治內(nèi)卷聚焦的新能車等新興行業(yè)，產(chǎn)品和服務(wù)都存在一定異質(zhì)性，快速去產(chǎn)能將對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈以及消費(fèi)者都帶來(lái)更大影響，因此重點(diǎn)是提升產(chǎn)品品質(zhì)，加快優(yōu)勝劣汰。
三是主要矛盾不同。2016年供改的主要矛盾是供大于求，供給過(guò)高源于金融危機(jī)后的幾輪大規(guī)模刺激，需求不足是長(zhǎng)期劉易斯拐點(diǎn)疊加短期刺激透支，有一定周期性。此次綜合整治內(nèi)卷的主要矛盾是不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)和地方保護(hù)主義等問(wèn)題，供求關(guān)系是次要矛盾。據(jù)乘聯(lián)會(huì)初步統(tǒng)計(jì)，今年上半年全國(guó)新能源乘用車廠商批發(fā)銷量同比增長(zhǎng)38%，汽車行業(yè)利潤(rùn)率卻不足4%，這顯然不是需求不足的問(wèn)題。
這些差異也決定了此次綜合整治內(nèi)卷的政策著力點(diǎn)大概率與2016年不同。
一是不太可能配合需求側(cè)的大規(guī)模擴(kuò)張性政策。2016年的供改效果之所以顯著，不僅是去產(chǎn)能的力度大、速度快，也與多項(xiàng)大規(guī)模擴(kuò)張性政策的推出有關(guān)，供給收縮疊加需求擴(kuò)張帶動(dòng)價(jià)格上漲。當(dāng)前國(guó)內(nèi)宏觀治理思路更成熟，政策空間更有限，更重要的是主要矛盾和癥結(jié)不在于供求關(guān)系，正如消費(fèi)換新政策帶動(dòng)汽車銷量高增并沒(méi)有解決內(nèi)卷問(wèn)題。
二是以行政手段推動(dòng)去產(chǎn)能的力度可能明顯低于2016年。官方表述強(qiáng)調(diào)“依法依規(guī)”治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)、推動(dòng)落后產(chǎn)能“有序退出”，目的是防止“一刀切”的運(yùn)動(dòng)式去產(chǎn)能。背后的考量，除了剛才提到的產(chǎn)品性質(zhì)和主要矛盾的差異之外，還要兼顧地方的稅收、就業(yè)、GDP、社會(huì)穩(wěn)定等復(fù)雜問(wèn)題，因此不能操之過(guò)急。
三是聚焦主要矛盾，標(biāo)本兼治解決問(wèn)題?！皹?biāo)”是無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)，“本”是不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)和地方保護(hù)主義。前者或著力于加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量檢測(cè)、提高產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，防止企業(yè)用不合格的質(zhì)量換低價(jià)格；后者或著力于約束地方政府補(bǔ)貼行為，防止地方財(cái)稅和金融資源被空耗于低質(zhì)量?jī)?nèi)卷，完善經(jīng)營(yíng)主體退出機(jī)制，降低產(chǎn)能退出對(duì)地方、產(chǎn)業(yè)鏈和消費(fèi)者的影響。
會(huì)議提出的“五統(tǒng)一、一開(kāi)放”是對(duì)“反內(nèi)卷”的高度凝練：“五統(tǒng)一”即統(tǒng)一市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施、政府行為尺度、市場(chǎng)監(jiān)管執(zhí)法、要素資源市場(chǎng)，“一開(kāi)放”即擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，暢通出口循環(huán)。
最終標(biāo)本兼治，倒逼那些不打價(jià)格戰(zhàn)、不降低產(chǎn)品質(zhì)量、不靠地方保護(hù)就無(wú)法生存的落后產(chǎn)能退出，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰和行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，這是高質(zhì)量發(fā)展思路下的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，經(jīng)常容易高估或過(guò)于重視政策的短期影響、低估和忽視政策的長(zhǎng)期影響。此次在財(cái)經(jīng)委會(huì)議部署綜合整治內(nèi)卷，政策高度和重視度毋庸置疑，而綜合整治、標(biāo)本兼治又意味著這是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，恰恰是不宜高估短期影響、不能低估長(zhǎng)期影響。長(zhǎng)期來(lái)看，能有效提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力、降低地方補(bǔ)助依賴度、調(diào)節(jié)上下游關(guān)系的企業(yè)，有望獲得更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示
對(duì)政策精神的學(xué)習(xí)和貫徹落實(shí)不到位，導(dǎo)致出現(xiàn)運(yùn)動(dòng)式去產(chǎn)能；外部風(fēng)險(xiǎn)可能有所波動(dòng)，影響國(guó)內(nèi)政策重心
本文鏈接：http://jphkf.cn/news-14-10799-0.html綜合整治內(nèi)卷與16年供改有何不同？“標(biāo)”是無(wú)序價(jià)格戰(zhàn)，“本”是不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)和地方保護(hù)主義
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