昨日，集運指數(shù)（歐線）期貨大幅下跌，主力合約收跌9.57%，其余合約收跌5%～7%不等。
對于昨日集運指數(shù)期貨下跌的原因，南華期貨分析師俞俊臣認為，主要是加沙新一輪?；鹫勁姓介_始，部分投資者開始提前交易第二階段加沙?；鸬念A(yù)期。另外，其余主流船公司遲遲未跟進宣漲4月運費，即使是線上報價，跟進也相對較少，前期利多因素的支撐力度有所減弱。此外，仍有部分船公司下調(diào)3月下旬歐線現(xiàn)艙報價。
俞俊臣說，除上述原因外，目前美國關(guān)稅沖擊下，全球整體貿(mào)易環(huán)境趨弱，不利于集運市場的需求，在一定程度上對運價有一定利空影響。
消息面上，據(jù)央視新聞報道，當(dāng)?shù)貢r間3月11日，哈馬斯高級官員阿卜杜勒·拉赫曼·沙迪德發(fā)表聲明稱，哈馬斯與以色列已于當(dāng)天在卡塔爾首都多哈就加沙地帶?；鸷徒粨Q被扣押人員展開新一輪談判。沙迪德表示，哈馬斯方面正在積極、負責(zé)任地處理談判事宜。另據(jù)以色列12頻道電視臺11日報道，以色列談判代表團已抵達多哈，就加沙地帶?；鸷徒粨Q被扣押人員繼續(xù)進行談判。報道稱，談判斡旋方試圖推動延長第一階段停火協(xié)議，旨在為第二階段談判爭取更多時間。
此外，瑞達期貨分析師廖宏斌介紹，當(dāng)?shù)貢r間3月12日，歐盟委員會宣布，將從下個月開始對價值260億歐元的美國產(chǎn)品征收反制性關(guān)稅，以回應(yīng)美國對全部進口的鋼鐵和鋁加征25%關(guān)稅。貿(mào)易爭端不斷升級，疊加地緣政治風(fēng)險，歐元區(qū)經(jīng)濟下行壓力增大。此外，歐美四大遠洋航線均下跌，也拖累集運指數(shù)（歐線）期價。歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI持續(xù)位于收縮區(qū)間，經(jīng)濟復(fù)蘇道路坎坷。
東證期貨衍生品研究院航運高級分析師蘭淅介紹，4月挺價預(yù)期受挫，導(dǎo)致集運指數(shù)（歐線）期貨大幅回調(diào)?，F(xiàn)貨端利空頻現(xiàn)。ONE日本到歐洲大柜線上報價下調(diào)500美元/FEU，至2410美元/FEU；MSC最新發(fā)布的挺價函未能提振市場信心。供應(yīng)端壓力逐漸凸顯，4月歐線空班未顯著增加，今年第14周至第15周周均運力錄得27.6萬TEU，第16周至第17周運力回升至32.1萬TEU。
第12周攬貨改善，OA和Gemini部分爆艙的情況得到確認。蘭淅認為，攬貨邊際改善提振市場信心，進一步強化市場對4月挺價落地的預(yù)期。3月中旬班輪停航規(guī)模較大，是帶動第12周攬貨改善的一大原因。需求是否真正回暖，有待后續(xù)攬貨情況進行驗證。此外，供應(yīng)持續(xù)處于高位，增加了4月挺價的不確定性，挺價落地成色的關(guān)鍵仍然取決于空班規(guī)模大小。利多猜想未在本周得到驗證，船司4月挺價共識出現(xiàn)松動跡象。前期樂觀情緒推動盤面上行至震蕩區(qū)間上沿，樂觀情緒轉(zhuǎn)弱后，盤面回吐前期反彈幅度。
廖宏斌認為，目前集運市場處于傳統(tǒng)淡季向旺季過渡的時間節(jié)點，現(xiàn)貨運價總體平穩(wěn)，并且隨著制造業(yè)產(chǎn)能的逐步恢復(fù)和外貿(mào)出貨量的季節(jié)性回升，3月起現(xiàn)貨運價將進入筑底企穩(wěn)階段。美國關(guān)稅政策的不確定性較大，加深市場對全球經(jīng)濟的擔(dān)憂。目前消息驅(qū)動特征較為顯著，建議謹慎為宜，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制，需關(guān)注第二輪加沙?；鹫勁械暮罄m(xù)情況以及主流船司后續(xù)舉措。
近一個月，集運指數(shù)（歐線）期貨維持震蕩趨勢。展望后市，俞俊臣認為，盤面或延續(xù)此前邏輯?！澳壳爸髁鞔九e措和地緣政治風(fēng)險仍是影響集運市場的主要因素。”他說，從主流船公司舉措來看，近期線上報價均相對穩(wěn)定，較少出現(xiàn)前期多家船公司同時下調(diào)的情況，這是近期集運指數(shù)（歐線）期貨維持震蕩的重要原因之一。后續(xù)若其余船公司跟進宣漲4月運費，將在一定程度上利多期價。
距離4月還有約半個月時間，需求的實際恢復(fù)進度還未完全驗證，而班輪空班規(guī)模仍有潛在調(diào)控空間。蘭淅認為，在現(xiàn)貨見底信號逐步顯現(xiàn)的情況下，盤面短期下行空間有限。即使4月挺價失敗，但市場逐漸向旺季過渡，后續(xù)月份仍然存在一定挺價預(yù)期。短期或維持震蕩行情，趨勢性行情仍需等待。
從地緣政治風(fēng)險來看，俞俊臣認為，目前新一輪加沙?；鹫勁姓介_啟，結(jié)果存在很大的不確定性。若加沙?；鹉茼樌M入第二階段，會對期價有一定的利空作用。整體來看，目前集運市場的各類影響因素均存在很大的不確定性，短期難以出現(xiàn)明顯的趨勢變化，后市需關(guān)注上述影響因素是否出現(xiàn)明顯變化。
文章來源：期貨日報
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