A股市場(chǎng)保險(xiǎn)股集體走強(qiáng)，其中，新華保險(xiǎn)、中國太保漲超4%，中國人壽漲超3%，中國平安和中國人保漲超2%。值得注意的是，新華保險(xiǎn)創(chuàng)歷史新高，中國太保創(chuàng)2024年10月以來新高，中國平安創(chuàng)2024年11月以來新高，中國人壽創(chuàng)2024年12月以來新高。從年內(nèi)累計(jì)漲幅來看，新華保險(xiǎn)累漲超33%，中國太保累漲超18%，中國平安累漲超16%，中國人保累漲超15%，中國人壽累漲超3%。TEI即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

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7月25日，中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)組織召開人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率專家咨詢委員會(huì)2025年二季度例會(huì)，就宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、市場(chǎng)利率走勢(shì)和行業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行研究。保險(xiǎn)業(yè)專家還就人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率發(fā)表了意見，認(rèn)為當(dāng)前普通型人身保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.99%。隨后頭部公司公告，普通型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為2.0%、分紅型保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為1.75%、萬能型保險(xiǎn)產(chǎn)品最低保證利率最高值為 1.0%。這些公司將于2025年8月31日24時(shí)起不再接受超過上述預(yù)定利率最高值的保險(xiǎn)產(chǎn)品投保申請(qǐng)。TEI即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

中信證券研報(bào)分析稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)引導(dǎo)儲(chǔ)蓄存款搬家，鼓勵(lì)分紅險(xiǎn)發(fā)展，暢通保險(xiǎn)公司資金、資本、資產(chǎn)端循環(huán)。頭部保險(xiǎn)公司有望借此實(shí)現(xiàn)健康擴(kuò)表，在擴(kuò)表中降低負(fù)債成本、調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)、提升盈利穩(wěn)定性，開啟新的發(fā)展周期。TEI即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

光大證券認(rèn)為，調(diào)降預(yù)定利率后，普通型新單保費(fèi)會(huì)逐步萎縮，分紅險(xiǎn)占比隨之抬升。頭部險(xiǎn)企因布局早、規(guī)模足、客戶黏性強(qiáng)，疊加投資端優(yōu)勢(shì)，集中度有望進(jìn)一步攀升。此外，無風(fēng)險(xiǎn)利率下行將提升股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，利好紅利資產(chǎn)估值修復(fù)。TEI即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com

華泰證券預(yù)計(jì)，預(yù)計(jì)傳統(tǒng)險(xiǎn)/分紅險(xiǎn)預(yù)定利率或下調(diào)50/25bps 至2.0%/1.75%。當(dāng)前保險(xiǎn)業(yè)面臨較大利差損風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)降低新單負(fù)債成本有望緩解利差損壓力。同時(shí)，預(yù)定利率下調(diào)有望提升新單盈利性和銷售積極性。年初以來的壽險(xiǎn)新單面臨較大的成本收益倒掛壓力，資金成本2.5%，即便30年國債的利率也僅為1.8-1.9%，傳統(tǒng)險(xiǎn)預(yù)定利率下降至2.0%后，有望改善實(shí)際的盈利能力，緩解保險(xiǎn)公司對(duì)成本收益倒掛的擔(dān)憂，提升代理人積極性，改善整體銷售動(dòng)能。TEI即熱新聞——關(guān)注每天科技社會(huì)生活新變化gihot.com