昨日，集運指數(shù)（歐線）期貨大幅下跌，主力合約收跌9.57%，其余合約收跌5%～7%不等。
對于昨日集運指數(shù)期貨下跌的原因，南華期貨分析師俞俊臣認為，主要是加沙新一輪?；鹫勁姓介_始，部分投資者開始提前交易第二階段加沙?；鸬念A(yù)期。另外，其余主流船公司遲遲未跟進宣漲4月運費，即使是線上報價，跟進也相對較少，前期利多因素的支撐力度有所減弱。此外，仍有部分船公司下調(diào)3月下旬歐線現(xiàn)艙報價。
俞俊臣說，除上述原因外，目前美國關(guān)稅沖擊下，全球整體貿(mào)易環(huán)境趨弱，不利于集運市場的需求，在一定程度上對運價有一定利空影響。
消息面上，據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間3月11日，哈馬斯高級官員阿卜杜勒·拉赫曼·沙迪德發(fā)表聲明稱，哈馬斯與以色列已于當天在卡塔爾首都多哈就加沙地帶停火和交換被扣押人員展開新一輪談判。沙迪德表示，哈馬斯方面正在積極、負責任地處理談判事宜。另據(jù)以色列12頻道電視臺11日報道，以色列談判代表團已抵達多哈，就加沙地帶?；鸷徒粨Q被扣押人員繼續(xù)進行談判。報道稱，談判斡旋方試圖推動延長第一階段停火協(xié)議，旨在為第二階段談判爭取更多時間。
此外，瑞達期貨分析師廖宏斌介紹，當?shù)貢r間3月12日，歐盟委員會宣布，將從下個月開始對價值260億歐元的美國產(chǎn)品征收反制性關(guān)稅，以回應(yīng)美國對全部進口的鋼鐵和鋁加征25%關(guān)稅。貿(mào)易爭端不斷升級，疊加地緣政治風險，歐元區(qū)經(jīng)濟下行壓力增大。此外，歐美四大遠洋航線均下跌，也拖累集運指數(shù)（歐線）期價。歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI持續(xù)位于收縮區(qū)間，經(jīng)濟復(fù)蘇道路坎坷。
東證期貨衍生品研究院航運高級分析師蘭淅介紹，4月挺價預(yù)期受挫，導(dǎo)致集運指數(shù)（歐線）期貨大幅回調(diào)?，F(xiàn)貨端利空頻現(xiàn)。ONE日本到歐洲大柜線上報價下調(diào)500美元/FEU，至2410美元/FEU；MSC最新發(fā)布的挺價函未能提振市場信心。供應(yīng)端壓力逐漸凸顯，4月歐線空班未顯著增加，今年第14周至第15周周均運力錄得27.6萬TEU，第16周至第17周運力回升至32.1萬TEU。
第12周攬貨改善，OA和Gemini部分爆艙的情況得到確認。蘭淅認為，攬貨邊際改善提振市場信心，進一步強化市場對4月挺價落地的預(yù)期。3月中旬班輪停航規(guī)模較大，是帶動第12周攬貨改善的一大原因。需求是否真正回暖，有待后續(xù)攬貨情況進行驗證。此外，供應(yīng)持續(xù)處于高位，增加了4月挺價的不確定性，挺價落地成色的關(guān)鍵仍然取決于空班規(guī)模大小。利多猜想未在本周得到驗證，船司4月挺價共識出現(xiàn)松動跡象。前期樂觀情緒推動盤面上行至震蕩區(qū)間上沿，樂觀情緒轉(zhuǎn)弱后，盤面回吐前期反彈幅度。
廖宏斌認為，目前集運市場處于傳統(tǒng)淡季向旺季過渡的時間節(jié)點，現(xiàn)貨運價總體平穩(wěn)，并且隨著制造業(yè)產(chǎn)能的逐步恢復(fù)和外貿(mào)出貨量的季節(jié)性回升，3月起現(xiàn)貨運價將進入筑底企穩(wěn)階段。美國關(guān)稅政策的不確定性較大，加深市場對全球經(jīng)濟的擔憂。目前消息驅(qū)動特征較為顯著，建議謹慎為宜，注意操作節(jié)奏及風險控制，需關(guān)注第二輪加沙?；鹫勁械暮罄m(xù)情況以及主流船司后續(xù)舉措。
近一個月，集運指數(shù)（歐線）期貨維持震蕩趨勢。展望后市，俞俊臣認為，盤面或延續(xù)此前邏輯?！澳壳爸髁鞔九e措和地緣政治風險仍是影響集運市場的主要因素。”他說，從主流船公司舉措來看，近期線上報價均相對穩(wěn)定，較少出現(xiàn)前期多家船公司同時下調(diào)的情況，這是近期集運指數(shù)（歐線）期貨維持震蕩的重要原因之一。后續(xù)若其余船公司跟進宣漲4月運費，將在一定程度上利多期價。
距離4月還有約半個月時間，需求的實際恢復(fù)進度還未完全驗證，而班輪空班規(guī)模仍有潛在調(diào)控空間。蘭淅認為，在現(xiàn)貨見底信號逐步顯現(xiàn)的情況下，盤面短期下行空間有限。即使4月挺價失敗，但市場逐漸向旺季過渡，后續(xù)月份仍然存在一定挺價預(yù)期。短期或維持震蕩行情，趨勢性行情仍需等待。
從地緣政治風險來看，俞俊臣認為，目前新一輪加沙?；鹫勁姓介_啟，結(jié)果存在很大的不確定性。若加沙停火能順利進入第二階段，會對期價有一定的利空作用。整體來看，目前集運市場的各類影響因素均存在很大的不確定性，短期難以出現(xiàn)明顯的趨勢變化，后市需關(guān)注上述影響因素是否出現(xiàn)明顯變化。
文章來源：期貨日報
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