圖片來源：時代周報記者攝
B站迎來史上最賺錢的一個季度。
8月21日，嗶哩嗶哩（NASDAQ: BILI，HKEX:9626；以下簡稱“B站”）公布了截至2025年6月30日二季度財報。數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，B站總營收達73.4億元，同比增長20%。
其中，B站廣告業(yè)務(wù)收入為24.5億元，同比增長20%；游戲業(yè)務(wù)收入為16.1億元，同比增長60%。運營效率的提升與高毛利業(yè)務(wù)的快速增長，推動B站毛利潤同比增長46%，毛利率連續(xù)十二個季度環(huán)比提升至36.5%；凈利潤和調(diào)整后凈利潤均創(chuàng)下歷史新高，分別為2.2億元和5.6億元。
商業(yè)化效率顯著提升的同時，B站社區(qū)規(guī)模與活力持續(xù)提升。二季度，B站日均活躍用戶數(shù)達1.09億，同比增長7%，創(chuàng)歷史新高；月均活躍用戶數(shù)達3.63億，同比增長8%；月均付費用戶達3100萬，同比增長9%。本季度，B站用戶日均使用時長達105分鐘，相較于去年同期增長6分鐘。
B站董事長兼首席執(zhí)行官陳睿表示：“16年來，B站依靠優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，形成了獨特的社區(qū)生態(tài)，支撐了商業(yè)化的發(fā)展，并實現(xiàn)了盈利。我們相信，在任何時代，好內(nèi)容都是稀缺品，它擁有帶我們穿越歷史周期的力量。因此，B站將繼續(xù)堅持優(yōu)質(zhì)內(nèi)容戰(zhàn)略，放大自己的獨特價值，推動社區(qū)生態(tài)的持續(xù)繁榮和商業(yè)化的進一步發(fā)展。”
上半年約有200萬UP主獲得收入
B站流量仍在持續(xù)健康增長。
財報數(shù)據(jù)顯示，二季度B站日均活躍用戶數(shù)達1.09億，同比增長7%，創(chuàng)歷史新高；月均活躍用戶數(shù)達3.63億，同比增長8%。用戶日均使用時長為105分鐘，5分鐘以上視頻的播放時長同比增長約20%。截至6月30日，B站通過入站考試的“正式會員”數(shù)已增至2.7億，同比增長11%，他們的第12個月留存率持續(xù)穩(wěn)定在80%。
流量的增長，并未影響B(tài)站用戶極高的黏性。2024年，有超1600萬人一年登錄Ｂ站超過360天，每月全勤登錄用戶達2600萬人。今年，在用戶平均年齡提升至26歲的同時，B站的新用戶依然保持年輕，平均年齡為22歲。
增長，被普遍認為得益于B站不斷豐富和繁榮的內(nèi)容生態(tài)。其中，動漫二次元內(nèi)容播放時長同比增長25%。B站精品自制內(nèi)容和大型線下活動，進一步帶動了年輕人對于二次元的熱情。動畫《靈籠》第二季回歸后，播放量超3.3億，系列追番人數(shù)超過1100萬； Bilibili World和Bilibili Marco Link（簡稱BW和BML）吸引了來自20多個國家及地區(qū)，超過40萬人次線下參與，成為了中國最大的二次元盛會。
而在傳統(tǒng)動漫二次元基本盤之外，B 站游戲內(nèi)容的播放時長同比提升21%。作為國內(nèi)最大的游戲視頻社區(qū)，B站已經(jīng)成為游戲廠商的必爭之地。6月，任天堂官方選擇B站作為獨家視頻平臺，并邀請100多位UP主首發(fā)體驗NS2。7月上旬，小島秀夫首次中國行與B站獨家合作，將BW作為首秀現(xiàn)場。除此以外，《歸唐》《戰(zhàn)地6》《歸環(huán)》《穿越火線：虹》等單機及手游領(lǐng)域的國內(nèi)外大作，紛紛選擇B站作為PV首發(fā)現(xiàn)場。
此外，AI內(nèi)容在二季度成為B站增長最快的科技品類，播放時長同比大幅增長61%，日均投稿量同比增長45%。全網(wǎng)AI領(lǐng)域粉絲量排名前十的創(chuàng)作者都是B站UP主。陳睿在電話會上還提到了B站關(guān)于AI的一些應(yīng)用。他表示，B站上有很多優(yōu)質(zhì)視頻，用它們訓(xùn)練出來的AI，可以改變目前大模型產(chǎn)出內(nèi)容“AI味”較重的問題，讓AI做出“有UP主味道”的視頻。
B站戶外運動與旅游出行品類的播放時長分別同比增長21%和11%，攻略內(nèi)容投稿量同比增長35%。因此，B站誕生了一批戶外、騎行、攀登攀巖及城市探險等領(lǐng)域的爆款稿件。隨著年齡的增長，用戶不斷擴展的內(nèi)容需求也催生了B站更多新興品類。本季度，親子早教內(nèi)容的播放時長同比增長超50%。在B站學(xué)習(xí)育兒知識，觀看啟蒙動畫，成為了很多新手父母的必修課。
內(nèi)容生態(tài)的繁榮背后離不開創(chuàng)作者的支持，B站也在努力為內(nèi)容創(chuàng)作者打通更多商業(yè)化的路徑。財報數(shù)據(jù)顯示，上半年，約200萬UP主通過廣告、直播、充電、課堂、工房等渠道獲得收入。通過花火商單和帶貨業(yè)務(wù)獲得收入的UP主人數(shù)同比分別增長19%和49%。UP主通過充電獲得的總收入則同比增長超100%。
