圖片來源：Pixabay
8月25日晚，大族激光（002008.SZ）發(fā)布2025年度半年度業(yè)績報告。數據顯示，公司上半年實現營業(yè)收入76.13億元，同比增長19.79%；歸母凈利潤4.88億元，同比下降60.15%。
盡管歸母凈利潤下降達六成，但大族激光股價卻不降反增。截至8月26日收盤，大族激光收報37.82元/股，當日漲幅為5.94%；總市值達389.40億元，相較前日上漲21.83億元。
據大族激光解釋，歸母凈利潤大幅下滑是對比上一年高基數的結果。在此前披露的業(yè)績預告中，大族激光就曾指出，上年同期，公司完成了對控股子公司深圳市大族思特科技有限公司（以下簡稱“大族思特”）的控股權處置。處置后，大族激光持有的大族思特股權比例由70.06%降低至4.55%。這一交易為大族激光帶來約8.90億元的歸母凈利潤。
剔除這一影響之后，大族激光上半年錄得扣非凈利潤2.61億元，同比增長18.44%。
毛利率連續(xù)五年下滑
作為設備制造商，大族激光的業(yè)務表現與其下游產業(yè)整體運行態(tài)勢密切相關。包括新能源、信息等產業(yè)回暖無疑正成為該企業(yè)營業(yè)收入增長的主因。
1996年在深圳創(chuàng)立，2004年在深圳證券交易所上市，大族激光主要收入來自行業(yè)專用設備及通用激光加工設備。行業(yè)專用設備的下游客戶主要為信息產業(yè)、新能源、半導體行業(yè)。
大族激光財報表示，公司營業(yè)收入增長主要因為報告期下游需求復蘇，公司訂單及營業(yè)收入有所增長。具體來看，信息產業(yè)設備業(yè)務表現最為亮眼，收入同比增長35.95%至31.96億元；新能源設備業(yè)務緊隨其后，上半年實現營收9.61億元，同比增長38.15%。
相比之下，大族激光的“老本行”通用工業(yè)激光加工設備業(yè)務表現平平，實現營業(yè)收入28.60億元，同比增長11.85%。
值得關注的是，被視作大族激光“第二增長曲線”的半導體業(yè)務卻表現最差。數據顯示，大族激光這一業(yè)務上半年僅錄得營收5.96億元，同比下降20.76%。這是大族激光四大業(yè)務板塊之中，營收水平唯一出現下降的業(yè)務。
這與市場的整體表現截然相反。得益于AI 算力需求的增長，全球半導體行業(yè)正逐步走出之前的低迷狀態(tài)，迎來新一輪增長周期。世界半導體貿易統計組織（WSTS）數據顯示，上半年全球半導體市場規(guī)模達3460億美元，同比增長18.9%。
在財報中，大族激光并未對半導體業(yè)務收入下滑原因做出解釋。財報僅表示，公司上半年推出新一代全自動晶圓激光開槽設備，并持續(xù)推進激光切割、鉆孔，激光剝離等設備的技術升級。
半導體業(yè)務營收下滑之外，時代周報記者還注意到，大族激光毛利率已經連續(xù)五年下滑。今年上半年，大族激光整體毛利率約為30.95%，同比下滑0.58個百分點。相較于2020年同期，大族激光已經累計下滑9.7個百分點。
就毛利率連續(xù)下滑、半導體業(yè)務后續(xù)發(fā)展規(guī)劃等問題，時代周報記者通過短信、電話、郵件等方式向大族激光方面發(fā)去采訪函，截至發(fā)稿仍未收到答復。
海外市場收入近10億
雖然大族激光半導體業(yè)務尚未實現增長，但AI無疑已經成為全球科技行業(yè)繞不開的關鍵詞。如何抓住AI帶來的新機會，成為大族激光必須回答的新問題。
上半年，AI已經為大族激光帶來一定的機會。如在PCB（印刷電路板）業(yè)務上，大族激光就表示，AI時代，數據量急劇增長，AI服務器、高速交換機需要更高層數、更高密度的高速多層板來承載，以確保高速PCB的信號完整性。獲益于此，上半年，大族激光PCB業(yè)務實現營收23.82億元，較上年同期大幅增長52.26%。
在消費電子設備方面，隨著AI PC、AI?手機、AI?眼鏡等終端產品的普及，無疑也為產業(yè)鏈帶來新的需求和訂單。不過，時代周報記者注意到，這一機會還未給大族激光帶來明顯的收入提振。上半年，大族激光消費電子設備業(yè)務僅實現營收8.15?億元，同比增長3.56%。
AI之外，大族激光面臨的另一機遇在于出海。大族激光在財報中表示，消費電子供應鏈產地亦開始呈現多元化發(fā)展趨勢，境外設備需求呈明顯上升趨勢。大族激光緊跟客戶步伐，已組建海外生產、研發(fā)、銷售團隊，在東南亞等地承接大客戶產能。
與此同時，在全球新能源產業(yè)“技術迭代+出海擴張”雙周期驅動下，相關設備需求也同步出現上漲。特別是在海外市場方面，大族激光深度綁定寧德時代（300750.SZ；03750.HK）、中創(chuàng)新航（03931.HK）、億緯鋰能（300014.SZ）等頭部客戶的海外建設，進一步提升動力電池和儲能電池裝備業(yè)務的市占率。
或許正是得益于大族激光信息產業(yè)設備、新能源設備等業(yè)務的海外布局，其海外市場收入出現明顯增長。財報數據顯示，上半年大族激光海外市場收入錄得9.99億元，同比增長56.30%，在總營收中的占比也從去年同期的10.06%提升至如今的13.13%。
未來這一數字還有望繼續(xù)上升。在此前舉辦的一場投資者關系活動中，大族激光指出，制造業(yè)供應鏈產地已經呈現多元化的發(fā)展趨勢，東南亞地區(qū)設備需求呈明顯上升趨勢。緊跟大客戶的步伐，公司正大力擴充海外研發(fā)銷售團隊人員，抓住供應鏈多元化帶來的市場機會。
特別是在PCB?海外市場方面。大族激光強調，由于國際電子終端品牌加速供應鏈多元化，泰國、越南等東南亞國家?PCB?產業(yè)投資項目紛紛投產，預測其海外業(yè)務板塊未來幾年的復合成長率將超過中國。
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