商業(yè)化效率顯著提升
在內(nèi)容生態(tài)不斷豐富的同時，B站商業(yè)化能力亦在不斷提升。二季度，B站總營收同比增長20%，達73.4億元。增值服務(wù)、廣告、游戲和IP衍生品及其他業(yè)務(wù)分別貢獻了收入的39%、33%、22%和6%。
廣告方面，二季度收入同比增長20%，達24.5億元。其中，品牌廣告收入保持良性增長，效果廣告收入則實現(xiàn)了約30%的同比增長。游戲、數(shù)碼家電、電商、網(wǎng)服、汽車成為貢獻前五的行業(yè)。年輕人在 B 站高度聚集、持續(xù)活躍、不斷消費，吸引了大量品牌主，帶動廣告主數(shù)量同比增長超20%。值得一提的是，本季度，家用電器品類的播放時長同比增長14%，在國補和618的推動下，小家電數(shù)碼廣告收入同比增長超70%。
作為能深度影響用戶消費心智的社區(qū)，B站在品牌心智和消費決策上的影響力愈發(fā)顯現(xiàn)。618期間，千元以上商品 GMV 同比增長近 50%，“星火計劃”給全行業(yè)帶來的平均進店新客率近60%。
業(yè)績會上，B站副董事長兼COO李旎表示，下半年可以從兩個方面關(guān)注 B 站廣告業(yè)務(wù)的變化：一是產(chǎn)品技術(shù)上的投入。B 站仍將深入多端、多場景的應(yīng)用以及不同場景之間的鏈接；二是AI 將帶來更多廣告收入，不單只是提效。
“首先，我們會持續(xù)迭代算法，在內(nèi)容理解上更好地分析用戶興趣；其次，AIGC 的廣告工具可以幫助廣告主批量化生產(chǎn)更適配 B 站用戶的語言以及創(chuàng)意的廣告封面，Q2 我們有 30%的封面由 AI 生成。第三，AI 的智能投放，對于提高客戶的成本控制與跑量能力，下半年也依舊值得期待?！崩铎徽f。
游戲方面，二季度收入達16.1億元，同比增長60%，游戲長線運營的策略價值正在逐步展現(xiàn)。《命運-冠位指定》迎來九周年，重返暢銷榜前五；《碧藍航線》八周年慶，用戶數(shù)保持穩(wěn)定。5月31日，《三國：謀定天下》上線S8賽季，推出周年慶限定活動，用戶活躍度創(chuàng)下年內(nèi)新高。
陳睿還在財報會上透露了《三國：謀定天下》運營中的幾點信息：第一，在6月30日《三國：謀定天下》一周年慶期間，游戲DAU創(chuàng)年內(nèi)新高；第二，S8賽季中，團隊驗證了一個重要的運營的方式，即皮膚+抽卡模式；第三，《三國：謀定天下》預(yù)計年底上線繁體版本，明年考慮日韓等海外地區(qū)。
“公司對《三國：謀定天下》制定目標(biāo)就是長線運營，目標(biāo)是保持至少5年的優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定運營周期，從目前表現(xiàn)來看，游戲用戶活躍、用戶留存以及流水均保持行業(yè)前列。我們有信心達成這一目標(biāo)?！标愵Ｕf。
陳睿還透露，除《三國：謀定天下》外，B站仍有4-5款新游儲備待版號審批，包括一款以三國IP為核心的休閑游戲。同時，B站將繼續(xù)推進“品類年輕化”戰(zhàn)略，探索符合新世代玩家偏好的創(chuàng)新題材。
此外，本季度，增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入得到進一步提升，達28.4億，同比增長11%。憑借精細化運營、豐富的內(nèi)容供給與產(chǎn)品功能優(yōu)化，B站直播業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，毛利率持續(xù)提升。截至二季度末，B站大會員數(shù)量達2,370萬。其中，超80%為年度訂閱或自動續(xù)費用戶。
隨著商業(yè)化效率的提升與高毛利業(yè)務(wù)的持續(xù)突破，B站二季度毛利潤同比增長46%。毛利率連續(xù)12個季度穩(wěn)步提升，由去年同期的29.9%提升至本季度的36.5%。二季度，公司持續(xù)實現(xiàn)盈利，調(diào)整后凈利潤為5.6億元。
二季度，B站實現(xiàn)了19.9億元正向運營現(xiàn)金流，并完成了約1億美金股票回購，以提升股東回報。截至2025年6月30日，B站持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物、定期存款和短期投資總額為222.9億元。
本文鏈接：http://jphkf.cn/news-2-3404-0.htmlB站發(fā)布2025年Q2財報：廣告、游戲持續(xù)快速增長 ，1.09億日活再創(chuàng)新高
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